黃金價格上周（3月11-3月15日）維持1575-1590美元/盎司的窄幅區間震蕩，上周公布的經濟數據良莠不齊，都沒能成為黃金突破價格區間的催化劑。目前黃金價格已經進入三角形整理的末端，短暫的突破或即將發生。預計美聯儲本周將發表對經濟的樂觀看法，這將影響投資者對美聯儲貨幣政策預期，因此預計黃金價格將再次下探1550美元/盎司區域。
　　
　　美聯儲貨幣政策前瞻
　　
　　美國近期公布的一系列數據顯示美國經濟呈現復蘇跡象。不過失業率依舊居高不下，通貨膨脹有所苗頭，但是仍然維持在較低水平。另外目前全球寬松政策環境并沒有改變，因此預計美聯儲將維持目前的量化寬松規模，但是對該國經濟前景的看法或許會有所樂觀。以下從日本央行，歐洲央行和美國經濟數據來分析本周美聯儲貨幣政策。
　　
　　日銀總體格調為寬松
　　
　　日本國會周五通過了首相安倍晉三（Shinzo Abe）提名黑田東彥（Haruhiko Kuroda）為日本央行行長的任命案。另外學術派巖田規久（Kikuo Iwata）和央行常任理事中曾宏（Hiroshi Nakaso）就任副行長，他們同樣推崇通過激進貨幣寬松政策來加快經濟增長，實現2%的通脹目標。
　　
　　即將上任的央行領導人已經表達了明確的立場，工作目標就是對抗通縮。央行放寬政策的程度可能會有與市場預期不符的情況。盡管這樣，由于日本經濟狀況并沒有改善和迫于政府壓力，市場對日本央行更寬松政策的預期不會減弱。
　　
　　另外，根據3月8日至3月13日對18位經濟學家調查顯示，有15位認為央行或將在換屆后的央行政策會議上采取進一步貨幣寬松措施。當談到央行可能會采取的寬松手段，17名分析師就此都表示了央行或將增加國債購買，并且其中有15名認為央行或購買超3年期的國債。
　　
　　歐銀也將維持寬松政策
　　
　　歐盟統計局（Eurostat）周三公布的數據顯示，歐元區1月工業產出月率不及預期，但年率好于預期。數據顯示，經季節調整后，歐元區1月工業產出月率下降0.4%，預期為上升0.4%，12月工業產出月率降幅錄得0.9%。
　　
　　葡萄牙財長加斯帕（Vitor Gaspar）周五表示，因經濟前景進一步惡化，葡萄牙的債權人已經放松了財政目標，并給予該國更多時間來實施深度的支出削減。
　　
　　希臘統計局周四公布的數據顯示，因經濟活動下滑，希臘2012年第四季度失業率為26%，創記錄新高，第三季度為24.8%。
　　
　　意大利重新召開議會，商議組建政府。如果不能組建政府，那么日后進行重新選舉將在所難免，這將使該國再度陷入2011年下半年貝盧斯科尼內閣倒臺之時的混亂局面，而其擴散效應也會使整個歐元區變得雞犬不寧。
　　
　　以上信息都說明了歐元區局勢并沒有改善，債務危機仍然是該地區最大的威脅。為了促進該地區經濟增長，以及解決債務危機，歐元區外圍國家都希望歐洲央行維持寬松的貨幣政策，而反對寬松政策立場的中堅力量就是德國。但是德國上周二也放松口吻，承認目前并不需要擔憂通脹問題。因此預計歐洲央行寬松的貨幣政策也不會改變。
　　
　　另外，歐銀關于也表達了寬松政策立場。歐洲央行克諾特（Klaas Knot）周四稱，預計歐洲央行將維持寬松的貨幣政策。歐洲央行利卡寧（Erkki Liikanen）也表示，基于虛弱的經濟環境和通脹壓力較小，歐洲央行的貨幣政策仍將維持寬松。
　　
　　美國經濟數據觀察
　　
　　上周五（3月8日）早些時候公布的數據顯示，美國2月非農就業人口意外大幅增加23.6萬人，遠好于預期的16.0萬人。
　　
　　美國周四公布經濟數據顯示，2月工業產出月率增幅超預期，制造業產出反彈，顯示經濟在2013年繼續顯現改善的動能。數據顯示，美國2月工業產出月率上升0.7%，預期上升0.4%，前值修正為持平，初值下降0.1%。
　　
　　美國勞工部（DOL）周五公布的數據顯示，美國2月通脹水平略高于預期，能源及食品價格的季節性增長令2月美國通脹壓力略微走高。數據顯示，美國2月未季調消費者物價指數（CPI）年率上升2.0%，預期為上升1.9%，創2009年6月以來最大增幅。
　　
　　美國勞工部（DOL）周四公布的數據顯示，上周美國初請失業金人數進一步下滑，表現好于預期，觸及今年1月中旬以來的新低。數據顯示，美國3月9日當周初請失業金人數下降1.0萬人，至33.2萬人，預期為35.0萬。
　　
　　總體來看，美國經濟狀況確實在好轉，工業產出增加，雖然失業率仍然較高，但是勞動力市場狀況明顯有所改善。另外，不容忽視的是美國通脹有所攀升，雖然通脹壓力不大，但是這或許會引起美聯儲關注對通脹的進一步關注。
　　
　　總結
　　
　　日銀和歐銀的貨幣政策總體上將維持寬松的貨幣政策，近期公布的一系列數據也顯示美國經濟呈現復蘇跡象。不過失業率依舊居高不下，而低通脹令美國政策制定者有足夠的空間刺激經濟運行，因此預計美聯儲或將繼續實施每月購債850億美元的刺激政策，以鼓勵和支持疲軟的經濟復蘇。
　　
　　但是購債計劃的負面作用，包括金融不穩定的、資產泡沫或未來的通貨膨脹的可能性，這些在經濟好轉的情況下會被部分官員提出。因此我認為美聯儲將修正他們對2013年下半年以及2014年失業率和經濟增長的預期。不管什么原因，他們將改變下個月的經濟看法。
　　
　　日圖上看，現貨黃金位于低位震蕩整理，可能有醞釀三角形突破的風險。目前MACD和隨機指標均看漲，但金價在1600關口受阻。一旦金價再度回落跌破1554和1562的連線，向下破位的風險較大，可能將再度沖擊1554，進而看向1540下方。如果美聯儲仍然透露要維持寬松的貨幣政策至年底，那么金價后市將突破1600關口，但是在收復30日均線和1619之前，仍需保持警惕。