黃金市場呈現出小幅度內現貨溢價徘徊，現貨黃金較期貨黃金價格更高，這雖然是很常見的現象，但摩根士丹利（Morgan Stanley）認為這一現狀將是暫時的。
　　
　　現貨溢價的發生是由于黃金遠期利率（GOFR）是負值。這一利率指借出黃金換取美元的利率差額。
　　
　　摩根士丹利認為："這一趨勢表明近期實物黃金需求強勁，超過了紙面市場需求。實物黃金需求的主要原因是政治風險溢價上升、黃金市場明顯的一輪對沖基金相關清算后，投資者凈多頭頭寸上升、珠寶行業強勁需求。
　　
　　因此，黃金市場一個更好看或者現貨溢價更高的前進曲線，代表了實物黃金需求的上漲，而同時從黃金銀行的借出則更少。風險溢價如果在未來幾周下降，則預計金價會轉換到下降趨勢，在1350美元-1385美元/盎司間觸底。"