周三（9月25日）亞市早盤，美元指數窄幅整理，現交投于80.60附近。隔夜非美貨幣延續了自上周利率決議大漲之后的修正走勢，普遍有所回落，其中商品貨幣跌勢較大，紐元跌幅一度超過120點，可能是受到新西蘭最大乳業巨頭紐天然表示，下半年盈利將較上半年大幅下滑的負面影響。
　　
　　隔夜經濟數據的影響整體有限，美國諮商會消費者信心指數繼續下跌，報79.7，低于前值81.5，以及預期80.8，不過匯市反應不大，除美元兌日元匯價在數據前后出現下跌外，其余非美貨幣波動有限。此外，歐洲央行、英國央行和美聯儲的眾多官員周二再度陸續發言，由于歐英央行的表態仍趨寬松，歐元英鎊盤中紛紛走低。美聯儲的兩位官員喬治和皮亞納爾托則對貨幣政策前景盡量回避，這或許也反應出了美聯儲官員在內部分歧仍然巨大的情況下所秉持的謹慎態度。
　　
　　展望后市，接下來市場的焦點可能主要將集中在三大方面，包括，美國政府債務上限問題；美聯儲下任主席人選；以及美聯儲是否會在10月底的利率決議上宣布縮減購債規模等。從目前看，前兩者似乎都沒有什么消息傳出，市場處于持續觀望的狀態。而對于美聯儲決議，也許下周的非農就業可能會為市場帶來一些活力。
　　
　　當然，這三大風險事件的引爆時機或將時時存在，這無疑將為接下去的行情走向增添極大的不確定性。不過，從目前來看，這三大懸念顯然是環環相扣的，美國上調債限問題的解決進程，很可能決定其他兩大懸念的時間和結果。
　　
　　美國債務上限問題日益迫近，“每年固定戲碼”又將上演
　　
　　隨著美聯儲（FED）會議以及德國大選等重磅事件告一段落，市場開始將焦點轉向美國債務上限問題，美國國會和總統奧巴馬（BarackObama）之間將就上調舉債上限等問題進行爭論。如果國會未能在10月中前上調舉債上限，美國將無法償還債務，政府就可能出現違約。
　　
　　相比于前幾年，這次債務上限似乎并沒有令市場擔憂，可能是前幾次最終順利解決令市場較有信心所致。不過，只要這問題存在，金融市場的風險就始終尚存。
　　
　　目前來看，美國財政和債務上限論戰主要涵蓋兩方面內容：
　　
　　1）關于2014年財政預算協議的分歧，美國2014年財年將從2013年10月1日開始，如果不能達成協議，將意味著美國部分聯邦政府部門將“關門”，分歧主要在共和黨要求削減醫保相關支出，而民主黨與奧巴馬堅決不同意。
　　
　　2）提高美國債務上限的爭論，美國債務上限為16.7萬億美元，10月中旬將觸及該上限，如果不提高債務上限或出臺相關處理方案，將意味著美國政府“賴賬、違約”，債務上限談判的困局在于共和黨要求奧巴馬放棄醫改法案作為提高債務上限的交換條件，而奧巴馬同樣堅決不讓步。
　　
　　目前白宮的態度強硬，美國總統奧巴馬稱，提高債務上限不容談判，而共和黨的處境則略顯尷尬。CNN調查顯示，目前有54%的受訪者認為，如果債務上限屆時沒有提高，責任在共和黨，只有25%的受訪者歸咎于奧巴馬。
　　
　　美國政府自5月以來就有突破16.7萬億美元債務上限的風險，但通過推遲對聯邦政府工作人員養老基金的投資等作法部署緊急策略管理資金，避免了違約。有業內人士指出，根據以往經驗，這場斗爭最有可能的結果是：經過艱苦的談判，債務上限還要繼續提高幾千億美元，將控制債務規模問題再往后推。對美債投資者而言是“溫水煮青蛙”，走一步看一步。
　　
　　目前有關財政方案的最新進展是，9月20日，眾議院通過了聯邦政府機構的短期融資法案，該法案旨在解決美國政府10月1日至12月15日期間的短期融資問題，以防政府機構停擺，但不給奧巴馬醫改法案提供預算。目前，該法案已提交參議院。目前預計參議院將刪除“不給醫改法案提供預算”的條款，通過并傳回眾議院，眾議院可能會通過。考慮到該法案只是個解決政府短期融資問題的法案，后續爭論可能還將存在。
　　
　　穆迪（Moody's）首席分析師Mark Zandi認為，美國逼近債務上限的日期再次近在眼前了。Zandi說道：“預計10月中旬，美國將會觸及債務上限，我認為人們應該開始逐漸關心這個問題了。”Zandi補充道，如果接下來的幾周內美國國會未能通過上調債務上限的議案，這將比美聯儲縮減QE的影響更大，屆時投資者為了規避風險將會把資金投入更穩定的資產，而全球股市將會大跌。新興市場將會首當其沖，遭到沉重打擊。他表示：“如果國會和政府未能很快達成協議，如果接下來的幾周內相關議案未能通過，它所帶來的問題遠比QE多得多。”
　　
　　從對金融市場的影響看，目前投行預期，一旦債務上限問題久拖未決甚至最終違約，將對美元造成打壓并提振金價。匯豐銀行說：“在過去，也就是2011年夏天，面對預算僵局造成美國政府可能關閉以及信用違約的風險，黃金市場的反應是非常大的。金價現在對這樣的風險已經沒那么敏感了，我們預計針對預算事宜，金價不會有過大上漲。但無論如何，預算和債務事宜在接下來幾周將是比較重要的。我們認為也是比較可能支撐金價的。”
　　
　　澳洲國民銀行（NAB）駐悉尼外匯策略師Emma Lawson聲稱，市場聚焦于美國財政情況的議題，受到美聯儲和財政前景雙重因素的影響，短期內美元很可能走弱。
　　
　　美聯儲下任主席提名或將公布，耶倫仍是最大熱門
　　
　　有關債限問題的解決進程，也很可能最終影響到美聯儲主席人選的提名及任命。上周，原定于10月1日舉行的耶倫演講取消，外界紛紛猜測白宮已接近提名美聯儲主席。周二（9月24日）高盛也發布報告稱，預計如果政府避免關門危機，耶倫下周將獲美聯儲主席提名。
　　
　　高盛表示，“目前我們預計奧巴馬總統將提名耶倫擔任下屆美聯儲主席，而且提名時間將會很快到來。但是，這周的政治日程安排的太滿，所以這周宣布提名的可能性不大。如果政府避免關門危機，這項提名有可能在下周早些時候被公布。”
　　
　　目前參議院傾向于在提名宣布后的幾周內考慮任命，這個過程包括參議院銀行業委員會的聽證，以及可能的對被任命者的書面質詢，這兩步都可能包含對貨幣政策的實質性的討論。
　　
　　目前，在美聯儲（FED）下一任主席的提名角逐中，美聯儲現任副主席耶倫（Janet Yellen）顯然領先于其他候選人。不過有分析認為，相比美聯儲現任主席伯南克（Ben S. Bernanke）低調而樸素的領導風格，耶倫可能會給人以苛刻而難以駕馭的領導人形象。
　　
　　耶倫被許多央行官員譽為有效的領導人，并認為她頭腦敏銳。但在最近數年與耶倫有過直接共事關系的數十位在職或已經離職的成員和官員看來，耶倫已經與其他人發生沖突，并讓人反感不已。大部分人都認同這樣的看法——耶倫比較苛刻，還特別注重細節。這就意味著，如果耶倫獲得提名，美聯儲下任主席就會引導美聯儲采取更加果斷的行動，但也可能會讓美聯儲好爭吵的本性更加突出。
　　
　　耶倫一直主張美聯儲用低利率政策推動經濟更快增長和降低失業，但其他一些官員對這種政策的效果持懷疑態度，且擔心這種政策會帶來通貨膨脹上升等預料之外的后果。這一分歧也正著在影響美聯儲對是否開始收縮債券購買計劃的決策。
　　
　　QE懸念繼續上演“百家爭鳴”，10月決議結果待定
　　
　　而隨著美聯儲9月決議的按兵不動，目前市場對于10月是否開始宣布退出QE的爭論也愈發升級。由于上周五美聯儲官員布拉德表示美聯儲完全可以在10月決議后召開臨時發布會來進行市場溝通，因此市場此前圍繞美聯儲可能因溝通不便而將縮減日期推遲至12月的擔憂得以排除，市場有關10月是否應該縮減QE的懸念被瞬間點燃。
　　
　　伯南克上周三意外宣布美聯儲維持購債規模不變，美聯儲在會后發表的聲明中表示，金融市場狀況近幾個月出現的收緊如果持續下去，可能會減緩美國經濟和勞動力市場的改善步伐。美聯儲決定等待更多顯示美國經濟改善勢頭能夠維持的證據出現，之后再對其購債節奏進行調整。
　　
　　紐約聯儲主席杜德利本周在接受CNBC采訪時表示，美聯儲在上次政策會議上沒有削減QE，市場不應該對此感到意外；美聯儲在今年晚些時候仍有可能削減QE。杜德利認為，FOMC會議決定不削減QE與美聯儲6月份給出的指導完全一致。他認為伯南克給出的退出QE的指導仍然有效。”
　　
　　此外，一些激進的美聯儲鷹派代表則繼續對美聯儲9月按兵不動的做法予以抨擊。達拉斯聯儲主席費舍爾的政策態度就較為“緊縮”，他表示美聯儲沒有縮減購債規模破壞了聯儲的信譽，增大了未來政策的不確定性，他繼續呼吁美聯儲盡快退出QE政策。
　　
　　不過，盡管目前美聯儲官員圍繞縮減QE繼續上演著“百家爭鳴”，但值得一提的是，財政和債務上限的爭論仍將對美聯儲貨幣政策產生明顯影響，9月聯儲政策會議延續寬松政策的一個重要原因就是擔心財政政策對經濟的負面沖擊，而10月上調債限問題能否得以解決，也將對美聯儲接下來決議至關重要。
　　
　　對此，瑞銀集團（UBS）外匯策略師Gareth Berry稱，“我們認為在意外宣布維持QE不變的六周之后的10月，美聯儲不大可能宣布削減QE……雖然，屆時有更多重磅數據已出爐供美聯儲參考，包括9月非農報告、更多的初請失業金數據、美國第三季度GDP初值、兩次耐用品訂單數據、更多的房地產數據及零售數據。”
　　
　　該分析師指出，美國圍繞債務上限的財政問題可能屆時仍未解決，而這正是美聯儲在9月意外維持QE不變的關鍵因素。因此，瑞銀經濟學家們認為，美聯儲在2014年1月開始削減QE的可能性更大。
　　
　　他還稱，綜合所有因素，預計美聯儲9月未削減QE的決定將令美元持續疲軟一個季度的時間，之后才有望重啟長期漲勢。因此，該行上調未來一個月及三個月內歐元兌美元匯率預期分別至1.37和1.35，此前預期分別為1.30和1.28。