在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)的QE下，黃金非但沒有大幅上漲而是持續(xù)的下跌，這和初期的兩輪寬松政策形成較大反差。就當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)而言，除美國(guó)以外的各大經(jīng)濟(jì)體均存在諸多不確定性因素，市場(chǎng)信心嚴(yán)重缺失，大量的資金流入美國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)入黃金市場(chǎng)資金少之又少，黃金原有的避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)明顯表現(xiàn)不足。在是否縮減QE預(yù)期不定的情況下，市場(chǎng)情緒開始變的混亂，導(dǎo)致金價(jià)走勢(shì)跌宕起伏。
　　
　　地緣政治是影響貴金屬價(jià)格走向的基本面因素之一，此因素雖然不經(jīng)常發(fā)生，但是一旦出現(xiàn)，就會(huì)對(duì)黃金的短期走勢(shì)產(chǎn)生非常大的影響。大宗商品的影響也將持續(xù)存在，其中表現(xiàn)最為強(qiáng)烈的應(yīng)當(dāng)是原油，在原油的帶動(dòng)下，商品貨幣將逐步企穩(wěn)，黃金作為避險(xiǎn)情緒的晴雨表，最能體現(xiàn)市場(chǎng)的情緒變化，在局勢(shì)不斷激化的背景下，對(duì)黃金及大宗商品的上漲將不斷提供支撐。
　　
　　目前，敘利亞問題短期內(nèi)暫離市場(chǎng)視野，但后市仍存在諸多不確定性，由于地區(qū)性的動(dòng)亂導(dǎo)致伊拉克或其它地區(qū)嚴(yán)重的石油供應(yīng)中斷，迅速推高油價(jià)。在油價(jià)迅速上漲的行情中，勢(shì)必將推高商品貨幣漲勢(shì)，利好黃金的因素將逐步增加，短期內(nèi)受到戰(zhàn)局和解的影響，市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒回落，由近期的價(jià)格走勢(shì)來看，此次的局勢(shì)動(dòng)亂沒能有效的推高大宗商品價(jià)格的上漲。
　　
　　從近期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，在消費(fèi)旺季中，就業(yè)數(shù)據(jù)及消費(fèi)數(shù)據(jù)均不理想，進(jìn)而顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在問題，出于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期放緩的擔(dān)憂，市場(chǎng)開始對(duì)美元持有的樂觀情緒有所減弱，美聯(lián)儲(chǔ)在九月份的會(huì)議上推延了開始縮減QE的時(shí)間，這也給后市的QE政策帶來諸多不確定性。這種不確定性使得市場(chǎng)情緒處于反復(fù)波動(dòng)階段，包括黃金在內(nèi)的貴金屬及大宗商品價(jià)格在其影響下走勢(shì)不明朗。
　　
　　美國(guó)在遭受一系列的經(jīng)濟(jì)問題后又開始迎來政治上的諸多問題，隨著時(shí)間的臨近，債務(wù)上限再次進(jìn)入市場(chǎng)眼球。美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，一旦觸發(fā)信用危機(jī)，將會(huì)引起大范圍的騷亂，對(duì)于美國(guó)以及全世界的危害都將是致命的，屆時(shí)美元將遭到拋售，黃金及大宗商品自然成為避險(xiǎn)資金最佳的避風(fēng)港。
　　
　　此外，明年年初美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克即將卸任，屆時(shí)將對(duì)黃金及大宗商品形成較大的拋壓，寬松政策的去留也將是牽動(dòng)大宗商品及黃金波動(dòng)的關(guān)鍵性因素。雖然此次美聯(lián)儲(chǔ)沒有縮減購(gòu)債規(guī)模，但退出QE已是大勢(shì)所趨，而在伯南克離任以前，縮減QE的預(yù)期也將持續(xù)影響市場(chǎng)情緒，出于此種因素的影響，大宗商品后市的上漲行情依舊不容樂觀。諸如美國(guó)債務(wù)上限、中東形勢(shì)的不確定性都是利好黃金的上漲因素，但在縮減QE的陰影下，似乎都變的微不足道，長(zhǎng)期的看多思路仍需謹(jǐn)慎。
　　
　　就國(guó)內(nèi)金市而言，即將迎來的"十一"黃金周，將使實(shí)物金銷量受到較大的支撐，但需要說明的是，國(guó)內(nèi)金價(jià)價(jià)格是隨著國(guó)際報(bào)價(jià)而浮動(dòng)的，主要定價(jià)權(quán)集中在西方國(guó)家手中，中國(guó)沒有金價(jià)的定價(jià)權(quán)，所以中國(guó)實(shí)物金的買盤對(duì)金價(jià)的影響是微小的，投資者在進(jìn)行投資黃金時(shí)，可以參照國(guó)際動(dòng)態(tài)，選擇合適的機(jī)會(huì)進(jìn)行交易。
　　
　　黃金前期大幅下跌后，實(shí)物黃金銷售現(xiàn)場(chǎng)火爆，中國(guó)大媽給人們留下了深刻的印象，中國(guó)大媽對(duì)黃金的青睞極大的表現(xiàn)出人們對(duì)黃金保值功能的肯定。但隨著近期黃金的再次下跌，中國(guó)大媽多數(shù)被套，黃金逼空的持續(xù)時(shí)間過久，投資者對(duì)貴金屬的需求下降將使得后市的反彈充滿艱難曲折。金價(jià)在大幅走低后，黃金的合理投資區(qū)域越來越明顯，下方存在較大的買盤支撐，經(jīng)過復(fù)雜的底部整理后，后市轉(zhuǎn)勢(shì)向上的概率將逐步增加。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前普通投資者而言，越來越多的人愿意觀望，對(duì)前期的下跌行情表示摸不著方向，不知道黃金會(huì)不會(huì)再次下跌，在購(gòu)金時(shí)表現(xiàn)尤為謹(jǐn)慎。從當(dāng)前形勢(shì)來看，黃金短期內(nèi)再次出現(xiàn)大幅下跌的概率較小，黃金交易所交易基金（ETF）持倉(cāng)流出逐步放緩，前期的資產(chǎn)泡沫近乎已經(jīng)消退，越來越接近黃金的開采成本，投資價(jià)值逐步凸顯，筆者認(rèn)為現(xiàn)在黃金相對(duì)處于合理位置，年前投資者可選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)，長(zhǎng)期持有依然需要謹(jǐn)慎。