全球金融市場最大的風險事件美聯儲議息決議即將到來。北京時間周四凌晨2點，美聯儲公開市場委員會即將公布9月利率決議聲明及更新的經濟預期。而在決議聲明公布半小時后的02:30，美聯儲主席伯南克將召開新聞發布會。在QE3推出一年后的今天，市場出現的新話題，何時才會減少QE3？全球投資者的眼光都聚焦在此。
　　
　　上周美國非農就業數據、初請失業金、消費者信心指數等美國數據疲軟，令市場對美聯儲推遲削減QE的預期持續發酵。上周五（10月25日），美聯儲宣布將收緊其“封鎖程序”規定，以回應有關如何向公眾發布利率聲明的批評。美聯儲主席交接過程恐難以一帆風順，因共和黨議員公開阻擊奧巴馬對耶倫的任命。
　　
　　本周市場的焦點事件無疑是北京時間周四凌晨美聯儲利率決議，從目前的市場情緒來看，由于經濟不確定性，以及近期經濟數據持續走弱，市場普遍預期美聯儲不會在本次利率決議中縮減購債規模。
　　
　　目前，多數市場人士都認為，美聯儲會把當前每月850億美元的量化寬松購債規模至少延續到明年三月份。但基于當前的基本面狀況分析，這一預期可能仍偏于激進。事實上，在美聯儲于2012年9月份推出當前的第三輪量化寬松措施（QE3）時，該措施就已被聲明將是“期限不定”的。換而言之，只要美聯儲決策層認為有必要，QE就會持續延續下去。
　　
　　以下是最近搜集的投行和專家的最新觀點：
　　
　　高盛：貨幣寬松政策仍有效果，短期不會縮減或者退出QE政策
　　
　　高盛（Goldman Sachs）的總裁柯恩（Gary Cohn）上周在接受媒體采訪時指出，由于美國當前的經濟狀況相比一年之前仍未出現全面的好轉，因而美聯儲繼續維持量化寬松（QE）政策措施仍有著相當的意義，而美聯儲也因此不會在近期就開始縮減其每月收購債券資產的規模。
　　
　　柯恩指出，美國當前的經濟狀況相比全年此時并沒有出現顯著的變化，所以，如果繼續維持QE在去年此時有效的話，那么在現在也仍然有效。所以，在此后可預見的相當長一段時間內，美聯儲都會繼續按兵不動，而可以開始縮減QE規模的時機也遠未到來。
　　
　　美銀美林：美聯儲（FED）關于縮減量化寬松（QE）政策的計劃被退后
　　
　　美銀美林（BOA Merrill Lynch）首席日本債券策略師藤田升悟（Shogo Fujita）（10月23日）表示，美聯儲（FED）關于縮減量化寬松（QE）政策的計劃，被迫嚴重推后。該策略師認為，即使在明年3月，該政策也很難縮減大規模刺激政策。
　　
　　道明證券：美聯儲近期立場偏謹慎，本周決議或乏善可陳
　　
　　道明證券（TD Securities）周一指出，美聯儲此次會議的結果很有可能會乏善可陳。該機構表示，誠然，美聯儲各位官員的想法目前來看還存在著相當的不確定性，部分市場人士可能認為美聯儲可能會考慮遲遲不撤除當前的量化寬松措施（QE），甚至暗示把每月的購債力度進一步加大，這都會使市場出現意料之外的波動。
　　
　　但是現在看來，美聯儲維持寬松的前景已經為各界所料及，因而，只有在美聯儲意外宣布開始縮減QE規模時，市場才會受到震動。
　　
　　摩根大通：10月縮減QE無望，最快明年4月縮減
　　
　　摩根大通（JPMorgan）的分析師周一稱，美國聯邦公開市場委員（FOMC）這次應該不會造成什么影響，華盛頓的爭斗給經濟增長前景蒙上了陰影，所以先別管美聯儲（FED）是否會提前縮減貨幣寬松政策了。
　　
　　該分析師補充說，美聯儲可能最快會于2014年4月的會議中宣布縮減量化寬松（QE）。
　　
　　德國商業銀行：明年一季度前不會縮減QE，此次會議將談及經濟下行風險
　　
　　德國商業銀行周一表示，美聯儲在9月會議上意外選擇維持資產購債規模不變。除了令決策者們頗感失望的經濟數據以及不斷的惡化的財政狀況之外，預算爭議升級的風險可能是美聯儲做出上述決定的最重要因素。該行認為，美聯儲在2014年第一季度前不會削減國債購債規模。
　　
　　該行指出，美聯儲聲明將肯定會談及財政政策對美國經濟構成的下行風險。FOMC也將再度指出，通脹率仍低于美聯儲的目標水準。委員會可能會重申，因美聯儲實施“適宜”的寬松貨幣政策，失業率將逐步下滑至美聯儲目標水平。此外會后聲明可能將強調，主要通脹預期穩定，美聯儲將在失業率降至6.5%水平之前維持零利率政策。
　　
　　另一個焦點是關于美聯儲加強利率決議發布安全程序，“泄密”問題
　　
　　說起美聯儲決議，相信9月時發生過的一幕仍令投資者心有余悸。不少投資者目前應該還記得，美聯儲在9月議息會議上意外宣布維持每月850億美元資產購買規模不變時，芝加哥期貨市場與紐約股市同時波動，然而數據傳輸需要一定時間，這表明FOMC的新聞必定在2點以前就發送給了芝加哥和紐約市場。
　　
　　芝加哥研究機構Nanex從網站和社交媒體分析當時得出的數據顯示，約8億美元芝加哥交易的期貨合約在美東時間下午兩點整決議公布時，資產價格已經波動。有些交易活動是剛好在該委員會發布政策聲明時進行的，有內幕交易嫌疑。
　　
　　于是乎在當時，美聯儲決議內容是否早已泄密，傳的沸沸揚揚。而正因于此，本次10月的美聯儲決議將加強利率決議發布安全程序，意圖杜絕泄密的可能性發生。
　　
　　美聯儲目前聲明，從10月30日起的議息會議上，媒體機構在美國當地時間下午2點整之前，不得從美聯儲為記者提供的一個上鎖房間內，向外傳送任何FOMC決議內容。同時，他們也不能使用自己的網絡連接，或者將手機及其他通訊設備攜帶入該房間。
　　
　　此前，美聯儲通常為記者準備一間上鎖的房間，在美東時間下午1：50把決議聲明發給他們，好讓記者有時間閱讀并正確發表決議。而多年來，美國財政部的新聞中心同樣會為記者提供決議聲明。
　　
　　市場可能反應
　　
　　可以說，今晚的美聯儲決議無疑是本年度全球金融市場最大的風險事件。而今晚的行情，也很可能又會出現意外。在此背景下，投資者入場時無疑需控制好倉位，防范風險。
　　
　　今晚美聯儲決議的結果，將對本周甚至年內行情的走向意義重大。美聯儲的決策將左右市場風險情緒。而目前的市場風險情緒是對繼續寬松的貨幣政策支持的。
　　
　　現在的問題在于，美聯儲是否會滿足投資者的愿望，并發表鴿派言論繼續讓投資者寬心？什么程度的言論才會讓投資者感到寬心？何種程度的言論又將進一步刺激投資情緒？我們拭目以待白銀（22.68, 0.19, 0.84%）的走勢。
　　
　　目前來看，如果美聯儲在聲明中完全否定年末縮減QE的可能（引申性表述如強調經濟下行風險進一步加大），那么美元的下跌是否延續有待驗證。而如果美聯儲在聲明中依然保留縮減QE的選項（引申性表述如對經濟看法含糊其辭，12月仍可視經濟數據情況來縮減），那么無論10月縮不縮減QE，市場都將對美元的利好，白銀市場將會產生大的波動。
　　
　　當然，從此前市場的走勢看，市場對于美聯儲延后縮減QE的強烈渲染，可能已經在美元的計價中得到體現，由于上周疲軟的非農公布與此次美聯儲決議僅有區區的九天時間，美元在已經經歷一輪下跌后短時間內再度面臨美聯儲決議，空頭的強勢可能已近趨飽和。
　　
　　因此，我們需要警惕，在美聯儲利率決議結果最終出來后，如果不是出現美聯儲完全否定年內縮減QE（引申性表述如強調經濟下行風險進一步加大）的那種局面，那么美元走勢或許將出現報復性上漲的可能。
　　
　　換句話說，正是由于此次美聯儲決議市場一致認為按兵不動的預期，這種預期越強烈，就越可能會發生美元指數“賣預期，買事實”的行情發生。熟悉這個市場的投資者對于這種情況或許早已并不陌生。
　　
　　當然，日內除了美聯儲對QE去留問題的表態外，有關美聯儲是否會否下調經濟預期和失業率門檻等次要因素，也可能對行情產生影響。目前來看，如果美聯儲進一步下調經濟預期和失業率門檻，則將被視為離加息漸行漸遠，利空美元。