托馬斯路透（Thomson Reuters GFMS）黃金價格貴金屬需求經理Andrew Leyland預計金價會在2014年下跌，實物黃金的需求會抵消機構和對沖基金撤出的投資，將平均金價從2013年的1411美元/盎司降到1225美元/盎司。
　　
　　Leyland認為2014年對市場來說將是鞏固的一年，會因為新的推動價格的因素進行調整。
　　
　　“把2013年當作美聯儲縮減QE對金價產生影響的一年，那么能看到的是機構投資者和對沖基金有很大動作，我們認為這直到2016年都不會改變。”
　　
　　此外，Leyland還認為這意味著黃金需要實物需求來推動金價，“而我們所看到的則是，那些需求并沒有到那個水平，沒法支撐大的金價上漲。”
　　
　　2013年全年金價下跌近30%，黃金ETF流出量更是高達740噸。
　　
　　在提到即將上任的美聯儲新任主席耶倫（Janet Yellen）時，Leyland認為即使她立場偏鴿派，但不見得就對黃金有利。
　　
　　“她仍然投票給了縮減，所以今年一整年都會因為美國就業數據，而貫穿這樣的政策”Leyland說到。不過他稱GFMS認為美聯儲縮減的決議對金價的影響已經在起作用了。“任何出乎意料的事情對金價的影響都是有限的。”
　　
　　Leyland預計今年第一季度將是金價最強的，尤其是傳統上中國人在年初都有很大的黃金需求，會推動金價。
　　
　　Leyland稱目前中國仍有很大的黃金需求，“我們認為去年的消費中包括了很大程度的建倉，中國開出了很多很多新的珠寶店，所以盡管第一季度中國的黃金需求仍然很大，但我們預計相較去年，增長會放緩。”
　　
　　此外，GFMS還預計各國央行會繼續購買黃金，不過購買量會減少。
　　
　　在提到印度對黃金進口的限制時，Leyland稱：“印度的經濟在增長，但盧比仍然很弱，在移除這些進口限制前，貨幣首先要增值。目前看來不太可能。”
　　
　　此外，Leyland認為受金價限制，黃金廢料供應量將仍然有限，2014第一季度可能再減少5%，去年黃金廢料供應減少了14%左右。
　　
　　Leyland說：“礦企生產方面，還是會有溫和增長，主要還是源于金價下跌前礦企的動作。”而在2014年，大礦企的表現還要看其成本是否能被控制住。
　　
　　“一些黃金生產商成功的在2013年削減了開支，今年就要看這些削減下的開支能否被維持，但從我們的價格預期來看，這不會是很好的一年。”