近期美國及其它許多國家的經濟數據頻頻不及市場預期，與前幾個月經濟數據捷報連連形成了鮮明對比。這幾個月來經濟數據是怎樣慢慢走弱，蔓延至全球的呢？高盛的研究報告對此進行了分析。
　　
　　高盛全球宏觀策略分析師Aleksandar Timcenko表示，當前全球宏觀經濟數據不如前幾個月理想。高盛的“全球領先指標（Global Leading Indicator，簡稱GLI）“用來衡量全球經濟增長。GLI指標顯示，全球經濟于2013年9月停止加速增長。此后的四個月，全球經濟增長為正，但增速放緩，每月經濟增速由0.4%降至0.2%。
　　
　　Timcenko對近幾個月來全球經濟數據的發展趨勢進行了回顧和分析：
　　
　　高盛2013年11月的快報顯示，GLI指數首次表明經濟增速放緩，當時問題主要出在新興市場上，包括韓國出口和工業金屬價格指數。全球PMI指數還在上升，不過具體來看，成熟市場PMI指數在走強，新興市場PMI指數在走弱。
　　
　　高盛2014年1月的快報顯示，不只是新興市場，全球整體經濟增速都在放緩。六個指標走弱：波羅的海干散貨運價指數，全球新訂單與庫存之差，全球PMI指數，澳元和加元貿易加權指數，韓國出口，日本庫存與銷售之比。四個指標走強：比利時和荷蘭制造業調查，整體消費者信心指數，標普GSCI工業金屬指數，美國首次申請失業救濟人數。
　　
　　近期美國公布的經濟數據顯示，美國PMI指數大幅滑落，美國新訂單與庫存之差惡化。回顧去年11月：那時GLI指數首次表明經濟增速放緩，全球新訂單與庫存之差較為平穩，全球PMI指數回落幅度較小。不過過去一個月里：全球新訂單與庫存之差下降了1個標準差，全球PMI指數回落了半個標準差。
　　
　　過去三個月里，澳元和加元貿易加權指數大幅下挫，該指數下降了超過2個標準差。上個月，該指數仍在回落，不過跌幅變緩。
　　
　　全球整體消費者信心指數相當強勁，抵消了部分上述經濟數據疲軟的不利影響。
　　
　　總體看，盡管最近經濟增速放緩，但也不至于太糟糕，客觀地反映了當前宏觀經濟的大背景。
　　
　　然而，直到今年1月中旬，全球風險資產市場才注意到這個變化，標普500指數出現明顯回調，前幾日納指單日跌幅創八個月來最大。盡管高盛和其它主流機構不認為經濟增速下滑的趨勢會持續下去，但都擔心金融市場劇動可能會影響實體經濟增速進一步下滑。
　　
　　瑞銀經濟學家Andrew Cates表示，若當前市場劇動再持續數周，可能會引起連鎖反應。全球金融市場動蕩難免會通過多種渠道傳導至實體經濟中，這些渠道包括：資產負債表，風險溢價，資金成本，信心指數，支出和貿易。模擬分析結果顯示，若當前新興市場劇動不能好轉，即便不變壞，也會讓全球工業產出增速下降0.1~0.2個百分點。