周二（2月25日）歐市盤中，現貨黃金價格高位整理，現交投于1334美元/盎司附近，現貨白銀價格交投于21.80美元/盎司附近。在持續三周的上漲和市場的一片看多呼聲之下，金價目前的升勢似乎已被廣大投資者視為確立無疑。
　　
　　確實，從基本面看，目前金價至少喜獲四大利好利好支撐。首先是近期依然表現疲軟的美國數據，繼續為美元帶來下行壓力，甚至令不少分析師依然猜測美聯儲存在某月暫停縮減QE的可能。業內機構美銀美林（BAML）就指出，從當前的金融市場走勢來看，美聯儲的政策前景或許比大家想象的要更偏向鴿派。該行表示，受到冬季惡劣寒冷天氣的影響，美國此前有多項經濟數據狀況表現不佳，這可能會使美聯儲在政策上變得投鼠忌器。
　　
　　此外，市場近期圍繞中國經濟的擔憂也增添了黃金的避險買盤。1月份，中國70大城市房價指數上漲9.6%，低于市場增長9.9%的預期。中國樓市漲幅一年半內首度下降，令投資者擔心中國經濟未來增速將進一步放緩。而人民幣貶值趨勢依舊，也令市場人士人心惶惶。
　　
　　第三，近期烏克蘭局勢依然惡化，同樣帶來了黃金的避險魅力。周一烏克蘭向聯合國要求國際緊急援助，以阻止其經濟“陷入深淵”，并稱其在未來兩年內需要350億美元以維持經濟的正常運轉。亞努科維奇下臺導致俄羅斯暫停救助，并威脅將實施農產品進口制裁。
　　
　　而最后，近期無論是對沖基金還是一些行業大鱷，繼續表達對黃金的樂觀看法，持倉數據則顯示黃金多頭倉位激增，也令金價上行顯得更有底氣。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（2月21日）發布的報告顯示，以對沖基金為主的投機者持有的黃金凈多頭增加13,430手，至凈多頭84,631手，創15周來新高，顯示投機者對黃金繼續看多的意愿大為增強。
　　
　　那么，對于投資者而言，在目前基本面一片形勢大好的背景下，是否可以大膽做多呢？
　　
　　從以上這些分析看，我們似乎暫時找不到什么理由說不。當然，在這里還是要提醒那些已經做多或者準備做多的投資者，需時刻防范回調風險。
　　
　　而從逆向思維的角度看，投資者目前倒不如想想，有什么是可能觸發金價回調的價位，雖然市場人士大多不認為金價短期會出現大跌。但從交易方面來說，大趨勢的向上也并不意味投資者做多一定會賺錢，一些比較深的回調也同樣可能令市場措手不及。
　　
　　對此，一些機構的分析也許值得投資者借鑒，而在這里，我們也羅列三個目前被不少機構所提過的關鍵下行價位，來看看觸及這些價位，行情可能怎樣演繹。
　　
　　一、1328
　　
　　對于這個價位，有投行認為這是目前黃金在升破1330美元一線后，多數市場人士可能設置的一個止損價位，若失守很可能觸發短線下跌行情。
　　
　　澳新銀行（ANZ）周二發表評論稱，黃金隔夜未能突破技術面關鍵阻力1340美元/盎司關口，可能促使部分投資者在自動掛單系統于1328美元/盎司附近設置自動止損。若黃金跌破1328美元/盎司則可能條件反射的跌向1320美元/盎司。
　　
　　二、1307（200日均線）
　　
　　200均線切入位這個水平，毫無疑問是上周以來，市場分析人士提及過的比較多的一個點位。周一金價的走高，便是建立在此前兩個交易日金價始終堅守住該均線后的自然反應。可以預見，若金價未來在回調過程中失守該均線，很可能就是宣告此輪漲勢終結的一個信號。
　　
　　那么，目前機構對于該點位的支撐又是怎么評價的呢？
　　
　　先來看加拿大豐業銀行（Scotiabank）的分析，該行評論稱，黃金價格突破1330美元/盎司附近阻力，不過相對強弱指標（RSI）出現背離，在黃金價格創新高時未能觸及新的高點。但只要黃金價格持續位于1308美元/盎司上方就持續看漲。該行稱，黃金下一關鍵阻力位于1337美元/盎司附近，該價位是黃金2013年8月至12月下行趨勢的61.8%回調位。進一步阻力位于1360-1362美元/盎司區域，該區域是2013年10月高點。
　　
　　此外，商業對沖公司Walsh交易董事Sean Lusk發表評論稱，黃金漲幅觸及10%，那么投資者就要注意獲利了結的情況了。而一旦獲利了結開始，黃金可能會下跌大約20美元。目前黃金持穩在了一些關鍵移動均線上方，尤其是200日移動均線1308美元/盎司。上行阻力應著眼于1351.40美元/盎司，該價位2013年12月末雙底1182美元/盎司的38%斐波那契回彈位。
　　
　　三、1280
　　
　　與上文提到的1328和1307相比，如果金價未來跌倒了1282美元，很顯然，已經是出現了比較大的跌幅了。不過，屆時投資者倒或許可以不用太過擔憂，有投行就視之為一個重拾升勢的節點。
　　
　　瑞銀集團周二提醒稱，“盡管黃金在2月表現出色，但3月可能將會迎來顯著的回調。從歷史數據來看，3月才是黃金表現最差的月份。再加上目前場內凈多頭增加了114%，有獲利回吐的動力。”
　　
　　瑞銀預計，國際金價在3月份可能會回調至1280美元/盎司。但該行同時認為，跌至1280美元是一個買入機會。
　　
　　此前，瑞銀（UBS）的貴金屬策略師Edel Tully已經表態，金價正從“徹底看跌”轉變到“中性/略看多”。Tully認為，“如果金價跌回1280美元/盎司，則是一個買入機會。我們預計金價會在三個月內漲至1350美元/盎司，因為市場情緒的改善使得投資者們增持，而且黃金被更多用在尾部風險對沖。”
　　
　　北京時間9:36，現貨黃金報1338美元/盎司，現貨白銀報21.76美元/盎司。