周五（2月28日）亞市尾盤，國際現貨黃金價格交投于1331美元/盎司；國際現貨白銀價格交投于21.21美元/盎司附近，上海黃金白銀品種繼續出現分化，上海黃金交易所黃金T+D交投于263元/克；白銀T+D交投于4240元/千克。上海期貨交易所滬金1406交投于263.05元/克；滬銀1406交投于4283元/千克。
　　
　　本周中國央行凈回籠1600億元人民幣，上周為凈回籠1080億元。連續兩個禮拜回籠資金，按照官方的說法，這是按照慣例進行資金市場操作，而并非收縮流動性的表現。記得春節前央行破天荒了投放了4000多億的流動性（逆回購），使得市場資金面得到改善，1月份新增信貸1.32萬億，2月份市場猜測在6000-7000億之間，雖本周回籠資金，但總體資金面較寬裕。所以利率方面春節過后持續走低。
　　
　　其實從1月中旬開始，人民幣就出現了上漲步伐，在春節過后人民幣兌美元結束震蕩走勢，出現連續下跌，記得上月眾多新興市場體出現了貨幣貶值。
　　
　　土耳其央行在1月28日，宣布大幅上調所有主要利率，將基準回購利率從4.5%上調至10%，將隔夜貸款利率從7.75%上調至12%，將隔夜借款利率從3.5%上調至8%。升息幅度遠高于分析師預期。
　　
　　同時印度央行也在（1月28日）意外調升政策利率25個基點，但表示如果通脹如預期放緩，近期內料不會進一步緊縮政策。印度央行宣布上調政策回購利率25個基點至8.00%，同時上調逆回購利率至7.00%。上周路透調查，多數分析師預期按兵不動。不過，印度央行維持存款準備金率在4.00%不變。
　　
　　巴西央行26日再度宣布加息，將銀行基準利率調高25基點至10.75%。自去年4月開啟升息周期以來，巴西央行已經連續第八次加息。而在這八次調整利率行動中，有六次是大幅加息50個基點。業內人士認為，巴西進一步加息的趨勢或將延續，但其遏制通脹的效果恐難以令人滿意。然而此舉卻給巴西經濟增長帶來較大壓力，一些數據顯示該國經濟或已陷入技術性衰退。
　　
　　美國聯邦2013年12月18日宣布，將從明年開始小幅削減月度資產購買規模，同時加強對超低利率政策的前瞻性指引。決定從明年1月起小幅削減月度資產購買規模，將長期國債的購買規模從450億美元降至400億美元，將抵押貸款支持證券的購買規模從400億美元降至350億美元。這樣一來，美聯儲月度資產購買規模將從原來的850億美元縮減至750億美元。
　　
　　美聯儲2014年1月30日宣布，從2月開始每月采購750億美元資產的開放式量化寬松（QE）將縮減100億，其中國債和抵押貸款支持債券（MBS）的購買額各縮減50億美元，而0-0.25%超低利率在失業率高于6.5%等既有條件下不變。
　　
　　美聯儲表示，如果未來數據符合美聯儲對就業市場持續改善和通脹向長期目標*攏的預期，美聯儲的決策機構――聯邦公開市場委員會可能在未來的會議上繼續小幅削減資產購買規模。
　　
　　看來美聯儲縮減QE已經在新興市場經濟體當中產生影響，這些國家一般都有相對較高的通脹，相對較高的利率，而中國來說也同樣存在于此之類的問題，雖然比這些國家的自主權、和控制權、以及國家管理能力要高的多，但資金的流動定會造成市場出現變化，隨著中國市場化利率的推進，目前中國的利率實際已經越來越高，互聯網金融的崛起使得銀行的存款驟降，雖然我們應該包容新的生產力以及業務模式，但互聯網金融已經逐漸影響到實體經濟。
　　
　　中國央行1月15日發布數據顯示，2014年1月社會融資規模為2.58萬億元，創出單月規模歷史新高；而1.32萬億元的新增人民幣貸款也創出近4年來最高水平。1月末廣義貨幣（M2）余額112.35萬億元，同比增13.2%；而1月份人民幣存款減少9402億元。這可能也是中國市場出現問題的前兆，我們應持續留意。
　　
　　此前市場人士及投行都紛紛預測，中國會在2014年上調存款利率從現在的3%上調至3.75%。預測中國將加息的包括摩根大通、大和、法國巴黎銀行和西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行等。
　　
　　加息也是一種吸引存款和防止外匯流出的一種方式，中國是否會在今年加息也值得投資者關注。
　　
　　昨日耶倫在向參議院金融委員會作證時表示，美聯儲將對經濟狀況保持警惕，以確認近期美國經濟疲弱跡象到底是因嚴寒天氣，還是基本面的放緩。這一謹慎的表態令市場投資者臆測美聯儲政策前景仍有不確定性，黃金價格因而在避險買盤助推下走高。而此前，包括耶倫在內的美聯儲官員都認為，需要“大量”的糟糕經濟數據才能使QE縮減進程被暫停，但“大量”究竟如何界定仍是一個迷，因此，投資者可能會關注此后的更多經濟數據，尤其是下周五（3月7日）發布的2月份非農就業數據再來作出定定。
　　
　　而對于國內黃金市場來說，加息必將導致國內貴金屬市場價格的下跌，雖然黃金的上漲和下跌，并不和任何因素有直接的關系，只是在某個時段受哪個因素的影響較大，投資者還應密切注意人民幣匯率的漲跌等因素的情況，這可能會在短時間內觸動金銀價格的神經。
　　
　　日內繼續關注烏克蘭局勢，同時，全球經濟體集中發布眾多重要數據，亞市出爐的日本CPI/失業率/工業產出/零售銷售等一系列數據整體表現較為強勁。日內后市重點關注：歐元區2月CPI初值、德國1月零售銷售、美國第四季度實際GDP修正值、美國2月密歇根大學消費者信心指數終值、美國1月成屋簽約銷售指數、加拿大12月GDP。由于耶倫強調了美聯儲將密切關注美國數據，因而日內市場對美國數據的表現將反應強烈，而歐元區2月CPI初值也被看成歐洲央行3月是否降息的重要指引，值得密切關注。
　　
　　同時，下周五即將公布的美國非農就業報告也是投資者關注的焦點。作為本周最關鍵的一項經濟指標，它是衡量美國經濟復蘇的重要參考。分析師預計，失業率估計仍然介于9.28%-10%之間，除非出現大的變數。如果失業數據疲軟，應該能繼續支撐黃金價格。
　　
　　據巴克萊資本（BarclaysCapital）預計，惡劣的氣候環境會導致12.5萬人在2月份失業，但3月份會有所好轉，也就是說就業人數會大幅增加。
　　
　　截止北京時間14:59，國際現貨黃金價格報1330美元/盎司，跌1美元，跌幅0.15%；國際現貨白銀價格報21.26美元/盎司，漲0.04美元，漲幅0.19%。