在對美聯儲縮減QE的預期下，2013年金價跌去了差不多30%。而2014年至今，金價已經回升了接近10%，基本上將2013年跌去的三分之一彌補回來。
　　
　　然而，很多分析師仍然認為下半年由于美聯儲的政策以及美股上漲，金價會回落。
　　
　　荷蘭銀行(ABN Amro)的商品分析師們認為，今年上半年金價11%的漲幅只是暫時的，因為美聯儲很快就會升息，而市場前景對股票比較積極。
　　
　　然而事實上，雖然自1969年起，金價和美聯儲的利率在47%的時候是相反的走勢，如果將通脹計算在內，那么就是54%的時候是相反走勢，但這并不能就此來對金價走勢進行預測。而金價和美國股市之間的關系則有大約48%的時候是相反的。
　　
　　在過去45年中，全年金價和標普500走勢的相關性平均為0，也就是基本上沒有相關性。
　　
　　相關性要達到0，金價相對美股就是要么強烈的正相關，要么強烈的負相關。2014年7月之前的15個月，是11年以來持續最長的負相關時段，這表明其相關走勢很可能就要結束了。
　　
　　6月中，金價和美股共同上漲，一些分析師們認為這是不同尋常的，并稱這一般不會持久。然而，在2001年之后金價所經歷的最長牛市中，股市下落金價上漲，股市上漲金價還是上漲。
　　
　　如果今年下半年股市上漲并且利率預期上漲，那金價又會怎樣表現呢？
　　
　　從2004年春天到2006年夏天，美聯儲將利率從創記錄的“緊急利率”低點上調了17次，共25個基準點。標普500指數上漲13%，而美元計金價則上漲了近60%，以美國消費者價格調整，則是上漲了48%。在此期間，通脹上漲3%，自2002年中以來第一次變為正值。
　　
　　那些會推動金價的大玩家并不會因為隔夜利率而做出決定，他們看的是長期的長期的美債收益率。
　　
　　今年，債券收益率有所下跌。黃金和股市都和債券價格一同上漲，短期利率將很快上升，目前的極低的“緊急利率”已經比格林斯潘當年的低利率維持了更長的世界，到2014年就整6年了。