上周黃金累計上漲1.34%，并一度升至1220美元，全因中東緊張局勢升溫，不過隨著地區(qū)局勢的趨緩，油價的跌回50美元，黃金也震蕩走低跌至1200美元下方，白銀跌至17美元下方，本周市場迎來美國重要經濟數(shù)據，屆時市場的加息預期將會得到什么樣的修正，我們拭目以待。
　　
　　本周市場最重要的二個數(shù)據。即，美國PCE物價指數(shù)和美國非農數(shù)據。美國1月核心PCE物價指數(shù)年率增長1.3%，前值和預期值也為增長1.3%；1月PCE物價指數(shù)年率增長0.2%，為2009年10月以來最低增幅，不及前值增長0.8%，但好于預期值增長0.1%。至此，美國PCE物價通脹率已連續(xù)第33個月低于美聯(lián)儲2%的通脹目標。美聯(lián)儲傾向于用PCE物價指數(shù)來衡量通脹水平。
　　
　　2009年初-2015年初以來，美國個人消費支出(PCE)物價指數(shù)、美國CPI(消費者物價指數(shù))及其核心通脹數(shù)據趨勢基本相同。
　　
　　但近期，美國核心PCE物價及核心CPI數(shù)據，比PCE物價及CPI數(shù)據都強勁，凸顯油價暴跌對美國指標通脹數(shù)據的拖累，實際上，在過去的三十多年里，美國CPI通脹率一直較PCE通脹率更高。
　　
　　上周五公布的數(shù)據顯示，美國第四季度PCE物價指數(shù)年化季率終值下降0.4%，預期下降0.4%，初值下降0.4%。
　　
　　同時公布的數(shù)據還顯示，美國GDP增速下調至2.2%，符合商務部此前的預期，家庭消費占據美國經濟的70%，2014年第四季度GDP增速曾達到4.4%，預期為4.2%，是2006年第一季度以來增速最快的一個季度。
　　
　　耶倫在數(shù)據之后的講話稱，美聯(lián)儲將逐步正常化美聯(lián)儲基金利率，2015年稍晚加息可能會得到保證。未來幾年逐步加息是合適的，收緊步伐可慢可快，可暫停或逆轉。若薪酬增長、核心通脹或是通脹預期疲軟，將不適合加息，美聯(lián)儲不能等到達成就業(yè)和通脹目標之后才開始加息。加息路徑比加息時點更重要，首次加息之后可能伴隨著更多的利率上漲。
　　
　　通脹方面，耶倫認為，部分通脹率疲軟現(xiàn)象因油價下跌等一次性因素，通脹在向美聯(lián)儲目標*近方面進展“微乎其微”。加息之前必須在通脹率朝著2%通脹目標回升上獲得合理的信心。
　　
　　美聯(lián)儲主席耶倫在本周五的講話中基本還是在重復3月份聯(lián)儲決議聲明中的內容。而耶倫在3月份的聲明中表現(xiàn)出明顯的鴿派立場。耶倫在周五的講話雖然沒有給市場帶來較大幅度的波動，但是其政策立場依然明顯偏鴿派。
　　
　　另外一個重要的數(shù)據就是美國非農，它將壓軸眾數(shù)據閃亮登場，法國農業(yè)信貸銀行在報告中稱，美國3非農就業(yè)報告仍是本周重磅數(shù)據，并有可能引發(fā)G10貨幣暴動。但若本周五公布的美國非農不及市場預期，則影響可能降低。
　　
　　法國巴黎銀行則在最新報告中分析了在未來兩周復活節(jié)期間影響美元指數(shù)表現(xiàn)的重大風險事件，該行稱，若3月份的非農就業(yè)人口增幅再次超過20萬，且同時公布的失業(yè)率維持在5.5%水準或較之進一步下滑，無疑將支撐美元上漲。而本周三(4月1日)將公布的美國3月ISM報告對于美元指數(shù)而言也將至關重要，近期該指數(shù)表現(xiàn)一直不盡如人意，因此，ISM報告若樂觀，勢必將為美元上漲增添不少動力。
　　
　　對于金價未來走勢，在Kitco進行的調查中，總共有2051名投資者參與，其中36%認為第一季度末金價將低于1200美元/盎司；32%預期一季度末金價會在1200至1299美元/盎司減少；16%的參與者認為金價會在1300至1399美元/盎司間，還有不到16%的參與者認為今年會在1400美元/盎司上方。
　　
　　截止北京時間9:35，國際現(xiàn)貨黃金價格報1197美元/盎司。