本周金融市場好戲不斷。希臘問題遲遲未得到解決，由于救助協(xié)議依然沒有達(dá)成，希臘無法在6月5日向IMF支付到期款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)加大，該國已處于違約邊緣；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周五非農(nóng)報(bào)告將引發(fā)投資者極大關(guān)注，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，將鞏固外界對美聯(lián)儲年內(nèi)加息(最早甚至在6月就加息)的預(yù)期，從而給美元提供支撐。
　　
　　上周美元指數(shù)連續(xù)第二周上揚(yáng)，美元多頭目前押注美國就業(yè)市場好轉(zhuǎn)以及通脹在抬頭的跡象將促使美聯(lián)儲(FED)加息。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)5月22日表示，假如經(jīng)濟(jì)與自己的預(yù)期相符，則今年加息是“適宜”的。
　　
　　硅谷銀行(Silicon Valley Bank)高級外匯交易員Minh Trang表示：“這有點(diǎn)兒像已經(jīng)劇透的好萊塢劇本——第一季度疲軟、第二季度穩(wěn)定而且今年下半年會反彈，耶倫和其他地區(qū)聯(lián)儲主席一直相當(dāng)鷹派。他們都在談?wù)摷酉ⅲ�這推動美元走高�！�
　　
　　希臘迎來最終“攤牌時(shí)刻”
　　
　　希臘執(zhí)政聯(lián)盟官員們一再宣稱離釋放援助資金、避免違約的協(xié)議已近在咫尺。上周美國警告，如果希臘和債權(quán)人錯過6月避開債務(wù)違約的最后期限，全球經(jīng)濟(jì)有可能發(fā)生狀況。德國則表示，希臘債務(wù)協(xié)商沒有突破的跡象。
　　
　　希臘6月5日將必須向國際貨幣基金組織(IMF)償付一筆約3億歐元款項(xiàng)，假如不能償付，則希臘將出現(xiàn)債務(wù)違約；即便僥幸逃過“此劫”，未來數(shù)周恐面臨更大困難。
　　
　　希臘官員上周早前表示，他們接近達(dá)成框架協(xié)議。但這個(gè)說法很快被歐元區(qū)國家和IMF的高級官員否認(rèn)。
　　
　　巴克萊(Barclays Bank)經(jīng)濟(jì)分析師Michael Gapen稱：“我們認(rèn)為要償付6月底前給IMF的16億歐元將有困難。7月20日為歐洲央行所持債券支付35億歐元款項(xiàng)，看起來可能性更低，如果沒有達(dá)成協(xié)議，希臘可能淪落到實(shí)質(zhì)退出歐元區(qū)的局面，屆時(shí)違約及資本管制將難以擺脫�！�
　　
　　現(xiàn)在很難判斷希臘與債權(quán)人達(dá)成重大實(shí)質(zhì)協(xié)議的可能性，因?yàn)殡p方口徑明顯不同，希臘政府樂觀認(rèn)為即將達(dá)成協(xié)議，而債權(quán)人方面態(tài)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)保守許多。
　　
　　希臘政府周末時(shí)暗示，希臘的部分要求有可能作出妥協(xié)，但并未具體說明妥協(xié)程度。
　　
　　Oxford Economics經(jīng)濟(jì)分析師Ben May指出：“希臘民眾及執(zhí)政黨左翼激進(jìn)聯(lián)盟黨(Syriza)對于接受更多撙節(jié)措施的厭惡態(tài)度，是主要僵持之處，這表示，如果希臘必須讓步，就不太可能很快獲得解決�！�
　　
　　穆迪分析(Moody's Analytics)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在對希臘威脅“大致具有抵抗力”，因?yàn)樽鳛橄ＥD危機(jī)的主要傳導(dǎo)管道，歐洲銀行業(yè)者現(xiàn)在體質(zhì)優(yōu)于幾年前的情況。
　　
　　美國財(cái)長雅各布·盧(Jacob Lew)在上周七國集團(tuán)(G7)會議期間重申警告稱，不要忽視希臘退出歐元區(qū)對全球穩(wěn)定構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)，即便希臘的多數(shù)債務(wù)已不再是由商業(yè)銀行持有。
　　
　　雅各布·盧在G7會議后說道：“就在全球需要更高的穩(wěn)定性和確定性的關(guān)口，這方面卻有著很大的不確定性。”
　　
　　雅各布·盧呼吁雙方快速就協(xié)議的框架條款達(dá)成一致，以避免在最后時(shí)刻在艱難的細(xì)節(jié)問題上談崩：“我認(rèn)為，把事情拖到最后期限的前一兩天，只會招來意外狀況�！�
　　
　　一位知情人士稱，希臘有關(guān)5月底前與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議的希望非常渺茫，因雙方在預(yù)算目標(biāo)上的分歧依舊難以調(diào)和。
　　
　　在技術(shù)會談沒有產(chǎn)生突破的情況下，希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)可能尋求德國總理默克爾(Angela Merkel)及法國總統(tǒng)奧朗德(Francois Hollande)的出面干預(yù)。
　　
　　雅典通訊社援引不具名的希臘政府官員報(bào)道稱，三位領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日晚間將舉行一次電話會議。德國及希臘政府發(fā)言人都拒絕證實(shí)通話會發(fā)生。
　　
　　瑞銀集團(tuán)(UBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ricardo Garcia-Schildknecht說：“雅典方面的積極表態(tài)有助于緩解存款提取壓力，我們的基準(zhǔn)假設(shè)情境依然是能達(dá)成協(xié)議，但是談判肯定會很困難，可能還需要施加更大的壓力。”
　　
　　非農(nóng)報(bào)告萬眾矚目
　　
　　周五美國5月非農(nóng)就業(yè)將壓軸登場，市場預(yù)期新增就業(yè)22.4萬人，略高于前值的增加22.3萬人。5月失業(yè)率料持平于5.4%。如果非農(nóng)能夠在持穩(wěn)于20萬人上方，多數(shù)分析師預(yù)期這個(gè)增幅將使美聯(lián)儲維持年底前加息的計(jì)劃不變。
　　
　　美聯(lián)儲在5月20日公布的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)4月28-29日會議紀(jì)要中，并未排除6月加息的選項(xiàng)。相關(guān)文章請參看【FED紀(jì)要鴿派外表或暗含“鷹派的心” 美元“漲聲依舊” 】
　　
　　有鑒于此，若非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，甚至可能令6月加息的預(yù)期升溫，這對于短線美元走勢而言無疑是重大利好。
　　
　　美國第一季度經(jīng)濟(jì)萎縮，受異常暴雪天氣所累，但多數(shù)分析師認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)目前已在反彈。上周公布的美國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)應(yīng)該可以非常明確地證明這一點(diǎn)，但更重要的數(shù)據(jù)將是周五公布的就業(yè)報(bào)告，這關(guān)系到美聯(lián)儲對加息時(shí)機(jī)的判斷。
　　
　　近期公布的其他數(shù)據(jù)，尤其是樂觀的房屋銷售數(shù)據(jù)，鞏固了經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，美聯(lián)儲仍在加息正軌上的觀點(diǎn)。事實(shí)上，近期美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，分析師認(rèn)為，這表明顯示美國企業(yè)對于當(dāng)前的雇員水平感到滿意。加上正面的新增就業(yè)數(shù)據(jù)，美國就業(yè)市場看來狀況良好。數(shù)據(jù)預(yù)示5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健。
　　
　　美國勞工部表示，截至5月23日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)調(diào)整的初請失業(yè)金人數(shù)增加7,000人至28.2萬人。盡管此一數(shù)據(jù)遜于下降至27萬人的分析師預(yù)估，但人數(shù)仍連續(xù)12周低于30萬人，即就業(yè)市場堅(jiān)穩(wěn)與否的門檻。在經(jīng)濟(jì)疲弱的背景下，這么長時(shí)間保持在30萬以下并不常見。
　　
　　5月16日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加1.1萬人至222萬人。續(xù)請失業(yè)金人數(shù)的四周均值則降至2000年11月以來最低水準(zhǔn)。這項(xiàng)指標(biāo)剔除了周與周之間的波動因素。
　　
　　續(xù)請失業(yè)金人數(shù)的數(shù)據(jù)收集正好處在政府有關(guān)5月失業(yè)率的調(diào)查期內(nèi)。在4月和5月之間調(diào)查期內(nèi)的四周均值減少70,250人，暗示失業(yè)率將從上個(gè)月的近七年低位5.4%繼續(xù)下滑。
　　
　　High Frequency Economics首席美國分析師Jim O'Sullivan表示：“數(shù)據(jù)增強(qiáng)了我們的看法，即成長的基本趨勢并沒有大幅減弱，而且就業(yè)增長依然強(qiáng)勁，足以維持失業(yè)率的不斷降低�！�
　　
　　彭博行業(yè)研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna和Josh Wright表示，美國初請失業(yè)金人數(shù)與非農(nóng)就業(yè)穩(wěn)步增加一致；如果趨勢延續(xù)，失業(yè)率最早可能在第三季就有機(jī)會接近5%。對于要展開漫長的利率正�；�進(jìn)程的決策者而言，這是一個(gè)強(qiáng)大推動力。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，如果經(jīng)濟(jì)在今年剩余時(shí)間折合年率增長2%-3%且非農(nóng)就業(yè)人 數(shù)每月增加17.5萬左右，那么美聯(lián)儲就會在9月份加息。
　　
　　除了非農(nóng)就業(yè)崗位增幅和失業(yè)率數(shù)據(jù)之外，就業(yè)報(bào)告中的薪資數(shù)據(jù)也將吸引投資者的目光。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國5月平均每小時(shí)工資月率料上升0.2%，升幅高于0.1%；美國5月平均每小時(shí)工資年率升幅料持平與2.2%。
　　
　　若薪資出現(xiàn)加速增長跡象，或預(yù)示美國通脹壓力正在提升，也將迫使美聯(lián)儲盡早加息。近期數(shù)據(jù)顯示，美國核心通脹率高于預(yù)期。美國4月份核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)上漲0.3%，為2013年1月來最大漲幅。
　　
　　中國情勢引人關(guān)注
　　
　　中國經(jīng)濟(jì)情勢也是當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn)。本周將公布的企業(yè)調(diào)查將顯示，是否有跡象顯示中國產(chǎn)業(yè)將擺脫近期遲滯現(xiàn)象。
　　
　　周一，國家統(tǒng)計(jì)局將公布5月份的制造業(yè)和非制造業(yè)PMI，而匯豐Markit也將發(fā)布制造業(yè)PMI終值。匯豐Markit初值和MNI商業(yè)調(diào)查結(jié)果都表明幾乎無任何令人振奮的消息。制造業(yè)形勢繼續(xù)惡化，雖然可能會較4月份有所緩和。制造業(yè)PMI很可能繼續(xù)徘徊在50的榮枯分界線附近。
　　
　　DailyFX表示，中國的決策者也將希望看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信號。5月的制造業(yè)PMI初值顯示制造業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)下逾一年以來的最大下滑，之前公布的官方數(shù)據(jù)顯示第一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩至了6年來的最低水平。如果PMI終值確認(rèn)初值的疲弱，預(yù)計(jì)中國央行(PBOC)將在未來數(shù)月公布更多的刺激措施。
　　
　　穆迪的Zandi說道：“我目前的假設(shè)是，中國將能夠順利化解經(jīng)濟(jì)放緩。但如果中國放緩情況過度，這將使全球經(jīng)濟(jì)更加難以穩(wěn)定加速，包括美國經(jīng)濟(jì)在內(nèi)。”
　　
　　三大央行料按兵不動 聚焦德拉基和黑田東彥講話
　　
　　本周澳洲聯(lián)儲(RBA)、歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)將公布貨幣政策決議，預(yù)期都將“按兵不動”。
　　
　　接受路透調(diào)查的24名分析師全部預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲在今年降息兩次后，將在6月2日會議上維持指標(biāo)利率在紀(jì)錄低點(diǎn)2%不變。分析師普遍認(rèn)為，利率料維持穩(wěn)定直至2016年9月。
　　
　　8名受訪分析師預(yù)計(jì)，到12月澳洲隔夜拆款利率將降至1.75%或更低，特別是如果礦業(yè)以外企業(yè)投資依然低迷的話。
　　
　　DailyFX表示，本周歐洲央行的利率決議預(yù)期也不會有什么動作。隨著量化寬松(QE)政策繼續(xù)進(jìn)行，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)改善跡象。
　　
　　市場將密切注意歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在周三政策會議后的評論，了解歐洲央行對經(jīng)濟(jì)展望及希臘危機(jī)的最新看法。
　　
　　ADM Investor Services策略分析師Marc Ostwald指出：“對于全球經(jīng)濟(jì)增長展望有很大疑慮，盡管大家樂見歐元區(qū)情況好轉(zhuǎn)，但他們也知道，歐元區(qū)不會是經(jīng)濟(jì)增長的‘火車頭’。”
　　
　　周四英國央行將公布利率決議，市場普遍預(yù)期該央行將繼續(xù)按兵不動。根據(jù)英國統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，英國第一季度經(jīng)濟(jì)增長放緩至兩年低位，加大投資者對經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂。
　　
　　周四早間日本央行(BOJ)行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)就貨幣政策發(fā)表演說，最近日元貶值勢頭迅猛，黑田的講話也值得關(guān)注。