2015年實(shí)物黃金交易所交易基金資金流入依然處在積極領(lǐng)域，但是因5月份資金大幅流出，差距已經(jīng)所有縮小。
　　
　　據(jù)全球最大的實(shí)物黃金交易所交易基金(ETFs)SPDR黃金信托編撰的數(shù)據(jù)顯示，信托基金所持黃金在5月份下滑25.98噸，至715.07噸，這使得2015年迄今流入ETFs的6.84噸投資資金顯得相形見絀。
　　
　　ETFs在2015年1-5月整體上仍然有6.84噸黃金流入，表明ETFs仍然受益于1月份強(qiáng)勁的資本流入。
　　
　　丹麥?zhǔn)�寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen認(rèn)為，SPDR的黃金儲(chǔ)備已經(jīng)回落至2015年年初的水平，也就是瑞士央行(SNB)撤銷歐元/瑞郎1.20匯率下限之前的水平。Hansen指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)和政治不確定性日益消退，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒與日俱增，從而放棄了所持黃金頭寸區(qū)追逐能帶來(lái)更高收益率的資產(chǎn)。Hansen表示：“過(guò)去數(shù)月市場(chǎng)風(fēng)平浪靜，黃金一直在區(qū)間范圍內(nèi)交投，相信部分投資者正是在這樣的環(huán)境下重返股市。”
　　
　　Hansen還補(bǔ)充道，在距離美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)舉行6月份貨幣政策會(huì)議不到兩周之際，投資者估計(jì)不會(huì)重返黃金市場(chǎng)。然而，漢森似乎并不太在意投資資金逃離黃金市場(chǎng)的現(xiàn)象，稱自己仍然看漲金價(jià)，因?yàn)榇蟛糠滞顺?a href=http://www.hadtohappen.com/etf>SPDR和其他黃金ETFs的都是長(zhǎng)線投資者，這一因素也就意味著投資者退出黃金市場(chǎng)的速度將逐漸減少。“我認(rèn)為黃金ETFs黃金儲(chǔ)備重新擴(kuò)大的可能性越來(lái)越高，”Hansen稱，“如果金價(jià)下跌，投資者可能就會(huì)將其視作逢低入場(chǎng)、建立新頭寸的機(jī)會(huì)。而如果金價(jià)上漲，之前忽略黃金市場(chǎng)的投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)入黃金市場(chǎng)。”Hansen還表示：“市場(chǎng)目前只是靜候刺激性因素而已，當(dāng)回顧1月份行情時(shí)，就不難發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變化的速度是有多快。”
　　
　　Kicto金屬全球貿(mào)易主管Peter Hug也認(rèn)為黃金市場(chǎng)仍然向好,盡管上個(gè)月資金外流幅度增大。
　　
　　Hug指出,投資者應(yīng)該關(guān)注黃金如何應(yīng)對(duì)美元走強(qiáng)。截至5月，美元6月期貨指數(shù)上漲逾2%,與此同時(shí),紐約商品交易所6月黃金期貨收漲0.5%。
　　
　　然而,一些分析師指出,直到投資興趣回升,金價(jià)將繼續(xù)掙扎才能保持在1200美元/盎司上方。
　　
　　“ETF流出愈來(lái)愈成為金價(jià)的一個(gè)負(fù)擔(dān),”德國(guó)商業(yè)銀行的分析師表示。
　　
　　隨著黃金進(jìn)入歷史性夏季淡季,巴克萊(Barclays)分析師也認(rèn)為,黃金ETFs若進(jìn)一步減持黃金，黃金市場(chǎng)將進(jìn)一步承壓。巴克萊分析師表示：“實(shí)物需求正在減弱,市場(chǎng)上似乎沒有出現(xiàn)力挽狂瀾的投資需求。”