在金價低迷黃金生產行業面臨困難的環境下,各大礦企都在尋求保護收入的方法。 整個黃金生產行業的黃金對沖量仍然是比較低的,到今年3月底,全球只有620萬盎司左右的黃金對沖量,而10年前,對沖量曾經有5720萬盎司。 法興銀行(Societe Generale)和湯森路透GFMS的數據顯示,到今年一季度全球黃金礦企的對沖量中,有46%是被期權結構組成的,而2013年同期為11%,去年同期則為16%。 對沖可以在金價下跌的環境中保護礦企的收入,而如果金價上漲,則會使礦企有損失。 在此前的牛市中,大量礦企拋棄了對沖的策略,而在近幾年金價下跌后,一些黃金生產商們開始重新做起了對沖。 以期權來對沖使得礦企能夠用更為復雜的方式來保護自己的收入。 三菱貴金屬(Mitsui Precious Metals)分析師David Jollie說:“人們不喜歡風險,但人們又不愿意為保險支付費用。” Jollie說:“用期權來對沖,如果只買賣權,那么就是付錢,但是有和可能能夠以高出市場價格低水平出售買權來平倉的。”
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