本周黃金市場承接上周的暴跌，繼續(xù)在低迷狀態(tài)中，尤其是Comex首次進(jìn)入凈空頭的持倉狀態(tài)使得黃金市場一片看空。
　　
　　本周黃金市場經(jīng)歷了美國GDP數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲FOMC會議的雙重挑戰(zhàn)。盡管此次美聯(lián)儲FOMC會議并未就升息的問題給出明確指引，但黃金市場繼續(xù)受到升息預(yù)期的打壓。而GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好使得金價一度走低接近上周的5年半低點(diǎn)水平。
　　
　　此外，本周GFMS公布了二季度黃金需求報告，報告指出全球二季度實(shí)物黃金需求的疲軟，這也印證了近期實(shí)物市場的表現(xiàn)，使得疲軟的金價難以找到實(shí)物需求的支撐。
　　
　　另外，周五公布的最新CFTC數(shù)據(jù)顯示，Comex期金還繼續(xù)在凈空頭的狀態(tài)中，不過凈空頭頭寸略有減少。
　　
　　國際黃金本周開盤報1198.35美元/盎司，收盤報1093.6美元/盎司，下跌5.3美元，跌幅0.48%；最高觸及1104.85美元/盎司，最低下探1079.5美元/盎司。
　　
　　國際現(xiàn)貨白銀本周開盤報14.64美元/盎司，收盤報14.75美元/盎司，上漲0.16美元，漲幅1.1%。最高觸及14.98美元/盎司，最低下探14.5美元/盎司。
　　
　　黃金TD本周開盤報216.49元/克，最高觸及220.4元/克，最低觸及216.49元/克，收盤報218.65元/克，累計上漲2.04元，漲幅0.94%。
　　
　　白銀TD本周開盤報3176元/千克，最高觸及3236元/千克，最低觸及3176元/千克，收盤報3205元/千克，累計上漲23元，漲幅0.72%。
　　
　　美聯(lián)儲FOMC會議后，9月升息依然成謎
　　
　　美聯(lián)儲周三(7月29日)公布FOMC會議貨幣政策聲明，稱美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場繼續(xù)增強(qiáng)，這為聯(lián)儲在9月舉行的下次政策會議上升息提供了可能性。同時，盡管能源行業(yè)出現(xiàn)滑坡，且面臨來自海外的阻力，但官員們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)克服了首季萎縮的不利影響，正在“以適度的步伐擴(kuò)張”。此次美聯(lián)儲票委們一致通過了保持利率不變的決定。
　　
　　在勞動力市場描述的措辭方面，相比6月會議措辭更為積極，本次美聯(lián)儲官員們表示勞動力市場已經(jīng)取得了“穩(wěn)定的進(jìn)步”。這和6月會議上勞動力市場“正在復(fù)蘇”相比要積極很多。另外，美聯(lián)儲不再使用能源價格明顯企穩(wěn)的說詞。6月美聯(lián)儲曾經(jīng)表示，能源價格明顯企穩(wěn)，顯示能源價格下跌導(dǎo)致的通脹水平低落因素可能將會消失。
　　
　　素有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath在聲明公布后立即發(fā)文表示，美聯(lián)儲此次保持利率在零左右的水平，并重申了勞動力市場的進(jìn)步，顯示美聯(lián)儲仍然在9月或之后加息的軌道上。
　　
　　Hilsenrath同時指出，美聯(lián)儲重申了對于通脹保持低位的擔(dān)憂。這表明美聯(lián)儲官員中對于此事的謹(jǐn)慎態(tài)度正在不斷加大。這種情緒可能會推遲美聯(lián)儲9年來首次加息的時間。
　　
　　美聯(lián)儲此次維持利率不變的決定，使9月16-17日的美聯(lián)儲FOMC會議變得至關(guān)重要。屆時美聯(lián)儲將必須做出選擇。美聯(lián)儲主席耶倫此前曾經(jīng)多次表示，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為年內(nèi)加息將是可行的。目前年內(nèi)美聯(lián)儲會議只剩下三次，9月會議將是最近的一次，目前也是很多分析人士認(rèn)為最可能首次加息的一次會議。
　　
　　8月美聯(lián)儲沒有計劃舉行FOMC貨幣政策會議，美聯(lián)儲將會有兩個月時間收集信息，分析數(shù)據(jù)來決定是否在9月會議上宣布首次加息。
　　
　　美聯(lián)儲聲明公布之初，美元一度走軟，但很快反彈至平盤之上。對黃金市場而言，升息的壓力繼續(xù)，市場對金價持續(xù)看空。
　　
　　Phillip Futures分析師Howie Lee表示：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為黃金市場承受的看空壓力是很大的。我們不認(rèn)為會有什么持續(xù)的回升。”
　　
　　Lee認(rèn)為，接下去黃金市場的重要支撐水平將是1000美元/盎司。他表示：“上周金價的下跌表明了投資者們已經(jīng)在把美聯(lián)儲升息的影響因素計入價格中了，無論是9月還是12月。現(xiàn)在的問題在于，在第一次升息之后，接下去的升息會怎么做。”
　　
　　一季度GDP數(shù)據(jù)上修，美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)
　　
　　美國商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國二季度GDP初值年化季率增長2.3%，略微不及市場預(yù)期的增長2.6%。但同時，商務(wù)部將一季度GDP上修為增長0.6%，前值萎縮0.2%。
　　
　　華爾街日報評稱，此次GDP表現(xiàn)雖不及預(yù)期，但相比上一季度仍大幅增長，主要是受當(dāng)前出口好轉(zhuǎn)、消費(fèi)需求強(qiáng)勁、且政府開支逐漸增大的推動；雖然美國消費(fèi)者對支出仍比較謹(jǐn)慎，但低油價一定程度推動了消費(fèi)需求，總體表明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在加快，通脹率穩(wěn)步走高。
　　
　　同時，美國第二季度個人消費(fèi)支出物價指數(shù)(PCE)初值年化季率增長2.2%，預(yù)期增長2.7%，前值下滑2%。
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)混雜
　　
　　周一(7月27日)公布的美國耐用品訂單數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期，整體數(shù)據(jù)受到波動較大的飛機(jī)訂單影響大幅上升3.4%，扣除飛機(jī)之后的耐用品增長達(dá)到0.9%。顯示美國商業(yè)信心正在穩(wěn)步提高。數(shù)據(jù)顯示，6月除飛機(jī)的非國防資本貨物訂單上漲0.9%，5月修正后為下降0.4%。
　　
　　周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月消費(fèi)者信心指數(shù)意外暴跌，且創(chuàng)下去年9月以來的最低水平。同時，美國5月大城市房價升勢持續(xù)趨緩，或許意味著樓市強(qiáng)勁復(fù)蘇仍待時日。
　　
　　美國諮商會(Conference Board)周二發(fā)布報告稱，美國7月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)為90.9，預(yù)期為100.0；7月美國消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)驟跌至79.9，為2014年2月以來最低，前值94.6。
　　
　　諮商會經(jīng)濟(jì)指標(biāo)負(fù)責(zé)人稱，消費(fèi)者對勞動力市場前景的樂觀情緒降溫，以及希臘和中國引發(fā)的金融市場不確定性和波動性，似乎動搖了消費(fèi)者的信心；美國7月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)急劇下滑，消費(fèi)者仍認(rèn)為當(dāng)前情況向好，但短期預(yù)期惡化。
　　
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor's)公司周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月未季調(diào)S&P/CS20個大城市房價指數(shù)年率增長4.94%，預(yù)期增長5.6%，前值修正為增長4.95%。
　　
　　全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)周三公布，美國6月成屋待完成銷售指數(shù)較上月下跌1.8%，至110.3，預(yù)估為上升1.0%。美國6月二手房簽約數(shù)量在連增五個月后意外減少，暗示成屋銷售在最近的大幅增長后有所降溫。
　　
　　此前公布的數(shù)據(jù)亦顯示，主要城市房價漲勢停滯，新屋銷售下滑。但由于就業(yè)市場趨緊，這些數(shù)據(jù)基本沒有改變關(guān)于房屋市場將繼續(xù)復(fù)蘇的看法。
　　
　　另外，美國7月25日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬至26.7萬，預(yù)期27.0萬，前值25.5萬。雖然初請失業(yè)金人數(shù)走高，但是仍然遠(yuǎn)低于30萬下方，表明就業(yè)市場復(fù)蘇依然強(qiáng)勁。
　　
　　美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度勞工成本指數(shù)季率為0.2%，創(chuàng)1982年以來新低，不及市場預(yù)期0.6%。第二季度勞工就業(yè)福利季率跌至0.1%，市場預(yù)期0.6%。受此影響，美元指數(shù)自97.30一線跳水75點(diǎn)至96.55附近，刷新兩個交易日新低。而金價一度大幅回升近20美元，回到1100美元/盎司上方。
　　
　　Comex期金首現(xiàn)凈空頭
　　
　　CFTC數(shù)據(jù)顯示，到7月21日結(jié)束當(dāng)周，Comex期金的持倉為凈空頭11345手。在2006年有數(shù)據(jù)報告以來，歷史上首次進(jìn)入凈空頭持倉的狀態(tài)。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)稱：“期金市場這些投資者們?nèi)绱丝纯盏膽B(tài)度將使得短期內(nèi)任何金價和銀價的反彈都變得非常困難。”
　　
　　三菱(Mitsubishi)貴金屬策略師Jonathan Butler也認(rèn)為，黃金市場的負(fù)面情緒會使得短期金價難以上漲。
　　
　　而在周五(7月31日)公布的最新CFTC報告中，數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日當(dāng)周，COMEX黃金投機(jī)凈空頭頭寸減少10手，至11334手。
　　
　　實(shí)物需求疲軟，黃金市場難討救兵
　　
　　湯森路透旗下黃金礦業(yè)服務(wù)公司(GFMS)周二發(fā)布季度報告中稱，第二季全球黃金需求降至2009年以來最低點(diǎn)，因中國資金流向股市，而且印度的黃金進(jìn)口量降至五個季度的最低位。中國和印度是全球主要黃金消費(fèi)國，但那里的黃金需求沒有強(qiáng)勁增長。
　　
　　GFMS稱，第二季金幣和金條需求較上年同期減少12%，較2013年第二季峰值低約63%。同時，珠寶作為最大的消費(fèi)領(lǐng)域，該領(lǐng)域的黃金消費(fèi)減少9%，產(chǎn)量下降6%。第二季整體實(shí)貨需求量為858噸，較上年同期減少14.2%。
　　
　　該報告稱，“股市是今年前五個月中國的主要話題，這導(dǎo)致黃金購買量持續(xù)下降。雖然6月和7月股市下跌，但對于黃金購買也無濟(jì)于事，因為一些投資者被股市套住了，另外一些則對于資產(chǎn)配置感到不安。”
　　
　　GFMS表示，中國第二季金條與金幣購買量較上年同期大減26%，至35噸，為2009年以來最低水平。珠寶購買量下滑23%，至102噸。盡管第二季印度對珠寶的消費(fèi)增長2.5%至158噸，但進(jìn)口總額下降10%，至五個季度以來最低。
　　
　　GFMS預(yù)估，今年第三季黃金均價將為1135美元/盎司，然后在第四季回升至1175美元/盎司。
　　
　　該報告表示：“我們?nèi)哉J(rèn)為，市場已經(jīng)消化美國今年升息的預(yù)期，金價回升必將引發(fā)對資產(chǎn)配置狀況的重新檢討，從而導(dǎo)致增持黃金，”
　　
　　另外，香港政府統(tǒng)計處周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份由香港凈流入中國內(nèi)地的黃金量按月大減47.6%，為自去年8月以來最少。這消息也抑壓市場人氣。
　　
　　后市預(yù)期
　　
　　道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek表示，積極的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會為美聯(lián)儲會議定下基調(diào)，在道明的一份報告中，他警告稱，金價可能會跌破1000美元/盎司水平。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)分析師周一(7月27日)表示，黃金在美聯(lián)儲加息的預(yù)期之下，仍然會在近期繼續(xù)承壓， 1000美元是成為關(guān)鍵。
　　
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)下調(diào)了對今年年底金價的預(yù)期，認(rèn)為屆時金價將在1150美元/盎司的水平。但認(rèn)為中長期金價仍然是會回升的，我們預(yù)期黃金市場面臨的困難會在美聯(lián)儲升息后有所減弱。”
　　
　　德意志銀行(Deutsche Bank)稱，盡管目前金價低迷，但從歷史數(shù)據(jù)來看，金價還不夠便宜，其合理價格應(yīng)當(dāng)是在1000美元/盎司下方的。
　　
　　麥格理銀行(Macquarie)近日在報告中下調(diào)對明年金價的預(yù)期達(dá)15%至1163美元/盎司。
　　
　　花旗(Citi)的金屬研究和策略主管David Wilson表示：“我認(rèn)為黃金市場還會進(jìn)一步下行，尤其是未來幾個月，市場在對美聯(lián)儲升息的預(yù)期中，因此我認(rèn)為未來兩個月中金價就會跌破1000美元/盎司的水平。”
　　
　　匯豐銀行(HSBC)周一(7月27日)表示，該行此前的預(yù)期為每盎司1234美元，金價可能會向著每盎司1000美元下跌，然后才會回升，理由是美聯(lián)儲向加息邁近、美元強(qiáng)勁、低通脹壓力以及印度和中國的需求疲軟。
　　
　　美銀美林(Bank of American Merrill Lynch)在周一的報告中則認(rèn)為，金價在回升到1180美元/盎司上方之前，其上漲都將只是修正，將是暫時的。
　　
　　澳新銀行(ANZ)在最近的一份報告中稱，黃金市場會繼續(xù)疲軟，預(yù)計今年年底金價還會進(jìn)一步下跌到1020美元/盎司的水平。
　　
　　加拿大豐業(yè)銀行(ScotiaMocatta)貴金屬部門總經(jīng)理Rajan Venkatesh周三(7月29日)接受采訪時稱，短期金價前景仍疲軟，未來2個月可能跌向940-950美元/盎司。
　　
　　Nutmeg線上投資管理公司的首席投資師Shaun Port強(qiáng)調(diào)，“我認(rèn)為黃金有進(jìn)一步下行的壓力，可能將跌穿1000美元/盎司水平，回落至危機(jī)前的價位水平，即700美元/盎司或800美元/盎司附近。”
　　
　　Louise Yamada Technical Advisors的主管Louise Yamada在接受CNBC采訪時稱，如果金價在未來幾年跌破1000美元/盎司，那么就可能回到2001的趨勢線，金價可能回到800美元/盎司水平。”
　　
　　澳新銀行(Australia & New Zealand Banking Group)分析師Victor Thianpiriya表示，“我們?nèi)匀徽J(rèn)為黃金將會繼續(xù)倒退一些。黃金可能在今后6個月內(nèi)跌至1000美元/盎司水平，在未來黃金仍然會出現(xiàn)下跌趨勢。”