國際現貨黃金周一（8月10日）亞歐盤中下探日內低點1091.40后震蕩上行指向1100關口，最高觸及1098.50美元/盎司，隨后于1100下方整固漲幅。黃金上周經受了聯邦公開市場委員會（FOMC）指標性中立派委員洛克哈特的鷹派講話和強勁的7月ISM非制造業指數及穩固的7月非農就業報告發動的三輪攻勢，在9月加息概率大幅飆升的情況下，仍守穩1080支撐，并將多空爭奪戰線向上推移，充分展示了抗跌韌性。
　　
　　本周市場將迎來周一將公布的美國就業市場狀況指數（LMCI）和周四將公布的有“恐怖數據”之稱的美國7月零售數據。此外，美聯儲副主席費希爾，亞特蘭大聯儲主席洛克哈特和紐約聯儲主席杜德利將發表講話。
　　
　　當前，預計美聯儲在9月加息的的聲浪進一步高漲，因美國勞動力市場繼續改善，希臘債務問題將得到妥善解決，而中國的股市的動蕩也逐漸平伏，美聯儲加息的阻力大削弱。
　　
　　目前來看，美聯儲年內加息有極高的概率，耶倫7月國會證詞也做出了這樣的表述。問題僅僅是美聯儲是在9月加息，還是在12月加息。在上周五（8月7日）非農就業報告后，美聯儲9月加息的預期空前強烈，但黃金在下挫測試1080后迅速回升，穩穩守住該水平，這意味著黃金下探的空間或相當有限。
　　
　　目前來看，疲軟的通脹尚無明顯改善的跡象，而其恰恰是美聯儲加息最為關注的兩個重要因素之一。美聯儲稱在看到勞動力市場進一步好轉且對通脹在中期將升向其2%目標方面抱有合理信心時，上調聯邦基金利率目標區間將是合適之舉。
　　
　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（8月7日）公布的數據顯示，盡管對沖基金連續第三周仍持有Comex期金凈空頭，但明顯削減了頭寸規模，投機空頭出現了明顯的退卻跡象。
　　
　　美聯儲LMCI或難有作為
　　
　　就業市場狀況指數（LMCI）是美聯儲基于19該指標綜合而成的一個模型。其中，失業率和非農私企就業人口數據的權重很高，但該模型也同時考慮了其他因素，例如JOLTS職位空缺、兼職人口。
　　
　　上周五公布的非農就業報告顯示，美國7月失業率持平于前值5.3%，而7月非農私人就業人數增加21.0萬，低于前值22.3萬。這兩個高權重的項目難以為LMCI做出多少貢獻。
　　
　　總的來說，在上周亞特蘭大聯儲主席講話，強勁的7月ISM非制造業指數和穩健的7月非農就業報告后，市場已經對9月加息作出了相當的反應，而晚間的LMCI或也無出彩之處，近幾個月的就業市場狀況指數（LMCI）似乎對市場影響力逐漸減弱，不過投資者仍然要對該數據留意。
　　
　　市場看空情緒仍濃厚 CFTC持倉報告透露空頭退卻
　　
　　國際投行近期強烈看空黃金不是什么新鮮事，以空軍司令高盛為首的投行認為黃金將進一步下跌。高盛認為，黃金將跌破其近兩年堅持的目標1050美元/盎司，甚至跌破1000美元大關。
　　
　　瑞銀集團（UBS）分析師Edel Tully周一（8月10日）發布了最新的貴金屬價格預估，其中將未來1個月黃金價格預估從1200美元下調，至1050美元/盎司；并將未來三個月黃金價格預估從1170美元下調，至1125美元/盎司。與此同時，瑞銀將未來1個月白銀價格預估由15.50美元下調，至14美元/盎司。
　　
　　在7月非農數據后，金價雖然一度有所回升，但大量技術分析師們表示，金價會有更大的下行。
　　
　　過去三周來，黃金市場經歷了史無前例的“狀況”，對沖基金經理們總體凈頭寸史上第一次出現了凈空頭。
　　
　　不過，美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五（8月7日）公布的周度報告顯示，截至8月4日當周，對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金投機凈空頭頭寸減少1041手，至10293手。盡管投機頭寸連續第三周維持凈空頭，但有跡象表明機構現金從貴金屬市場撤出的熱潮或正逐步消退。
　　
　　我們認為，金價本周經受了美聯儲官員重磅講話和重要經濟數據的考驗，守穩1080水平，而低迷的通脹可能促使美聯儲首次小幅加息，隨后緩慢收緊貨幣政策，這是黃金獲得支撐的關鍵基本面因素。而且，CFTC數據顯示空頭已有退卻之意，黃金有望展開一輪反彈。
　　
　　聰明資金顯示市場可能距離轉勢不遠
　　
　　J. Lyons基金管理公司合伙人Dana Lyons指出，上周又有涉及黃金頭寸新的“歷史性”一幕發生，商業性套期保值力度來到了2001年來的谷底……因此“快錢”正在追隨市場動能，而“聰明錢”也在解除對黃金的對沖力度。
　　
　　美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）跟蹤所謂期貨市場交易員持倉報告（Commitment Of Traders）把這一群體稱為“商業對沖者”，人如其名，他們是期貨市場主要的對沖力量。
　　
　　與非商業性投機客傾向于順勢交易不同，商業對沖者趨向于逆市而為（保護手中頭寸的安全）。因此這部分持倉往往有提示趨勢的意義，尤其是在頭寸規模來到極端水平時，市場可能距離轉勢不遠了。（不破千元不買金？“聰明錢”已開始押注金價轉勢）
　　
　　當前商業對沖者目前持有的黃金凈恐頭頭寸數為2001年黃金走牛以來的最低水平。不過，交易員持倉報告很難精確“極端水平”的定義，價格轉勢的判斷也相應很難做出。根據多個市場的頭寸分析歷史數據，當投資者認為“極端水平”已到來時，往往之后還有更極端的頭寸水平。此外，持倉情況可以先于價格趨勢“見頂”或者“見底”。即便其難以對價格造成即時的影響，但商業性對沖者的“聰明錢”畢竟實現了金價見底的一個必要條件。
　　
　　回望最新一輪黃金瘋牛市況，期貨對沖凈空頭頭寸峰值發生在2009年12月，而后價格又漲了50%。