周五(8月21日)亞市早盤，國際現貨黃金延續強勢，反彈0.5%至1159美元/盎司一線，昨日金價報復性反彈，輕易攻克50日均線收漲逾1.8%，連續兩日累計漲幅近3.2%，受美聯儲推遲加息預期升溫、全球避險買需的雙重提振。同時，季節性利好也接近爆發點，這三大因素下，加上技術面收于光頭光腳大陽線 & 美元指數昨日果斷跌破M形態頸線，黃金漲勢暫時不會停下來，日內可能測試100日均線1166.78美元/盎司。
　　
　　現貨金自7月底跌勢中觸及五年半低位已累計反彈逾7%；現貨銀這段時間則累計反彈約8.7%至15.60美元/盎司附近。昨日，現貨黃金連續第二日大漲，光頭光腳大陽線暗示市場做多后毫無擔心下跌的顧慮，技術面反彈格局已打開，加上基本面三大因素的聯合作用，多頭胃口大增。
　　
　　市場開始有機構看多黃金這波漲勢至1300美元/盎司。
　　
　　ETF Securities研究主管Mike McGlone認為，目前市場環境下，金價或被大幅推高甚至觸及1300美元/盎司；由于目前黃金期貨處在現貨溢價狀態中，上次Comex期金出現現貨溢價狀態是在2013年12月，隨后至2014年3月份現貨金價自1190漲到1380，現貨溢價代表著需求增加、供應缺乏；另外，目前空頭頭寸創下紀錄，未平倉合約的增加量更是達到2010年以來最高水平，因此1300美元/盎司金價并不夸張。
　　
　　黃金多頭“有恃無恐”背后的基本面三大因素，具體如下：
　　
　　1）對FED加息因素“討債”
　　
　　金價曾在7月20日暴跌3.14%，主要背后推手是美聯儲9月加息預期高漲，當時受訪的80%專家預計美聯儲9月將加息，且年內加息不止一次。但最新出爐的美國7月CPI遜于預期，美聯儲7月紀要令人失望，稱加息條件尚未成熟。
　　
　　荷蘭安智銀行高級策略師Hamza Khan表示，“市場有些失望，因美聯儲會議并未完全明確將在9月升息。”
　　
　　更令加息預期冷卻的是：FED 7月紀要尚未反映近期人民幣與原油雙重暴跌的因素，若把這兩個因素考慮近期，美聯儲的加息立場無疑更為鴿派。
　　
　　2) 避險買需、空頭回補“雙襲”
　　
　　自8月中旬人民幣暴跌事件開始，全球股市紛紛遭拋售，黃金的避險光環被激活，技術面開始啟動“起死回生”的反彈，空頭回補也不斷助力看漲陣營。
　　
　　投資者爭相買進黃金，因他們在新興市場貨幣大幅波動時尋求避險，同時全球股市下滑也使得黃金成為一個可*的避險港灣。同時，空頭投資者尋求了結空頭頭寸也令黃金獲得支撐。Comex期貨和期權合約的投機者已連續四周凈做空黃金。
　　
　　回顧一下人民幣暴跌事件的開啟：8月11日，中國央行宣布完善人民幣匯率中間價報價，要求做市商更加重視前一日匯率收盤價。當日，人民幣對美元中間價報6.2298，貶值近2%，創下人民幣20多年來最大跌幅。機構紛紛稱，這是中國對經濟放緩的擔憂情緒爆發的一種體現，也反映了全球增長疲軟之際中國意在通過貶值人民幣提振出口。
　　
　　其他新興市場國家匯市上，哈薩克斯坦堅戈兌美元下跌逾25%，因該國央行允許該國貨幣自由浮動。越南周三(8月19日)也讓貨幣今年第三次貶值。其他承壓的貨幣還包括南非蘭特和俄羅斯盧布。
　　
　　麥格理分析師Matthew Turner說，支撐金價的因素是，在7月底8月初之前，市場聽到的是沒完沒了的壞消息。而自從中國人民銀行安排人民幣貶值后，消息面對金市更為利多。不過該行謹慎提醒，美聯儲加息前景仍會令黃金反彈不會持續太久。
　　
　　除了中美壞消息不斷之外，希臘憂慮或為黃金避險助陣。
　　
　　隔夜(8月20日)消息顯示，希臘總理辭職和希臘即將舉行大選的消息也吸引了投資者的眼球，同時施壓歐美股市走軟。盤中，據希臘Mega電視臺報道，希臘將在9月20日舉行大選。希臘政府官員稱，希臘總理齊普拉斯還將在周四針對大選發布聲明，同時齊普拉斯也將在周四向總統遞交辭呈。分析認為，齊普拉斯辭職可能會加劇希臘政治上的不確定性。
　　
　　3) 季節性利好即將“投桃報李”
　　
　　從歷史上看，金價自8月尾至9月底或10月初的表現都會強勁。這是為何呢？因為在這段時間里，實物金買需傾向增長，因為印度將迎來婚季，同時，在夏季假期后回歸市場的投資者也開始活躍起來。
　　
　　Stock Trader's Almanac & Almanac Investor公司編輯Jeffrey A. Hirsch研究黃金的歷史走勢及季節性交投模式發現：在8月26日左右開始做多黃金，一直持有到10月1日，在過去40年中有23次獲利，即成功率達到57.5%。自1996年以來的18年間，這一交投模式獲利13次。
　　
　　相對應的是，昨日消息顯示，金價上漲限制了印度和中國買家的實貨需求，壓低這兩國的黃金溢價。
　　
　　自7月20日暴跌以來的一個月時間里，全球最大黃金上市交易基金——SPDR出現九次減持，減持幅度達28.56噸黃金，但昨日(8月20日)增持3.57噸，為8月13日首次轉為增持(4.18噸)以來的第二次增持。
　　
　　今日，聚焦全球8月制造業PMI初值數據，若數據一致疲軟，金價日內將更受買盤青睞，特別是在美國數據疲軟的情況下。若數據一致強勁，則需警惕周末前倉位調整令金價高位遭遇部分獲利了結的風險。
　　
　　北京時間09:39，國際現貨黃金報1158.95美元/盎司，反彈0.49%；美元指數報95.70/71，承壓0.09%。