國際現貨黃金周一(8月24日)亞市盤初在1160美元下方窄幅震蕩，亞洲股市開盤繼續暴跌仍在刺激避險情緒升溫。上周由于全球股市遭到血洗，黃金瘋狂拉升60美元，并一度刷新1168.40美元/盎司的逾一個月高位。
　　
　　本周投資者關注的重點將聚焦在本周四開始的杰克森霍爾全球央行年會，料將為美聯儲9月是否加息提供較為明確的指引。
　　
　　覆巢之下安有完卵 全球股市暴跌繼續
　　
　　上周全球股市曾慘遭血洗，從新興市場到歐美國家全線下挫，美股更是遭遇“黑色星期五”，創下3年來最差的單周表現。然而，目前股市仍未出現回暖的跡象，本周一亞洲股市開盤繼續暴跌。
　　
　　周一日經225指數開盤跌1.9%，至19,075.05點；韓國首爾綜指開盤跌0.9%，至1,860.03點。追蹤韓國股市的最大ETF——iShares MSCI South Korea Capped上周重挫7.2%，從今年4月高點算起，跌幅已經達到了27%。另外，澳大利亞S&P/ASX 200指數擴大跌幅至2.2%，稍早前開盤跌0.5%。
　　
　　上周五中國經濟的放緩令投資者對全球經濟感到擔憂，引發歐美股市暴跌。 巴克萊分析師Rahul Bajoria表示，“全球經濟和通縮壓力依然令人擔憂，原油等商品價格依然承壓。”
　　
　　上周道指累計跌5.8%、創2008年10月10日以來最大單周跌幅，標普500指數累計跌5.8%、創2011年9月份以來最大單周跌幅，納指累計跌6.8%。
　　
　　芝加哥期權交易所(CBOE)波動性指數(VIX)收漲46.4%，至28.03，創2011年12月份以來收盤新高。
　　
　　歐洲股市同樣大跌。歐洲泛歐績優300指數收跌3.40%，報1427.13點，盤中觸及1月份以來最低、并錄得2011年11月份以來最大盤中跌幅。歐洲斯托克600指數較4月份高位下跌13%，進入技術性回調期。
　　
　　全球央行年會隆重開啟
　　
　　本周四(8月27日)至周日(8月30日)美國堪薩斯聯儲將召開杰克森霍爾全球央行年會，而美聯儲(Fed)正在為杰克遜霍爾全球央行年會精心準備一出演講，而相關內容可能左右市場對于該行下月是否加息的預期。
　　
　　較為遺憾的是，美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)今年不會出席，取而代之的是副主席費希爾(Stanley Fischer)將周六(8月29日)發表題為《美國通脹動向》的講話。
　　
　　美聯儲公布的最近一次貨幣政策例會紀要顯示，多數美聯儲官員判斷目前尚未滿足啟動加息的條件，但認為經濟狀況已經接近這些條件。
　　
　　美聯儲因此明確，需看到就業市場更多改善跡象，以及通脹朝著2%目標水平回升的趨勢后才能加息。
　　
　　經濟學家們指出，美聯儲加息的就業部分條件已經滿足，但聯儲的官方目標，PCE物價指數已經有大約兩年時間未曾達標(2%的水平)。
　　
　　在本月稍早的一次媒體采訪中，費希爾表示，低通脹是美聯儲的一個憂慮點。他的評論聽來顯得尤其鴿派，導致分析人士開始懷疑9月加息的可能性。
　　
　　大力提倡在9月的貨幣政策會議上加息的圣路易斯聯儲主席布拉德周五(8月21日)表示，繼續預計美聯儲將于9月升息，他表示美聯儲需要提高利率。
　　
　　機構如何看待9月加息？
　　
　　目前華爾街經濟學家對于美聯儲的緊縮前景看法也分歧明顯，爭論在7月會議紀要內容發布后爆發。很多經濟學家認為，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)及其同僚們將向市場平鋪直敘其政策意圖。
　　
　　穆迪分析(Moody’s Analytics Inc.)的高級經濟學家Ryan Sweet表示：“美聯儲最不想做的事情就是讓市場在9月份感到大跌眼鏡。因此我認為美聯儲將開始做出某種方式的暗示。”
　　
　　瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group)美國外匯銷售主管Fabian Eliasson表示，“當前美聯儲貨幣政策的不確定性再度上升，他們曾認為9月份會加息，現在挪到12月份。我并不認為當前有支持性數據說明美國經濟可以經得住全球經濟的不確定性，美聯儲至少在加息時機問題上會很謹慎。”
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)表示，從期貨市場的情況看，美聯儲7月FOMC會議紀要公布之后，押注美聯儲9月加息的人數出現了大幅下降。
　　
　　摩根大通經濟學家Bob Mellman表示：“我們仍預計將于9月加息。相當長一段時間以來我們一直認為加息時機臨近，現在我們仍然預計將于9月加息。”
　　
　　花旗在最新的分析中指出，紀要可能扭曲了市場觀察者對于加息時間點的預期，讓他們將對于美聯儲加息的預期時間點推后至年末甚至明年。該行仍堅持認為，“美聯聯儲仍處于9月加息的軌道之中。”
　　
　　法國興業銀行的Michala Marcussen在報告中指出，依然傾向于認為美聯儲會在9月份首次加息，因為美國經濟表現良好，同時預計中國人民幣貶值不會拖累發達市場需求走低。
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)認為，會議記錄嚴重破壞了9月美聯儲加息的可能性。
　　
　　黃金需求升溫
　　
　　由于全球各地避險情緒升溫，近來黃金實物買盤興趣高漲。與此同時，股市疲軟及人民幣貶值將極大吸引中國家庭的黃金買興。同時，受節日刺激，印度下半年的黃金需求也會顯著升溫。
　　
　　美國鑄幣局的金幣銀幣銷量近期依然表現強勁，并且有增速的跡象。上周金幣銷量達到了1.65萬盎司，超過前一周的1.35萬盎司。此外，美國鷹銀幣銷量已經連續五周增長，而5盎司的America the Beautiful銀幣則被銷售一空。
　　
　　世界黃金協會(WGC)駐倫敦市場信息主管Alistair Hewitt上周五(8月22日)表示，眼下全球央行仍在繼續購買黃金儲備。此外，歐洲投資者正越發覺得買入金幣和金條是對沖希臘問題和銀行擠兌的有效對沖方式，歐洲的金幣和金條市場正在日益壯大。
　　
　　另一方面，他表示，隨著金價不斷下跌，全球黃金產量正位于峰值，勘探以及礦山開發的投資正位于多年來的最低水平，這將極大影響未來今年的黃金供應。
　　
　　全球最大的黃金加工商Valcambi稱，由于金價低迷推動需求，今年印度的黃金需求可能將達到950噸。
　　
　　豐業銀行(ScotiaMocatta)印度黃金主管Rajan Venkatesh表示：“在人民幣貶值之后，市場有些擔憂，人們擔憂會出現貨幣戰爭，因此又重新回到了黃金中。”
　　
　　全球最大的黃金加工商Valcambi的首席執行官Michael Mesaric表示，黃金ETF的持有量目前在接近2008年以來的最低水平，但金價的回升會吸引更多的買盤。
　　
　　RPMC的創始人Jeffrey Rhodes稱，市場有美元走強黃金走強的空間。他認為中國、印度、希臘等國的黃金需求會增強，“強勁的黃金是新興市場貨幣的避險選擇。”
　　
　　期金持倉重返凈多頭 市場看漲本周金價
　　
　　黃金價格已經連續兩周收出漲勢。本周黃金價格已經回升至6周高位，黃金價格此前一度出現數年來少有的連續下跌趨勢，但是在這之后，黃金受到包括人民幣匯率調整以及全球股市下挫等因素的影響回升。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(8月21日)公布的周度報告顯示，截至8月18日當周，對沖基金和基金經理持有的Comex黃金凈頭寸轉為凈多，長達四周的史上首次凈空頭持倉終結。
　　
　　具體數據顯示，截至8月18日當周，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少15557手，至12764手。上個月，黃金凈頭寸自2006年開始追蹤此數據以來首次轉為凈空。因人民幣貶值引發避險需求，黃金本周強勁反彈至4周高位。
　　
　　Kitco周五(8月21日)公布了本周對華爾街專家們以及大眾投資者的黃金調查結果。數據顯示，黃金在本周后半段的大幅攀升已經使市場情緒異常高漲，大眾投資者以及分析人士普遍認為下周黃金價格仍然會繼續上漲。
　　
　　Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day表示，“很明顯美聯儲上一次會議的紀要內容顯示，美聯儲官員們對于加息仍然猶豫不決。而市場也從美聯儲釋放的一系列煙霧彈中看穿了美聯儲官員不情愿加息的情緒。僅在年末微幅加息的決定并不會撼動黃金市場的走勢。”
　　
　　CB Capital Partners市場分析師Henry To表示，他對于黃金價格下周走勢持樂觀態度。亞洲各國的通脹將會出現上漲趨勢。同時他補充說，中國和印度的實物黃金需求也將會在今年下半年中繼續上漲。他表示，“在上一個季度沒有出現的黃金需求漲勢將會在第三和第四季度中出現。”
　　
　　但另一方面，黃金價格大幅上漲讓一些分析人士認為這可能增加黃金空頭的收益預期，并最終吸引大量空頭進場打壓金價。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen表示，“我們對于黃金1056美元的觀點似乎太過極端，但是目前市場上空頭回補的現象已經基本完成了。在這個基礎上，黃金需要真正的需求來持續推高價格。而市場在一段時間之后也會開始重新考慮近一段時間以來黃金市場的下行趨勢。”