8月31日至9月4日當周黃金市場綜述：由于國際股市動蕩，上半周美國股市承壓走低，國際金價表現良好一路自1130附近水平沖擊至1147.16的當周高點。但此處由于是1169-1117上周跌勢的61.8%回撤位水平，再配合下半周歐元回落美元上漲的因素，金價受阻回落，一路震蕩下跌回探1115/17水平。
　　
　　周五（9月4日）公布的美國非農就業報告表現不佳，就業人數低于20萬，并且制造業就業減少1.7萬人；不過薪資和工作時長方面的數據轉好，暫時抵消了市場負面影響。
　　
　　國際金價當周開于1133.56美元/盎司，最高觸及1149.46美元/盎司，最低下探1116.75美元/盎司，收盤報1121.70美元/盎司，較上周收盤下跌11.80美元，跌幅0.97%。
　　
　　國際銀價開于14.59美元/盎司，最高上探14.95美元/盎司，最低觸及14.37美元/盎司，收于14.55美元/盎司，較上周收盤微跌0.01美元。
　　
　　當周要聞盤點
　　
　　德拉基修改QE計劃 歐元跌美元漲金價受挫
　　
　　歐洲央行(ECB)周四(9月3日)公布了利率決議，維持主要再融資利率不變。決議公布后，央行行長德拉基舉行新聞發布會。德拉基在講話中重申了歐洲央行將會全額實施量化寬松政策計劃的決心，并對歐洲經濟下行風險表示擔憂。
　　
　　新聞發布會上，德拉基指出，到目前為止QE進展順利。他表示QE發行份額上限將從25%上調至33%，并指出上調限額主要是因為市場出現波動及經濟前景。德拉基認為，經濟下行風險重新浮現。他表示將密切關注所有相關信息；當前數據顯示通脹較之前放緩，并在有必要的時候將調整QE規模及實施時限。德拉基表示，必要時將在授權范圍內動用所有工具。委員會認為現在考慮形勢發展對價格是否有持續影響還為時過早。德拉基表示，資產購買計劃提供了充分的靈活性。
　　
　　德拉基在發布會上表示，歐洲央行將2015年歐元區GDP增速預期從1.5%下修至1.4%，將2016年歐元區GDP增速預期從1.9%下修至1.7%，將2017年歐元區GDP增速預期從2%下調至1.8。同時在通脹方面，將2015年歐元區通脹預期從0.3%下修至0.1%，將2016年歐元區通脹預期從1.5%下修至1.1%，將2017年歐元區通脹預期從1.8%下修至1.7%。
　　
　　最近幾周，歐元意外扮演了避險資產的角色。在過去一個月，受到歐元集團創紀錄的經常賬戶盈余的吸引，投資者開始垂青歐元，歐元兌一籃子G-10貨幣幾乎上漲3%。但這種“不受歡迎的漲勢”在德拉基講話后被徹底抹除，并且有關歐元/美元跌至平價的言論再度升溫。
　　
　　法國農業信貸銀行G-10貨幣研究主管ValentinMarinov表示,“鑒于歐洲央行考慮在更長時期內實施量化寬松，使得歐元在較長期面臨牢固的下行風險。”
　　
　　Hardman認為歐元兌美元短期內可能跌至1.1000，在未來12個月達到平價。兩大外匯交易商花旗集團和德意志銀行的分析師們同樣預測該匯率會跌至平價。
　　
　　歐元下跌會讓美元最為受益，而美元走強對黃金價格沖高又會構成打壓。國際金價自1130一線的反彈最終在1150前破敗回落，測試1115/17的前低支撐。
　　
　　就業不佳VS薪資回升 9月升息成不成？
　　
　　美國8月非農就業報告符合歷史結果——一如既往地表現低迷，就業人數增加不及預期，也不足20萬人。其中非常關鍵的制造業就業，以及勞動參與率和失業人口均表現疲軟；但小時薪資和周工作時長數據的回升，抵消了不利影響。
　　
　　面對如此矛盾的數據，市場對美聯儲9月是否會出現“首次升息”的預期也搖擺不定。
　　
　　詳細數據顯示，美國8月非農就業人口增加17.3萬，遠低于市場預期的增加22.0萬，且創下五個月以來最低增幅，以及今年第二低的增幅；美國6月勞動參與率持穩于62.6%，續創下1977年10月以來的最低；美國8月制造業就業人數減少1.7萬，為2013年7月以來最差表現。新增就業人口，有三分之一來自于衛生保健、金融以及餐飲業等。
　　
　　美國8月平均每小時薪資月率增長0.3%，年率增幅達到至2.2%。注：這可能今天就業報告的亮點之一。雖然就業市場穩健，但是薪資增長緩慢一直遭到詬病。薪資加速增長，更加有利于勞動力市場，以及提振經濟復蘇；美國7月平均每周工時增加至34.6小時。工作時間的增長，通常意味著員工將獲得更多的實際工資。
　　
　　經濟、通脹難兩全 IMF警告新興市場風險
　　
　　一份報告中警告稱，全球經濟所面臨的下行風險已上升，包括中國經濟放緩和股市震蕩加劇在內的威脅可能嚴重削弱全球經濟前景。
　　
　　該報告指出了一系列潛在風險，包括美元升值、新興市場貨幣貶值、大宗商品價格下跌及資本流入減弱等。
　　
　　IMF表示，“全球經濟風險傾向于下檔，而且如果部分風險同時出現，則暗示前景要疲弱得多。”
　　
　　IMF在7月將2015年全球經濟增長預估下調至3.3%，并預計中國經濟增長將放緩至6.8%。人民幣貶值和中國經濟增長憂慮已刺激全球金融市場劇烈波動。
　　
　　IMF工作人員稱，雖然市場動蕩，但中國應繼續改革以實現經濟自由化。報告顯示，中國股市近期大幅修正應不會阻礙當局繼續推進改革、讓市場機制在經濟中發揮更為決定性作用、消除扭曲以及強化制度的努力。
　　
　　日本央行(BOJ)應該準備進一步放寬政策，歐洲央行則應擴大資產購買計劃，除非目前顯出企穩跡象的歐元區通脹率回升幅度足夠高。
　　
　　不過，IMF指出，雖然發達經濟體的經濟活動今明兩年預計將溫和回暖，但新興市場的前景更令人擔心，他們的政策回應也會更難。
　　
　　報告認為，盡管對于降息和增支空間有限的國家來說，允許本幣貶值很重要，但匯率下跌會令通脹前景惡化。
　　
　　本周展望：
　　
　　周一由于北美市場節假日休市，場內波動可能會放緩。自周二后，亞洲市場經濟事件逐漸占據主導。自人行去年11月累計5次降息之后，周二（8日）和周四（10日）的中國貿易數據和通脹數據值得密切關注。若數據不佳，人民幣貶值壓力將依然高企，而作為避險保值首選的黃金（特別是人民幣金）料將持續有良好表現。
　　
　　周三（9日）和周四有多位澳洲聯儲官員將發表講話，并且還有澳洲就業數據公布。目前澳元/美元已經破位下跌至0.69一線，若數據出現企穩，價格短線反彈的力度不容忽視。
　　
　　另外，周五（11日）投資者還應當關注韓國和俄羅斯央行的貨幣政策決定以及聲明。亞太地區金融動蕩的影響，整體而言，對金價有利。