國際現貨黃金周五(9月25日)承壓下行，失守1150美元/盎司關口水平，最低觸及1140.76美元/盎司，因北京時間周五凌晨美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)重申年內加息可能性，刺激美元多頭。另一方面，美國第二季度GDP好于預期，也鞏固加息預期，令美元在歐洲時段盤中擴大漲勢至96.70，創下8月19日以來最高水平。
　　
　　周四金價一度上漲逾2%，觸及一個月最高位1156美元/盎司。盡管周五金價有所回落，但本周料將錄得連續第二周上漲。
　　
　　美國二季度GDP表現強勁 美元多頭受到鼓舞黃金黯然回落
　　
　　美國商務部周五(9月25日)公布的數據顯示，美國二季度GDP終值年化季率小幅上修至增長3.9%，表明美國經濟仍在穩步復蘇之中。
　　
　　美國商務部的數據顯示，美國二季度GDP終值年化季率小幅上修至增長3.9%，市場預期增長3.7%，前值增長3.7%。美國第二季度最終銷售終值年化季率增長3.9%，市場預期增長3.5%，前值增長3.5%。
　　
　　同時，美國第二季度個人消費支出物價指數終值年化季率增長2.2%，市場預期增長2.2%，前值增長2.2%。美國第二季度核心個人消費支出物價指數終值年化季率增長1.9%，市場預期增長1.8%，前值增長1.8%。
　　
　　分項數據顯示，此次上修主要是消費開支、商業和住宅房地產領域商業投資增速提高。強勁的招聘、油價下跌和房價上漲可能會支撐家庭開支，而消費在美國經濟中的占比大約70%。這些有助于支持美聯儲主席耶倫的看法，即美國經濟將克服海外市場疲軟、國際金融和大宗商品市場波動的影響。
　　
　　“受就業和收入增長推動，消費需求健康增長，”Janney Montgomery Scott LLC首席固定收益策略師Guy Lebas在報告發布之前表示，“經濟擴張在2015年繼續。”
　　
　　路透社評論稱，美國第二季度GDP終值繼續得到了上修，此次第二季度經濟大幅增長主要是受醫療和交通等服務業的消費支出從3.1%增加至3.6%的拉動，此外，建筑業也錄得較大增長，此次數據表明，美國經濟或許已經足夠強勁，可以承受美聯儲加息
　　
　　數據公布之后，美元指數短線拉升，匯價最高觸及96.70，刷新5周高位，之后震蕩回落。歐元/美元擴大跌幅1.1131，美元/日元最高觸及121.23。
　　
　　現貨黃金和白銀則小幅回落，現貨黃金一度回落至1140.76美元/盎司，現貨白銀小幅走低14.93美元/盎司。此外，美國國債價格擴大跌幅。
　　
　　9月美國消費者信心高于預期 9月服務業增速放緩至三個月低點
　　
　　今天(9月25日)公布的一份報告顯示，9月美國消費者信心較8月惡化，但高于分析師的預估。
　　
　　數據顯示，美國密西根大學9月消費者信心指數終值終值下降至87.2，9月初值為85.7，8月終值為91.9。
　　
　　數據顯示，密西根大學9月美國消費者現況指數終值為101.2，預估為100.6，初值為100.3，8月終值為105.1。
　　
　　美國密歇根大學調查總監Curtin稱，認為房價將會上漲的消費者不多；低收入者的消費信心也將改善。
　　
　　數據公布之后，華爾街日報評論稱，9月密歇根大學消費者信心有所改善，表明消費者對全球市場動蕩的擔憂已逐漸消退；盡管對中國及其他經濟體增長放緩的憂慮令市場近期劇烈震蕩，但得益于低油價及薪資上漲，消費者支出正小幅擴張，似乎證明美國經濟仍具備相當穩固的根基。
　　
　　此外，據周五公布的一份行業報告顯示，美國9月服務業增速放緩至三個月低點，因新業務增長連續第二個月走軟。
　　
　　數據顯示，美國9月Markit服務業采購經理人指數(PMI)初值下滑至55.6，8月終值為56.1。50為擴張和萎縮的榮枯分水嶺。
　　
　　“調查數據表明美國經濟在三季度末持續穩步擴張，但各種警示燈現在更加亮眼，意味著未來幾個月增速或持續走弱，”Markit首席經濟學家Chris Williamson說道。
　　
　　Markit還在今天的報告中稱，美國9月Markit綜合PMI初值為55.3，略低于8月的55.7。
　　
　　耶倫講話強化美聯儲年內加息預期 但年內加息概率依然低迷
　　
　　美聯儲主席耶倫周四在馬薩諸塞大學阿默斯特分校經濟系發表講話稱，只要通脹依然保持穩定且美國經濟表現強勁足以促進就業，她預計將于今年稍晚升息。
　　
　　耶倫指出，近期通脹下滑多是因特殊的，可能是臨時性的因素所致，如強勢美元以及低油價。耶倫預計隨著臨時性因素消退，通脹將在未來幾年回升至2%。失業率降至略低于長期水平可能使通脹加速向2%回升。
　　
　　耶倫預計，世界上最大的經濟體的經濟表現強勁，將允許其實現最大化就業和保持物價穩定預期。耶倫表示，她本人以及其他FED政策委員并不預計全球經濟和金融形勢將在很大程度上影響加息路徑。
　　
　　耶倫表示，包括我在內的多數FOMC委員目前預計美聯儲2015年將首次加息，如果經濟形勢“讓我們吃驚”，FOMC的立場可能會發生轉變。耶倫還預計首次加息之后，加息步伐將是漸進的。此外，耶倫指出保持近零利率過長時間可能導致之后突然快速加息的風險。耶倫還稱，及時且循序漸進地開始收緊貨幣政策是一種審慎的態度。
　　
　　耶倫還指出，美國經濟前景“看起來總體穩健”。就業水平可能需要高于自然的就業水平以降低勞動力市場的閑置問題。
　　
　　耶倫講話之后，素有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Hilsenrath表示，美聯儲主席耶倫9月24日的發言是在向市場發出警告，即美聯儲9月17維持利率不變的決定，并非FOMC轉向無限期推遲加息的跡象。耶倫的核心觀點是相信經濟中的閑置產能已降低到一定程度，通脹壓力將于未來數年內開始積聚。耶倫強調了過分延遲加息的風險。
　　
　　《華爾街日報》認為，美聯儲主席耶倫演講稿里出現“今年”加息的暗示，乃投資者所期待的關鍵性信息，如果耶倫沒有亮明這一點，9月24日的耶倫演說恐怕就會與她2015年稍早所釋出的信號背道而馳。鑒于2015年僅剩10月和12月兩次FOMC政策會議，也就讓關于“今年”的說法相當具有說服力。
　　
　　加拿大帝國商業銀行經濟學家Avery Shenfeld表示，美聯儲主席耶倫9月24日表態較市場對FOMC決議聲明的解讀更加鷹派，耶倫“顯然希望開始加息而非坐等通脹現身”，她認為通脹近期大部分下行是臨時性因素造成的。
　　
　　不過，盡管許多華爾街人士仍預計美聯儲將于今年年底前升息，但低利率或還將持續一段時間。CME美聯儲觀察(FEDWATCH)最新稱，美國聯邦基金利率期貨走勢暗示交易商預計美聯儲將在10月升息的機率為11%，12月升息的機率為35%，明年1月升息機率為46%，和周四的預期一樣。
　　
　　黃金將繼續上行還是只是“死貓式”反彈？
　　
　　全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust連續三日現流入，而其看空與看多期權之比降至2012年來最低水平，未平倉空頭合約也降至7月中旬來最低，表明黃金看空情緒正逐漸緩和。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen表示，目前金價上行關鍵水平為1150美元/盎司。在金價突破1150水平后，可能將上行觸及8月高點的1170美元/盎司水平。
　　
　　花旗集團(Citi group)周三將第一季度黃金價格預期從之前的1075美元/盎司上調至1100美元/盎司。該行稱美聯儲上周維持利率不變，年內盡管仍然存在加息的可能，但相對加息預期已經下降。
　　
　　瑞銀集團(UBS)分析師則指出，黃金已經將美聯儲可能加息等不利因素計入價格，所以目前仍然存在短期內上行的可能性。
　　
　　位于紐約的一位交易員表示，黃金的上漲是本月初自1100水平下方反彈的繼續。他指出，空頭回補發展到了一定程度。投資者不在做空了，一些人開始買入。該交易員補充道，金價的上漲主要是受技術面因素推動，黃金在突破1132水平后獲動能。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)稱，亞洲地區實物黃金的需求會為金價帶來更多支撐。預計中國和印度的黃金需求在今年余下時間內持續增加，金價低迷和其它投資渠道的疲軟表現將推動黃金的買盤。”
　　
　　不過，金融分析師Doug Eberhardt表示，黃金昨日的反彈不過是次“死貓跳”。黃金昨日大漲，但投資者不要輕信，因為接下來將面臨的就是下滑趨勢，估計很快金價就會朝著1000美元/盎司的價位滑落。從今年四月份以來我就始終持唱空金價觀點，那時候我提到了美聯儲內部對加息時點方面存在的分歧。由于部分委員(萊克、威廉姆斯、洛克哈特)對加息的呼吁，金價持續下跌，盡管當時經濟數據仍較預期更為低迷。
　　
　　香港Lee Cheong Gold Dealers Ltd首席交易員Ronald Leung表示，“黃金市場走勢可以從美元走勢中看出端倪。耶倫表示美聯儲將會在年內加息的言論對黃金市場不是什么好消息。同時在昨天的大漲之后，一部分短線投資者已經結利出場，這也為黃金今天的回吐漲幅帶來動力。”