上周五(10月5日)公布的美國9月非農數據遠遜預期，重創市場此前對美聯儲年內加息的預期，美指怒跌至96下方，非美貨幣普遍飆漲，黃金暴漲30美元，布倫特油價收復了部分早期跌幅，收漲0.9%。美股周五逆轉深跌頹勢，標普收漲1.43%，道指收漲1.23％，納指收漲1.74%。本周各央行輪番登場，美聯儲將公布上月會議紀要、澳大利亞、日本和英國央行均將公布最新貨幣政策決議、多位美聯儲地方聯儲主席會講話，金融市場會如何洗牌呢？
　　
　　☆上周五市場情況回顧☆
　　
　　美國勞工部周五公布的非農就業報告顯示，美國9月新增非農就業人數為14.2萬，遠不及市場預期的20.3萬。9月失業率與8月持平，仍保持在5.1%。市場人士更加質疑美國經濟已經受到全球大環境拖累，預計美聯儲更有可能最早明年3月才啟動加息，與美聯儲上月公布的利率預期差距擴大。
　　
　　截至上周五美股收盤，標普500指數收漲28點，報1951點。道瓊斯工業平均指數收漲200點，報16472點。納斯達克綜合指數收漲81點，報4708點。
　　
　　有恐慌指數之稱的芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數（VIX）尾盤下跌7%，至20.98，但高于20仍被視為市場承壓的信號。
　　
　　歐股方面，歐洲泛歐績優300指數在美國非農就業數據公布后同樣經歷了下跌和反彈，該指數收漲0.5%，但本周累計下跌0.2%。亞洲股市本周亦捷報收尾，日經225指數收漲0.02%，香港恒生指數收漲3.17%。
　　
　　盡管如此，非農就業數據疲軟，依然不含糊地推動了美元下滑和美債收益率走低。美元指數周五收跌0.2%。10年期美債收益率下降6個基點，至1.98%。對政策更為敏感的兩年期美債收益率下降7個基點，至0.58%，本周累計下降12個基點。
　　
　　與此同時，大宗商品價格上演強勁復蘇。黃金收漲24美元，至每盎司1137美元。倫敦期銅走勢平穩，維持在每噸5100美元左右。布倫特油價收復了部分早期跌幅，收漲0.9%，至每桶48.13美元，但本周仍累計下跌1%。
　　
　　☆美聯儲年內加息變得“懸乎”，美元多頭很受傷☆
　　
　　有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath撰文稱，9月疲軟的非農就業報告，并不會讓美聯儲官員們對就業市場的健康程度感到擔憂，年內仍可能加息。不過，這份報告確實使得美聯儲于10月會議上加息的概率下降。全球最大貨幣交易商花旗一改此前看漲美元的觀點，認為疲軟的美國就業數據預示著美元會走弱。
　　
　　花旗G10貨幣策略主管Steven Englander在報告中指出，疲軟的美國就業數據意味著，歐洲央行和日本央行不能等到美聯儲加息再為穩定本幣而增加寬松措施。
　　
　　Englander在報告中寫道，周五的美國就業數據利好美元以外的四大避險天堂貨幣——日元、歐元、瑞士法郎、英鎊，以這四大貨幣為本幣的國家地區各有自己的擔憂，而直到他們展示政策手腕以前，美元都會處于弱勢。
　　
　　美國9月新增非農業就業人口僅為14.2萬，大幅低于預期的20.1萬，8月數據也慘遭下修。工資環比增長意外停滯。勞動參與率創下62.4%的新低。9月失業率維持在5.1%。
　　
　　對此，Hilsenrath表示，9月疲軟的非農就業報告，并不會讓美聯儲官員們對就業市場的健康程度感到擔憂。不過，這份報告確實使得美聯儲于10月會議上加息的可能性下降。
　　
　　上月17日美聯儲公布的預期為，到明年年底利率會回升到1.375%。而在本周五公布9月美國非農就業數據后，各種期限的美國國債收益率集體下跌。2年和10年期美國國債收益率本周分別下跌11個基點和17個基點，跌幅分別創今年4月和3月以來新高。
　　
　　彭博新聞社報道稱，非農就業數據讓美聯儲在設法加息時面臨更多國內外挑戰。投資者猜測，歐亞兩大洲的經濟負面影響和大宗商品價格下跌會促使美聯儲進一步推遲加息。交易者在押注，至少到明年3月以前，美聯儲都不會開始加息，而且即使到2017年年初也不一定有第二次加息。
　　
　　彭博下圖圖示中不同深淺的藍色方框數字分別代表今年9月、6月和3月美聯儲公布的利率預期中值，紅色方框代表隔夜指數掉期體現的市場預期利率。
　　
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　　本周五非農就業數據公布后，此前預計美聯儲有60%幾率今年12月加息的法國巴黎銀行當天稍晚預計，美聯儲會在明年3月開始加息。此前重申美聯儲今年12月會加息的高盛也在報告中指出，數據顯示美國經濟活動放緩，通脹和金融環境尚未好轉，聯儲12月加息的懸念增加。
　　
　　貝萊德智庫（BlackRock Investment Institute）的高級主管Peter Fisher接受彭博采訪時表示，非農就業數據的確顯示美國經濟疲軟，凸顯了幾個月前我就想過的問題，即美聯儲是否已經錯過加息的時間窗口，一年半以前就應該設法加息。
　　
　　☆本周各央行輪番登場,9月美聯儲紀要仍是“主角”☆
　　
　　◇9月美聯儲會議紀要◇
　　
　　10月9日周五凌晨2點整，美聯儲將公布今年9月貨幣政策會議的會議紀要。雖然9月美聯儲會議并未決定加息，但經濟學家和投資者都將仔細觀察9月會議紀要中一切流露美聯儲觀點和立場的蛛絲馬跡。
　　
　　9月17日發布的貨幣政策會議聲明中，美聯儲維持近零利率不變，認為美國國內經濟溫和擴張，就業穩步增長，失業率下降，不過近期全球經濟和金融局勢可能在一定程度上限制經濟活動，可能會給短期通脹率造成進一步的下行壓力。
　　
　　會后美聯儲主席耶倫在新聞發布會上表示，仍預計今年年底以前加息，10月27-28日的美聯儲會議依然有行動的可能。耶倫提到，美聯儲主要聚焦中國和其他新興市場，并強調了對中國經濟下行風險和決策能力的擔憂。
　　
　　上周四耶倫又重申，預計將于今年晚些時候加息，稱聯儲決策者不認為近期經濟和金融形勢會嚴重影響到聯儲政策路徑。重要的并非首次加息的“精確時點”而是整個利率路徑。她說，將“在未來數年內以非常漸進的節奏”加息。
　　
　　◇澳洲聯儲決議◇
　　
　　10月6日周二上午11點30分，澳大利亞央行將公布10月貨幣政策決議，共識預期仍會維持2%的基準利率不變。今年2月，澳大利亞央行自2013年8月以來首次降息，基準利率達到1968年以來最低點的2.25%，5月再度降息至2%。
　　
　　業內機構凱投宏觀(Capital Economic)上周二(9月29日)指出，投資者對中國經濟健康狀況的過多顧慮，以及澳洲國內股市連日重挫的狀況，并不意味著澳洲聯儲會在本周的政策會議上再度緊急啟動加息程序，把利率從當前2.00%的水平進一步下調。
　　
　　不過，凱投宏觀的澳大利亞及新西蘭市場首席經濟學家戴爾斯(Paul Dales)表示，給予上述負面狀況，澳洲聯儲此前對2016年度經濟增速前景的預估很快就會被證實是過度樂觀，因此，長久而言，澳洲聯儲繼續下調利率，以刺激國內經濟企穩，或是在所必需，雖然澳洲聯儲自身可能并不情愿這樣做。
　　
　　凱投宏觀因此預計，澳洲聯儲此后仍會至少再降息兩次，令利率達到1.5%的低位。之后的降息要么是在今年11-12月，要么就是在明年年初。
　　
　　◇英國央行利率決議◇
　　
　　北京時間周四晚7點整，英國央行將公布10月貨幣政策決議。上月英國央行維持利率和QE不變，認為近期的全球局勢沒有改變該央行核心看法，現在預計海外市場風險對英國的影響為時過早，將密切觀察。
　　
　　今年8月英國央行行長卡尼曾暗示，年底關于加息的決定將成為關注焦點。但在8月會議上，英國央行在維持貨幣政策不變的同時下調了短期通脹預期，而且只有一位委員支持加息。一邊倒反對加息的投票結果和通脹預期下調令分析人士意外，因為這顯然意味著英國還未脫離困境。