國際現貨黃金周四(10月15日)震蕩盤整，美市盤初自1190.90美元/盎司高位短線下挫逾16美元至日內低位1174.70美元/盎司，并再度回踩200日均線，隨后自低點反彈至1185美元/盎司上方，因時段內的美國CPI和初請基本符合市場預期，美元指數自時段低位94.03拉升至94.57，匯價日內較低點93.81反彈逾70點，日內漲幅為0.51%。現貨白銀則跌破16關口，刷新日內低位至15.90，目前再度回彈至16關口上方，于日內高點下方盤整。
　　
　　初請與CPI意外提升美元 不過制造業活動依然疲軟
　　
　　美國勞工部周四公布的數據顯示，美國9月未季調消費者物價指數年率持平，預期為下滑0.1%，前值增長0.2%。同時，美國9月未季調核心消費者物價指數年率增長1.9%，創2014年5月以來最大增幅，市場預期增長1.8%。
　　
　　此外，美國9月季調后消費者物價指數月率下滑0.2%，創今年1月以來最大降幅，符合市場預期。美國9月民間部門每周平均實質所得下降0.2%。
　　
　　華爾街日報評美國9月CPI數據稱，此次9月CPI月率錄得今年1月以來的最大降幅，其主要原因在于能源價格的持續下跌9月大跌了4.7%，其中汽油零售價格更是暴跌了9%，加之美元不斷走強，兩項因素對整體通脹造成極大的拖累，使得美聯儲年內能否實現加息變得更加撲朔迷離。
　　
　　美聯儲正在尋找通脹回歸2%目標位的跡象，從而決定何時實施2006年以來的首次加息。市場分析人士指出，CPI上升主要受租金上漲的刺激。住房成本的上升可能會為物價漲幅提供支撐，對于租屋的需求依然穩健，供應受限。
　　
　　勞工部同時公布的另一份報告顯示，美國上周初請意外暴跌，追評1973年以來的最低水平，表明該國的就業市場依然穩健復蘇。
　　
　　數據顯示，美國10月10日當周季調后初請失業金人數減少0.7萬至25.5萬，預期27.0萬人，前值修正為26.2萬人。
　　
　　即便全球經濟增長平淡，但穩健的國內需求仍在鼓勵企業高管們維持員工數量。與此同時，過去兩個月非農就業人口增長放緩，因經濟景氣降溫促使一些雇主限制招聘新員工。
　　
　　美國勞工部在今天的報告中指出，上周初請失業金人數追平今年7月觸及的低位，也是1973年11月以來的最低水平。與此同時，初請人數意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份來最低點26.5萬。
　　
　　數據公布之后，路透社點評稱，上周美國初請失業金人數大幅下降，和四周平均初請人數同時回落至42年以來最低水平，當周續請失業金人數也跌至2000年來最低水平，說明美國長期失業勞動者開始就業，整體數據表明，雖然過去兩個月內就業增長曾迅速放緩，但美國勞動力市場仍然表現強勁。
　　
　　今日公布的數據顯示，美國9月核心消費者物價指數(CPI)增幅創2014年5月之最，且上周初請意外暴跌至1973年以來的最低位，這鼓舞了美元多頭的信心，美元指數隨后短線反彈50點，最高觸及94.57。
　　
　　數據公布后，有分析師發表評論稱，強勁的就業數據和不錯的通脹數據緩解市場此前的擔憂，再次提升美聯儲加息預期，刺激投資者低位買入美元。該數據正好為金價調整提供機會，但預計回調空間有限。支撐位于200日均線1176美元，企穩于其上將擴大漲勢。反之若跌破該均線，則需要警惕再次筑頂的風險。不過鑒于美聯儲加息前景的不確定性，金價仍將受到支撐。
　　
　　不過，日內公布的費城聯儲與紐約聯儲制造業數據皆表現不佳，表明制造業活動依然疲軟。費城聯儲(Philadelphia Fed)周四發布報告稱，其轄區內10月制造業活動延續疲軟態勢，由于新訂單和就業分項雙雙驟降。數據顯示，美國10月費城聯儲制造業指數升至-4.5，預估為-2.0，9月為-6.0。
　　
　　紐約聯儲(Federal Reserve Bank of New York)周四(10月15日)公布的數據顯示，美國10月紐約聯儲制造業指數延續跌勢，仍然距離處于早前觸及2009年4月低位附近，因是新訂單和就業分項雙雙下滑。數據顯示，美國10月紐約聯儲制造業指數為-11.36，仍然處于8月觸及的-14.92附近，為自2009年4月以來最低。
　　
　　美聯儲內部分化加劇 年內加息預期驟降
　　
　　美聯儲10月27-28日的貨幣政策會議漸行漸近，然而近期美聯儲決策者內部的分歧進一步加劇。本周初有兩名重磅級的聯儲高官、同時也是被視為耶倫親密盟友的人物公開發出反對言論，凸顯美聯儲內部的嚴重政策分歧。
　　
　　美聯儲(FED)理事布雷納德周一稱，美聯儲應暫緩升息，等到確認全球經濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會令美國復蘇偏離方向。這是目前對謹慎調整利率政策的最強烈辯護之一。
　　
　　布雷納德是美聯儲官員中明確表示擔憂中國經濟放緩或會波及美國的官員之一。布雷納德表示，當前美聯儲首要考慮的問題就是經濟面臨的下行風險。
　　
　　隨著美國通脹和薪資增速仍然疲弱，布雷納德表示應該“觀察并等待”，而不是冒著之后逆轉政策的風險而加息。
　　
　　此外，鮮少在公開場合評論貨幣政策的另一名美聯儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)周二表示，美聯儲今年不應加息。塔魯洛為本周第二位呼吁對加息時點宜謹慎對待的理事。
　　
　　塔魯洛接受CNBC訪問被問及今年應否加息時說道：“鑒于我對經濟發展前景的看法，我認為加息不是合適之舉。”
　　
　　自從2007-09年衰退以來，美國通脹一直低于美聯儲2%的目標水準，而且決策者擔心這可能導致經濟特別容易受到中國經濟大幅放緩等沖擊的影響。
　　
　　塔魯洛和布雷納德都是聯邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權的委員。
　　
　　分析師指出，五位美聯儲理事中兩人發表鴿派言論，凸顯美聯儲領導層內部不同尋常的巨大分歧，為美聯儲今年剩余兩次決策會議上的激烈爭論埋下伏筆。
　　
　　另外，美聯儲周三發布的褐皮書指出，美國經濟自8月中到10月初適度增長，幾乎不存在通脹壓力，強勢美元讓制造業和旅游業承壓。
　　
　　褐皮書指出，總體而言，8月中到10月初美國經濟活動繼續適度擴張。但美聯儲表示，制造業狀況“普遍低迷”，中國經濟增長放緩帶來的拖累退居次席，美元走強成為最緊要的不利因素。
　　
　　由于近期美聯儲內部分歧加劇，令其年內加息的預期驟降，目前國際金價已經從7月的5年低位反彈。根據最新的美國期貨市場對于聯邦基金利率預期來看，市場預計10月加息的概率僅有4%，12月加息的概括也下滑至27%，明年1月加息的概率為35.8%。
　　
　　由于近期經濟數據表現不佳且市場波動加劇，素有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath周四表示，新興市場貨幣和日本股市的飆升發出同一信號：美聯儲年內不會加息。
　　
　　Hilsenrath表示，“總而言之，亞洲新興貨幣和日本股市的上漲是‘瘋狂的’。如果美聯儲的目標是物價穩定，那么他們實際上失敗了。”
　　
　　Hilsenrath指出，美聯儲年內加息的幾率正在下降，更令人感到是的是，部分美聯儲官員也開始將目光轉向明年。已經有兩位官員本周對于年內加息表示質疑，包括理事布雷納德(Lael Brainard)和塔魯(Daniel Tarullo)。
　　
　　美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利周四表示，聯儲須明確溝通其利率政策計劃，但不應被條條框框束縛住手腳。他指出，“如果經濟表現與我們預期一致，我將支持在今年加息。”此外，杜德利表示，美國經濟表現非常好，拖累經濟表現的兩個因素是庫存和美元走強，會關注美元，但不會設定目標水平。中國對新興市場的影響大于美聯儲貨幣政策對其的影響。經濟處于充分就業水平時通脹將如何仍具有很大的不確定性；如失業率足夠低，通脹將會上升；無需看到實際通脹上升才對通脹攀升有信心。
　　
　　黃金突破200日均線技術上看漲 然美聯儲加息預期仍將令其承壓
　　
　　黃金市場今年以來面臨的最大壓力就是美聯儲升息的可能，但近期，在一系列低迷數據之后，市場對美聯儲升息的預期出現了變化，而黃金市場受到推動，金價在本周一舉突破1180美元/盎司水平。
　　
　　據彭博此前的調查，一半的受訪者預計今年黃金將連續第三年下跌。在本周的大漲之后，目前金價和年初基本持平。
　　
　　根據ISA Bullion日內更新的報告顯示，黃金昨日先抑后揚，并最終大幅飆高，主要因美元大幅走軟，美聯儲加息降溫。我們認為金價短線下跌將迎來買盤支撐。短線尚無做空打算，相信金價最終將上行挑戰測試1200關口。從金價走勢來看，目前開始重返中長期趨勢。
　　
　　Australian Bullion Co.首席經濟學家Jordan Eliseo表示，“過去數月來我們看到的是美國數據真的在惡化，這不得不令市場降美聯儲今年的加息窗口，同時引發黃金市場的一些空頭回補。相信在技術面的改善之下，市場將涌現出一批黃金多頭。”
　　
　　Sumitomo Corp. Global Research首席執行官Bob Takai稱，“金價5個月以來重返200日均線上方，這是延續上行趨勢的重要信號。”Takai還補充道，“美元走軟以及來自中國和印度的實物金需求同樣在支撐著金價，當前美元正接近3個多月來的低點。”
　　
　　華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan預計四季度金價1050美元/盎司，不過Gan表示，如果美聯儲不升息，金價將回升到1200美元/盎司。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel表示：“疲軟的美國零售數據和通脹數據，外加中國數據的通縮，使得投資者們對升息的預期改變，推動了黃金的表現。”Steel還表示：“此外，投資者們對黃金的態度也在發生改變，甚至一些基金經理出現了一些對黃金積極的發言。”不過，Steel認為，上行1200美元/盎司的水平的阻力將是很難突破的。
　　
　　法興銀行分析師Robin Bhar則認為，即使美聯儲不升息，第四季度金價預期1050美元/盎司，明年1000美元/盎司。Bhar表示：“即使美聯儲持續低利率，我也不會投錢進黃金。我認為股市更有潛力。”他認為任何金價的上漲都是賣出機會。
　　
　　荷蘭銀行也表示，黃金是和市場對美元情緒最為緊密的，而該行預計美元將在近期繼續保持疲軟，除非美國經濟數據有意外上行。不過，風險需求不太可能持續支撐金價。期貨市場已經把美聯儲今年不太可能升息的可能計入價格了，但依然不能完全排除升息。
　　
　　該行預期，到某個時候，今年美聯儲升息的可能將被完全排除，而美元則可能會回升，在這一的情況下，反彈的美國經濟數據可能會支撐投資者情緒，對美元將有支撐，因此對黃金不利。因此，荷蘭銀行預計今年金價仍將回落到1100美元/盎司的水平。