謎一樣的黃金走勢，讓對沖基金們也不知所措。
　　
　　相關數據顯示，在過去九周里，對沖基金有五周押錯。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，多頭已經連續五周增加，截至10月20日的一周，基金經理持有的黃金期貨和期權凈多頭頭寸增48%至今年2月以來的最高水平，但隨后金價創下8月以來最大跌幅。
　　
　　“今年全球市場動蕩不止，即使是號稱能對沖風險的對沖基金，押準金價漲跌的幾率也不比拋硬幣猜中的高，幾乎和純粹碰運氣沒啥兩樣。”有市場人士稱。
　　
　　周三，國際金價就再度出現大幅波動。美聯儲周三發布最新政策聲明，維持利率不變，同時為12月加息敞開大門。美元走強，美元指數升至97.818點的階段高位，作為“蹺蹺板”另一頭的黃金盤中急跌，短時間內從每盎司1180美元以上跌落至1155美元以下。截至10月29日18:00，紐約黃金期貨主力合約上漲4.5美元至每盎司1160.2美元。而上周，紐約期金價格累計下跌1.7%，創近兩個月最大單周跌幅。
　　
　　CFTC數據顯示，截至10月20日，投資者的黃金凈多倉增長48%，規模創今年2月以來新高，多倉也連續五周增加，為年內最長連增期。持有黃金多倉的基金數量增加26%至98家，為2012年11月以來的最高水平。黃金支持的交易所交易產品資產在過去6周增加了5倍多。
　　
　　分析人士稱，由于全球經濟增長前景黯淡，美聯儲加息預期時而強化，時而減弱，令金融屬性最強的黃金走勢不定，今年以來金價震蕩劇烈。
　　
　　目前，國際投行高盛仍對黃金持看空態度。該機構10月21日的報告預測美聯儲將在12月加息，同時明年還會繼續提高利率。基于此，高盛預測未來三個月金價將跌至每盎司1100美元，未來一年將跌至每盎司1000美元。今年黃金有可能繼續錄得下跌，這將是連續第三年下跌，為1998年以來的最差表現。
　　
　　而持有多倉的投資者則相信，疲弱的全球經濟將削弱美國經濟增長前景，從而迫使美聯儲官員在更長的時間里維持超低利率。目前交易員預測美聯儲12月加息概率有36%，相較兩個月前的60%大幅下降。
　　
　　但另一投行巴克萊銀行指出，黃金投資者已經開始回到黃金衍生產品如ETF基金等市場中。投資者對于黃金相關產品的興趣已經在近期出現大幅好轉。
　　
　　該機構分析師表示，上周的數據顯示，投資者目前正在回到黃金衍生品市場。“黃金衍生品如ETF等在上周出現大量資金流入、持有量上升的現象。黃金ETF持有量在10月19日到22日這段時間內大幅上升6.41噸。”
　　
　　這位人士表示：“自從上兩周黃金價格大幅攀升之后，黃金衍生品市場如ETF市場中就出現了單日內大量凈資產流入的情況，單日資金流入的數量已經非常明顯的提高。同時市場整體的流動性以及價格水平也在不斷走高。這些因素是激勵著投資者進一步回到黃金市場。”
　　
　　花旗集團周二則表示，金市目前過于樂觀，明年第一季度或跌至每盎司1000美元。“倫敦金銀市場協會年會上的市場情緒過于樂觀了。 ”該機構認為，鑒于美聯儲將會實施更加緊縮的貨幣政策，美元也會繼續上行，金價仍然將會繼續下跌。
　　
　　在上周的倫敦金銀市場協會(LBMA)年會上，與會者調查的平均結果是明年年會黃金將會維持在每盎司1160美元。