10月的黃金市場可謂典型的高開低走，月初在9月非農數據表現大幅低于預期的情況下，黃金市場多頭占據上風，金價大幅走高，但臨近月末，美聯儲FOMC會議顯露出了鷹派表現，打壓金價暴跌，空頭重新占得先機。
　　
　　本月的黃金市場繼續圍繞美聯儲升息與否的問題，在一眾經濟數據表現疲軟的情況下，市場對美聯儲今年升息的預期一度降至非常低的水平，但10月FOMC會議在維持利率的情況下卻意外放鷹，市場大跌眼鏡，升息預期的增加使得黃金市場極大承壓。
　　
　　不過除了美聯儲，其它各國央行為黃金市場帶來了一些支撐，中國和俄羅斯央行繼續增持黃金，歐洲央行很可能擴大QE，中國央行則祭出降準降息的“雙降”。
　　
　　截止10月31日，國際金價月末收漲于1141.9美元/盎司，10月開報1115.3美元/盎司，最低觸及1104.12美元/盎司，最高觸及1190.7美元/盎司，全月累計漲幅2.44%，上漲27.2美元。
　　
　　白銀方面，國際銀價10月末收漲于15.53美元/盎司，10月開于14.49美元/盎司，最低觸及14.35美元/盎司，最高觸及16.36美元/盎司，全月累計漲幅7.18%，上漲1.04美元。
　　
　　美聯儲對升息態度：
　　
　　美聯儲北京時間10月9日凌晨公布的會議紀要顯示，9月會議上維持當前利率不變是因為美聯儲官員擔憂由于中國經濟放緩，導致經濟增長和通脹面臨日益增長的風險。
　　
　　會議記錄顯示，決策者認為接近有充份的理由支持美國升息，但決定謹慎行事，等看到全球經濟放緩并未拖累美國經濟脫離預設軌道的證明后再行動。
　　
　　會議記錄稱，決策者在9月16-17日會議上對全球經濟放緩的跡象感到不安，但認為這并未導致美國經濟前景發生“實質性改變”。
　　
　　一些政策制定者會后稱，升息還是保持利率不變的機率相當。會議紀錄表明，他們中的大部分仍認為，“今年年底前”升息是適合的。但在討論經濟距離就業最大化和2%通脹目標這兩大目標還有多遠時，“許多決策者承認，近期全球經濟和金融市況的發展可能在一定程度上增加了經濟活動的下行風險。”
　　
　　會議記錄顯示，在最新會議上，聯儲委員認同美國經濟仍在軌道上，但決定‘審慎’行事，等待更多信息出爐再承諾升息。多數與會委員感到升息的條件已經達到，或者將在今年年底前達到。
　　
　　另一方面，美聯儲官員在本月也有諸多對升息態度的發言。
　　
　　舊金山聯儲主席威廉姆斯10月1日表示，美國經濟可以在“高壓”下運行一段時間以幫助推動通貨膨脹更快達到美聯儲2%的目標。
　　
　　關于加息，威廉姆斯表示，美聯儲升息時應該沒有人感到意外；不擔心聯儲升息時金融市場反應激烈；12月流動性問題不會影響首次加息時機；美聯儲開始升息后，將在某一個時點讓資產負債表有序地萎縮；隨著美聯儲資產負債表規模縮小，國債收益率曲線預計將走陡；如果經濟前景改變，即便加息后也是有理由降息的。
　　
　　威廉姆斯在10月7日表示，即便市場不認同 他依然支持2015年加息。美聯儲應該竭盡所能做好溝通工作，做出正確的決定，不要增加不必要的市場波動。
　　
　　此后，在10月8日威廉姆斯表示， 9月份非農就業報告顯示當前就業增速放緩，但包含一些“積極”信息，如從事兼職工作但希望能做全職工作的的雇員數量大幅下滑。
　　
　　威廉姆斯指出，9月就業報告中廣義失業率下降是“正面”跡象，報告并未改變美國就業市場正在改善這一說法。威廉姆斯表示，9月就業報告中的薪資數據信息量有限，未見薪資增長這一點令人失望；對人們認為9月就業報告‘疲弱’感到意外。
　　
　　紐約聯儲主席杜德利（William Dudley）10月9日在接受CNBC采訪時表示，每次會議都有可能加息，美聯儲可能在10月加息；基于預期，仍然認為應在2015年加息，但并非承諾今年加息。杜德利稱，美聯儲加息決定中會考慮到新興市場的成長，正在關注中國經濟放緩是否加劇了新興市場的放緩情況。他指出，9月份的就業報告肯定走弱了，但每月新增12-15萬個就業崗位足以壓低失業率。
　　
　　FOMC票委，亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)10月9日表示，當前形勢比幾周之前更“模糊不清”，但他仍認為FOMC(聯邦公開市場委員會)會在10月或者12月會議上加息。
　　
　　FOMC委員，芝加哥聯儲主席埃文斯（Charles Evans）周五發表講話稱，“我們大大接近首次加息時點，加息前希望對通脹上升更有信心。加息的確切時機沒有加息的步幅來得重要。在2016年年底之前進行三次每次25個基點的加息是合適的。美聯儲利率在2016年底之前低于1%是合理的。”
　　
　　埃文斯還指出，美國通脹率所面臨的風險之一是中國經濟放緩；核心通脹率所面臨的問題可能不會在2016年中期之前消退；如果通脹升得過快，美聯儲可能在每次會議上都加息來加以抵消；美國通脹率所面臨的風險之一是中國經濟放緩。
　　
　　10月9日美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)表示，只要全球經濟增長放緩不危及通脹攀升的預期，美聯儲就會在今年加息。
　　
　　美聯儲理事布雷納德10月12日表示，美聯儲應延遲加息，直至有明顯跡象表明全球經濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會推動美國經濟復蘇偏離軌道。
　　
　　美聯儲(Fed)理事塔魯洛10月13日表示，今年不應升息。
　　
　　美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利稱，決策者之間的意見不像看起來那般分歧，而且大都根據相同的框架來決定升息時間。而另一位克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示，不同的意見則反映了互相抵觸的經濟數據。
　　
　　美聯儲10月FOMC會議意外放鷹，金價遭遇大逆轉。
　　
　　美聯儲決議公布之前，現貨黃金大幅拉升，金價一度暴漲近18美元至1182.50美元/盎司，創10月15日以來最高水平。現貨白銀價格亦刷新自6月18日以來最高至16.30美元/盎司。
　　
　　不過，當美聯儲政策聲明公布之后，劇情馬上發生了“180度的大轉折”。
　　
　　美聯儲公布的10月FOMC政策聲明維持利率不變，符合預期。政策聲明中，聯儲明確提及“下次會議”，將12月加息提上日程。聲明中表示要“在下次會議上(即12月)”考慮是否合適加息。
　　
　　美聯儲認為，“經濟仍在以溫和速度擴張，這使得下次會議(12月)上加息是一個可能的選項。在做最后加息決定時，美聯儲將評估實際和預期情況，看就業和通脹是否朝著目標水平前進。不過，美聯儲并沒有承諾今年一定加息。”
　　
　　與此同時，近來美聯儲對海外局勢的擔憂有所緩解。10月聲明中，美聯儲撤銷了“全球經濟和金融形勢可能抑制美國經濟”的表述，轉為稱美聯儲將關注國際形勢。這與9月會議時是不同的。當時，美聯儲在聲明中稱，全球形勢的變化可能一定程度上抑制美國經濟活動。
　　
　　在美聯儲政策聲明公布之后，市場對于12月加息的熱情被再度激發，美國期貨市場對于聯邦基金利率的預期顯示，12月加息的概率已經升至接近50%。
　　
　　在美聯儲鷹派聲明公布后，美元暴漲，金價迅速反轉殺跌30美元，銀價亦回吐全部漲幅。COMEX最活躍12月期金在北京時間02:00至02:16分17分鐘內成交21927手，大量賣單導致現貨金價短線拉低近17美元至1161.90美元/盎司。
　　
　　月初美國經濟數據疲軟，促金價大漲：
　　
　　美國勞工部數據顯示，9月非農就業崗位增長14.2萬個，8月數據大幅下修至增長13.6萬個崗位，初值為17.3萬，此前市場普遍預期8月非農將會向上修正。這兩個月的就業增長創下一年多以來最低，可能引發對于中國引領的全球經濟放緩正削弱美國經濟力道的擔憂。
　　
　　數據還顯示，美國失業率維持在5.1%，維持在2008年以來最低水平；美國9月勞動力參與率62.4%，是1977年10月份以來最低水平；前值62.6%美國9月平均時薪較前月持平，美國9月每周平均工時為34.5小時(預估為34.6小時)；美國9月民間部門崗位增加11.8萬個(預估為增加19.5萬個)， 美國9月制造業崗位減少0.9萬個(預估為持平)，美國9月政府部門崗位增加2.4萬個。
　　
　　美國商務部公布的數據顯示，美國8月耐用品訂單月率為下滑1.7%，預估為下降1.2%，為今年5月來首次下滑。7月修正后為增長0.2%，此前為增長0.4%。同時，美國8月扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下滑0.8%，前值增長1.9%。
　　
　　美國供應管理學會(ISM)數據顯示，9月份非制造業指數降至56.9，為6月來最低，前值為59.0，預期為57.5。其中，物價分項指數為48.4，這是自2月來首次降至50以下，且為1月來最低；前值50.8。
　　
　　美聯儲公布的9月就業市場狀況指數由前值2.1下跌至0，為4月以來最低水平；前值2.1。
　　
　　美國勞工部(DOL)數據顯示，美國9月進口物價指數月率下跌0.1%，預期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。數據還顯示，美國9月進口物價指數年率下跌10.7%，預期下跌11.2%，前值下跌11.3%。扣除能源之外，美國9月進口物價指數月率下跌0.3%，年率下跌3.1%，創2009年10月份最大跌幅。美國9月出口物價指數月率下跌0.7%，預期下跌0.2%，前值下跌1.4%。
　　
　　美國9月零售銷售環比增長0.1%，低于預期0.2%，前值0.2%修正為0.0%；9月零售銷售(除汽車與汽油)環比0.0%，預期0.3%，前值0.3%修正為0.2%。
　　
　　美國9月PPI環比-0.5%，跌幅為1月份來最大；預期-0.2%，前值0.0%。9月PPI同比-1.1%，預期-0.8%，前值-0.8%。
　　
　　臨近月末數據好轉 美元回歸金價承壓：
　　
　　數據顯示，美國9月核心通脹率年率升至1.9%，高于預期1.8%，逼近美聯儲的2%的通脹目標水平。9月CPI同比0.0%，預期-0.1%。不過9月CPI環比-0.2%，降幅為1月份以來最大。
　　
　　數據顯示，10月10日當周首次申請失業救濟人數25.5萬，預期27.0萬，前值26.3萬人修正為26.2萬人，4周均線為26.5萬，為1973年12月以來的最低水平。
　　
　　美國9月季調后消費者物價指數月率下滑0.2%，創今年1月以來最大降幅，符合市場預期。美國9月民間部門每周平均實質所得下降0.2%。
　　
　　全美住宅建筑商協會(NAHB)數據顯示，美國10月NAHB房屋市場指數攀升至64，為2005年10月以來最高，9月修正為61。
　　
　　美國商務部公布的數據顯示，美國三季度GDP初值年化季率增長1.5%，略低于市場預期的增長1.6%，前值增長2.1%。從分項數據來看，美國三季度庫存數據成為最大“拖累”，三季度庫存對GDP貢獻值為負1.44個百分點。
　　
　　美國9月個人消費支出月率增長0.1%，不及市場預期的增長0.2%，前值增長0.4%。同時，美國9月個人收入月率增長0.1%，亦不及市場預期的增長0.2%，創近6個月來的低位，前值增長0.4%。
　　
　　9月核心PCE物價指數環比僅增長0.1%，創下今年4月份以來的最低增速。相比PCE指數，核心PCE剔除了食品和能源價格，是美聯儲最看重的通脹指標。而PCE自2012年4月以來一直低于美聯儲2%的通脹目標。
　　
　　歐洲央行或進一步寬松，推動美元卷土重來：
　　
　　歐洲央行在本月的會議上如預期維穩利率水平，但在新聞發布會上，超級馬里奧重申寬松立場，稱歐洲央行討論了下調存款利率，如有必要，歐洲央行準備好采取行動；對通脹保持警惕，準備在必要時采取行動。如果預期惡化，歐洲央行將必須調整QE。其非常鴿派的立場導致歐元暴跌130余點，兌美元跌至1.12下方。
　　
　　歐洲央行行長德拉基在貨幣政策決議公布后發出了最為鴿派的聲音。他稱歐洲央行將于12月擴大經濟刺激規模，并且保留了擴大資產購置措施規模和進一步下調存款利率這兩個選項。當日歐元匯價暴跌2%至2個月低點。
　　
　　德拉基指出，12月份必須重新審視貨幣政策寬松的程度，在職責范圍內，歐洲準備好使用所有工具，若有必要。如有必要，QE將實施至2016年9月甚至更晚時候，將一直實時QE，直到通脹邁向歐洲央行目標水平。
　　
　　中國因素：
　　
　　中國央行(PBOC) 10月16日)在官方網站公布的數據顯示，截止到今年9月末，中國黃金儲備規模達到5493萬盎司，連續四個月增持。數據還顯示，中國9月末黃金儲備總價值報611.89億美元，8月末為617.95億美元，累計減少6.06億美元。
　　
　　中國國家統計局數據顯示，三季度GDP同比增長6.9%，略高于預估中值6.8%，但仍創下2009年一季度以來最低；三季度GDP環比增長1.8%。主要經濟運行指標中，1-9月固定資產投資同比增長10.3%，9月規模以上工業增加值同比增長5.7%，分別遜于預估的10.8%和6%；社會消費品零售總額同比增10.9%，好于預期的10.8%。
　　
　　中國GDP增速放緩但略優于預期，投資者對硬著陸的擔憂有所緩解，為全球市場提供支撐。
　　
　　中國央行10月23日再度祭出“雙降”大招，央行宣布將一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.50%。同時，中國央行下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。數據公布之后，全球股市全線擴大漲幅，現貨黃金短線飆升。
　　
　　美國政府避免停擺：
　　
　　美國國會9月30日趕在最后期限前幾個小時通過了一項臨時性撥款法案，暫時避免了政府停擺。
　　
　　眾議院以277:151的投票結果通過了議案。繼眾議院議長博納宣布辭職之后，民主黨幫助眾議院共和黨人平息保守派共和黨人廢除計劃生育經費法案的努力。
　　
　　支出措施只提供了一個臨時的解決方案，讓政府在12月11日之前可以有資金運轉。
　　
　　而此前博納的辭職，已經為避免停擺奠定了基礎。美國眾議院議長博納(John Boehner) 9月25日意外宣布將于10月底辭去議長一職，并放棄在眾議院的席位。
　　
　　后市展望：
　　
　　瑞銀集團(UBS) 10月9日發布報告稱，下調今明兩年基本金屬價格預估，同時下調今年黃金價格預估。瑞銀集團調降2015年金價預估至1170美元/盎司，但維持2016和2017年預估未變。
　　
　　法國外貿銀行(Natixis)稱，預計明年黃金均價將為990美元/盎司，黃金市場將受到美聯儲升息預期和美元表現的影響。對于2017年，法國外貿銀行預計金價將回升到1000美元/盎司。
　　
　　澳新銀行(ANZ)稱，盡管近期市場情緒的改善推動了黃金市場，但不能完全排除12月升息的可能。該行預計四季度黃金均價1100美元/盎司，自此前的1025水平上調了8.3%。對銀價的預期則是15.3美元/盎司，比之前預期的14美元/盎司上漲了9.3%。
　　
　　路透在10月15日近期在對38名分析師和交易員進行的調查顯示，市場參與者們預計明年黃金均價1153美元/盎司，較7月進行的調查要低8%。對今年的金價，市場參與者們預計均價將在1165.5美元/盎司。今年至今黃金均價為1177美元/盎司，但預計四季度將跌至1125美元/盎司。
　　
　　東南亞最大銀行——星展銀行(DBS) 10月15日在報告中稱，黃金投資者并不需要如此畏懼美國加息，即便美聯儲加息，其溫和的加息路徑仍對金價的前景起到積極的作用。另一方面，目前利率周期還有進一步下行的空間。
　　
　　荷蘭銀行(ABN Amro)報告稱，預計今年年底金價將在1100美元/盎司，比該行此前的預期1000美元/盎司有所上調。荷蘭銀行對美聯儲升息的預期是比較鴿派的，該行預計美聯儲會在明年6月才升息。荷蘭銀行預計年底銀價在15美元/盎司左右，明年6月跌至14美元/盎司。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)認為，黃金將會在年末回到1200美元/盎司水平，并在2016年回到1400美元/盎司水平。
　　
　　華僑銀行(OCBC)商品經濟學家Barnabas Gan就表示，對金價前景并不是那么看多。Gan表示，依然預計今年年底的金價為1050美元/盎司。他還認為，到2016年黃金市場將繼續疲軟表現，甚至跌至950美元/盎司水平。
　　
　　蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)今年第三季度的預測價格調整中，將2015年黃金價格下調了7%至1125美元/盎司，同時將2015年白銀價格下調了12%至14.71美元/盎司。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)警告稱，對長期的金價走勢依然看空。高盛預計在未來3個月6個月和12個月，金價分別跌至1100、1050和1000美元/盎司。
　　
　　匯豐銀行(HSBC)貴金屬分析師Jim Steel表示，匯豐銀行對于黃金近期走勢表示謹慎看多的態度，他預計黃金在年末將會在1205左右水平。
　　
　　巴克萊銀行(Barclays)分析師10月19日表示，黃金價格預計將會在第四季度鞏固盤整，平均將會保持1170美元/盎司的水平。
　　
　　路透旗下黃金礦業服務公司(GFMS)在季度報告中稱，第三季金幣和金條需求較上年同期增加26%。黃金消費大國印度、中國和德國的散戶投資大增，其需求分別增加30%、26%及19%。“我們預計2015年第四季平均金價為每盎司1100美元，較前次預估下降75美元，2015年全年平均金價預估為1159美元，”報告稱。“在美國升息時機和幅度的信息更加明確之前，黃金料繼續承壓。”