今年是黃金市場連續(xù)第三年下跌，全年美元的強勁表現和市場對美聯儲升息的預期使得金價承壓大幅走低。
　　
　　不過Merk Investment的Axel Merk指出，關注美元以外貨幣計價的黃金，則會發(fā)現不同的表現。
　　
　　Merk認為，明年新興市場貨幣計價的金價將有更好的表現。
　　
　　Merk說：“我和一名歐洲的投資顧問交談，他的客戶資產中有10%是黃金，期銀則是美元現金，他的客戶對結果非常滿意。”
　　
　　歐元計金價在今年幾乎持平，沒有下跌。美元計金價今年至今的跌幅近10%。
　　
　　Merk指出，新興市場的投資者們今年對黃金的投資也是讓人滿意的。
　　
　　如果以俄羅斯盧布計，今年盧布計金價大幅走高，漲幅達到17%。而南非蘭特計金價在今年更是有19%的漲幅。
　　
　　此外，非新興市場貨幣的加拿大元走低后，過去兩年加元計金價也收獲了17%的漲幅。
　　
　　Merk表示，目前對黃金而言，最大的問題在于美元走高其持有成本走高，使得投資者對其缺乏興趣。但他表示，仍然需要用黃金在對沖風險，多樣化投資組合，應對可能的政策風險。
　　
　　Merk說：“說到底，黃金本身不會變化，是它周圍的東西一直在變。”