技術(shù)角度看， 黃金日K線存在構(gòu)建弧形底的跡象
　　
　　2016年1月4日以來(lái)，受全球股市下跌、人民幣持續(xù)貶值、油價(jià)暴跌以及地緣局勢(shì)緊張加劇等眾多風(fēng)險(xiǎn)事件影響，滬金暴漲4.6%。雖然美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑安排依舊是未來(lái)影響市場(chǎng)的主要因素，但臨近春節(jié)，人民幣貶值環(huán)境下的中國(guó)黃金實(shí)物需求有望擴(kuò)大。強(qiáng)勢(shì)美元打壓金價(jià)的局面，或因節(jié)日和避險(xiǎn)需求而改善，后市金價(jià)延續(xù)上漲趨勢(shì)的概率較大。
　　
　　地緣要素刺激避險(xiǎn)需求
　　
　　中東戰(zhàn)火一直未停，新年伊始，沙特與伊朗斷絕外交關(guān)系，中東地區(qū)兩大重要產(chǎn)油國(guó)關(guān)系緊張，引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)振蕩，黃金、美元、股市等劇烈波動(dòng)。另一方面，1月6日亞洲時(shí)段朝鮮“氫彈”試驗(yàn)引發(fā)了“地震”，使得此前因中東局勢(shì)引發(fā)的避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步升溫，金價(jià)再次獲得上漲動(dòng)能。倫敦現(xiàn)貨黃金打破兩個(gè)月的振蕩區(qū)間，再測(cè)1100美元/盎司整數(shù)關(guān)口。
　　
　　目前全球面臨多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩背后所牽動(dòng)的新興市場(chǎng)危機(jī)、中東等地緣局勢(shì)危機(jī)、以英國(guó)退歐為代表的歐洲政經(jīng)危機(jī)等。風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的盛行將使得黃金、美元、美國(guó)國(guó)債、日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)成為市場(chǎng)“大贏家”。預(yù)計(jì)避險(xiǎn)情緒對(duì)國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格的支撐，將成為2016年一季度影響黃金價(jià)格走勢(shì)的重要因素。
　　
　　人民幣貶值將提振黃金需求
　　
　　2016年新興市場(chǎng)爆發(fā)局部危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)在上升，中國(guó)外部環(huán)境的穩(wěn)定性有所下降。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和中美貨幣政策周期錯(cuò)配的局面下，人民幣呈現(xiàn)趨勢(shì)性貶值走勢(shì)。這對(duì)于黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，或許會(huì)是一個(gè)驚喜。因此，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金投資價(jià)值上升。
　　
　　根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，隨著圣誕節(jié)、元旦和春節(jié)等節(jié)日及婚禮季的陸續(xù)到來(lái)，實(shí)物金需求將放大。根據(jù)市場(chǎng)銷售調(diào)查情況來(lái)看，今年中國(guó)居民延續(xù)了節(jié)前購(gòu)金的風(fēng)俗習(xí)慣，黃金需求仍較旺盛。
　　
　　雖然印度的黃金需求在一段時(shí)間內(nèi)因?yàn)檫M(jìn)口稅上調(diào)而低迷，但目前已出現(xiàn)反彈跡象，該國(guó)去年11月黃金進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)一倍有余。受益于當(dāng)前貴金屬低價(jià)，印度首飾行業(yè)銷售量再上新臺(tái)階。印度確認(rèn)該國(guó)2015年進(jìn)口黃金達(dá)1000噸，比此前預(yù)期約增加100噸。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏鴿派
　　
　　考慮到現(xiàn)階段美聯(lián)儲(chǔ)與其他非美央行貨幣政策迥異，沒(méi)有其他經(jīng)濟(jì)體可以與美國(guó)抗衡，美債收益率處于回升階段。從息差角度看，美元資產(chǎn)相當(dāng)具有吸引力，美元的長(zhǎng)期多頭格局已形成。然而2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期兌現(xiàn)，美元指數(shù)上升，黃金卻持穩(wěn)，反映出短期美元單一主導(dǎo)金價(jià)的格局在改變。
　　
　　本周四發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息之際，一些官員表達(dá)了對(duì)通脹、強(qiáng)勢(shì)美元、海外經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，認(rèn)為12月加息并非必須。市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑實(shí)際上仍存在分歧，美元指數(shù)短期振蕩，這也緩解了金市多頭的壓力。
　　
　　從技術(shù)角度來(lái)看，金價(jià)日線存在構(gòu)建10月中旬以來(lái)弧形底的趨向，日線指標(biāo)支持金價(jià)進(jìn)一步上行。然而經(jīng)過(guò)“四連陽(yáng)”之后，目前金價(jià)存在小時(shí)級(jí)別的回調(diào)跡象�？紤]到上漲動(dòng)能并未完全釋放，預(yù)計(jì)金價(jià)經(jīng)過(guò)調(diào)整之后，將延續(xù)當(dāng)前上漲走勢(shì)。