花旗研究機(jī)構(gòu)(Citi Research)稱，黃金和股市之間的關(guān)系在避險(xiǎn)需求多的情況下都會(huì)最為緊密的。
　　
　　今年年初以來，全球股市疲軟，推動(dòng)避險(xiǎn)需求，使得黃金市場獲得支撐走高。
　　
　　花旗表示：“在風(fēng)險(xiǎn)需求時(shí)，其相關(guān)性接近0，而在避險(xiǎn)需求大增時(shí)，黃金和股市的相關(guān)性在-0.15左右，表明了兩者之間的逆相關(guān)關(guān)系。”
　　
　　花旗認(rèn)為，避險(xiǎn)需求下，黃金ETF的持有量也和其有相關(guān)性。
　　
　　“在避險(xiǎn)需求多的情況下，黃金ETF持倉平均每個(gè)月的變化在30噸，而風(fēng)險(xiǎn)需求的情況下，則只有2噸。”
　　
　　1月全球黃金ETF大幅流入了51噸，是一年以來最大的增持量。