在避險(xiǎn)情緒的驅(qū)動(dòng)下，國際金價(jià)進(jìn)入2016年之后連續(xù)攀升，迄今累計(jì)漲幅約14%。特別是從初一（2月8日）到初五（2月12日）的一周當(dāng)中，紐約金價(jià)上漲7.05%，為2008年12月以來最高單周漲幅。截至17日，紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨主力合約報(bào)收于每盎司1211.4美元。
　　
　　對國際金價(jià)來說，2015年仍是黯淡無光的一年。整個(gè)2015年，黃金仍未擺脫2011年見頂回落以來的跌勢，累計(jì)下跌10.5%，是黃金市場本輪下跌以來除2013年外的年度最大跌幅。尤其是進(jìn)入當(dāng)年最后一個(gè)月，國際金價(jià)一度跌破1050美元大關(guān)，觸及6年來低點(diǎn)。到2015年收官，紐約黃金期貨交易黃金主力期貨合約收報(bào)于每盎司1060.2美元。
　　
　　進(jìn)入2016年，國際金價(jià)峰回路轉(zhuǎn)。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化，外匯市場上貨幣競貶苗頭乍現(xiàn)，共同推動(dòng)國際金價(jià)一路走高。特別是美國經(jīng)濟(jì)增長放緩，以及美聯(lián)儲今年可能放緩加息步伐，對金價(jià)上行起到了重要支撐作用。美元指數(shù)沖高后暫時(shí)回落，也有助于以美元計(jì)價(jià)的國際金價(jià)保持堅(jiān)挺態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，對沖基金和ETF投資者都在增持黃金資產(chǎn)。美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金和基金經(jīng)理等主要的投機(jī)交易者繼續(xù)增持黃金多頭，紐約市場黃金期貨期權(quán)凈多頭寸已升至三個(gè)月來的新高，全球最大的黃金ETF基金SPDR2016年以來的增持?jǐn)?shù)量達(dá)到近60噸。
　　
　　此外，對當(dāng)前國際黃金市場來說，實(shí)物需求已經(jīng)難以對黃金走勢帶來決定性影響，但供需因素仍值得密切關(guān)注。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2015年四季度，全球黃金礦產(chǎn)量2008年以來首次下降，回收的黃金量也創(chuàng)下多年低點(diǎn)。供應(yīng)減少也將對黃金價(jià)格構(gòu)成一定支撐。報(bào)告還顯示，2015年中國和印度的黃金需求持續(xù)強(qiáng)勁，分別增長2%和1%，各國央行已連續(xù)第五年增持黃金，這也對黃金價(jià)格構(gòu)成利好。
　　
　　不過，現(xiàn)在就下結(jié)論說黃金迎來新一輪牛市還為時(shí)尚早。全球資金對于黃金的青睞，主要拜當(dāng)前金融市場動(dòng)蕩所賜，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著降低而刻意尋求避風(fēng)港。考慮到之前數(shù)年黃金市場崩盤的慘痛經(jīng)歷，投資者目前仍對黃金存有戒備心理。路透社的一篇文章指出，投資者對以往的重創(chuàng)至今還記憶猶新。黃金持續(xù)10多年的漲勢突然在2013年4月土崩瓦解，當(dāng)時(shí)以美元計(jì)算的黃金價(jià)格創(chuàng)下125美元的單日記錄跌幅。當(dāng)年黃金累計(jì)大跌28%，為1981年以來最差年度表現(xiàn)。
　　
　　由于前期漲勢過快，一些分析師認(rèn)為，黃金價(jià)格短期內(nèi)將面臨調(diào)整下行的風(fēng)險(xiǎn)。有報(bào)道援引倫敦經(jīng)紀(jì)商Marex Spectron貴金屬業(yè)務(wù)主管大衛(wèi)·戈維特的話說，目前黃金并未處于一輪持續(xù)的牛市之中。在戈維特看來，只需幾個(gè)利好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就能改變?nèi)藗冄巯碌南敕�，到時(shí)候所有人都會(huì)跳出這艘救生艇。
　　
　　但將眼光放至全年，國際金價(jià)繼續(xù)走高的可能性更大。湯森路透預(yù)計(jì)，金價(jià)在2016年有望平穩(wěn)恢復(fù)上漲，尤其是在2016年下半年，這是由于基本面改善，同時(shí)亞洲被壓抑的市場需求有望有所回彈，且全球的礦產(chǎn)產(chǎn)量會(huì)進(jìn)一步縮緊。湯森路透預(yù)計(jì)，黃金的交易價(jià)格在2016年底會(huì)達(dá)到每盎司1200美元，全年平均金價(jià)為每盎司1164美元。摩根大通預(yù)計(jì)，在美國實(shí)際利率處于低位且不斷下降期間，黃金的月均回報(bào)率為1.4%，到今年第四季度，金價(jià)將升至每盎司1250美元。