隨著越來越多的人預期身為美聯儲主席的耶倫(Jannet Yellen)不會如她早先預計的那樣今年進一步上調利率，黃金價格本月大幅上漲，自2013年以來首次接近重返牛市。借貸成本低于預期的可能性，再加上股市和匯市走軟，令黃金的保值吸引力重放光芒。黃金ETF投資者的涌入熱度堪比2013年“中國大媽”角力華爾街投資大鱷事件。
　　
　　在連續三年對黃金退避三舍之后，投資者眼下蜂擁而至。數據顯示，今年2月流入黃金交易所交易產品(ETP)的資金有望創下2011年以來的月度新高。
　　
　　德國商業銀行(Commerzbank)周二發布的報告中稱世界最大的黃金ETF周一增持倉位超過19噸，總量達752.29，是自2015年3月以來的最高位。今年黃金ETF增倉的數量已經超過2015年減倉的總和。
　　
　　在去年12月份美聯儲近10年來首次加息，并暗示該機構當時計劃2016年進一步提高利率之際，黃金跌至了五年低點，自那以來最高反彈了21%。截止本周一為止，2016年迄今黃金已累計上漲14%，而同期美國國債僅上漲3.1%，成為投資者最佳的避險選擇。
　　
　　與此同時，黃金礦業股票也跟隨飆漲，Barrick Gold Corp.股價逼近2014年9月份以來的最高水平。
　　
　　Circle Squared Alternative Investments駐新澤西州莫里斯敦創始人兼總裁Jeff Sica表示，“我們為黃金牛市做好準備�？紤]到市場的波動性，黃金將持續上漲。”
　　
　　幫助管理15億美元資產的Sica稱，“顯而易見，即便美聯儲加息，加息步伐也不會很快，他們維持利率不變或降息的可能性甚至更大。”
　　
　　交易員目前預計美聯儲12月底前加息的概率不足50%，低于2016年初的93%。投資者擔心世界第二大經濟體中國減速將波及其他國家，引發了全球股市下挫。
　　
　　耶倫本月在美國國會表示，市場動蕩可能拖累增長前景�；ㄆ旖洕�意外指數顯示，截至2月5日的美國經濟數據低于預期的程度創下約8個月最高。
　　
　　后市展望：
　　
　　ETF證券分析師Martin Arnold周二表示“如果股市再度拋售，金價在1260美元/盎司的水平是會很快被突破的，因為避險需求又會讓投資者回歸黃金�！薄暗�是在一個波動率保持上升的環境中，投資者在股市來回擺動，這對黃金是有利的，”本周，常常被投資者擔心，測量股市期權的波動率指數已跌到20%以下。
　　
　　然而，分析師認為黃金短期內還是會因市場的矯正而受到傷害。
　　
　　德意志銀行分析師Eugen Weinberg周二說“我們看見了獲利回吐，因為過去幾個月中黃金已經上漲近20%。黃金仍持續受ETF增倉的支撐，但是如果有回調我也不會驚奇�！钡裸y稱，從技術上看，黃金應企穩在1200至1192美元/盎司的區域。
　　
　　瑞訊銀行(Swissquote Bank)在周二(2月23日)報告中寫道，黃金波動性上升，上漲動能放緩，金價位于對稱三角形中整固。小時圖形關鍵支撐位于1191(日內低位)。日線阻力位于1263(2016年2月11日高點)。若金價突破小時圖形阻力1217(2016年2月15日高點)將確認當前看漲技術結構。
　　
　　長線看來，當前技術結構表明上升動能增強，金價需要突破1392(2014年3月17日高點)證明進一步走勢。主要支撐位于1045(2010年2月5日低點)。