今年以來黃金市場毫無疑問是市場的亮點，兩個月前黃金市場還是凈空頭狀態(tài)，還是一片看空等待跌至三位數(shù)的狀態(tài)，但此刻黃金市場卻是一片看多，黃金ETF持續(xù)流入，期金多頭頭寸持續(xù)增加。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)商品研究主管Ole Hansen表示，全球市場自年初以來的混亂局面下，避險需求獲得推動，支撐金價走高。
　　
　　Hansen指出，今年年初時，期金市場的持倉是可以顯現(xiàn)出大幅看空狀態(tài)的，當時期金市場在凈多頭狀態(tài)，但此后金價開始回升，投資者們開始空頭回補，而隨著黃金技術(shù)面和基本面的好轉(zhuǎn)，黃金市場轉(zhuǎn)向積極，動能回升，此后就是連續(xù)8周的凈多頭頭寸增加，至一年高點的12.35萬手。
　　
　　Hansen稱，期金市場的對沖基金對金價的變化反應通常是很大的，一旦技術(shù)面和基本面轉(zhuǎn)偏空，那么將很快離場。
　　
　　因此，Hansen認為，目前凈多頭頭寸的增加短期而言是令人擔憂的，因為市場懷疑基本面是否能繼續(xù)對持續(xù)的上漲提供推動。
　　
　　另一方面，黃金ETF在持續(xù)流入，而投資ETF的通常是長期投資者。在此前連續(xù)幾年的流出后，年初以來金價的持續(xù)上行使得ETF市場出現(xiàn)很大反應。
　　
　　2月全球黃金ETF流入了185噸，是2009年2月的215噸之后的歷史第二高。
　　
　　Hansen認為，在金價已經(jīng)超出大部分人意料之后，接下去后市還要看其它市場的表現(xiàn)來支撐起持續(xù)上漲。
　　
　　Hansen稱，全球股市和原油市場顯現(xiàn)出穩(wěn)定的的跡象，美元的重新回升，金價可能會先經(jīng)歷盤整，之后再走高，上行可能會進一步受限，但在金價跌破1190美元/盎司之前，黃金多頭沒什么需要擔憂的。
　　
　　Hansen表示，要關(guān)注黃金ETF的表現(xiàn)，也要關(guān)注期金市場持倉，以此尋找金價上漲趨勢何時褪去。