今日的歐洲盤開市之后，現貨金繼續維持區間盤整格局，整體走勢相對平穩。雖然珠寶商逢低買入盤提供金價一定的支持，但是美國經濟前景的不確定性以及偏空的技術指標令金市人氣依然較為疲軟。過去的半年多時間內，由于歐洲主權債務危機引發的大量避險買盤倉位正面臨被解除的風險，這使得黃金貌似很快將測試更低的1130-1120美元價格水平。全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Shares截至7月28日的黃金持倉量較上日減少18.55噸至1282.279噸，為6月初以來的最低。Au T+D昨晚夜市以254.15元/克小幅低開，最低一度下探至253.68元/克，隨后便出現緩步震蕩回升，收盤微跌并報收在255.50元/克，全天成交14252手。
 
    上周，美聯儲主席伯南克在參眾兩院就經濟現狀和貨幣政策進行半年度政策陳述時曾暗示，隨著財政政策達到極限以及金融市場不尋常不確定性，利率將需要在近期內保持極低水平以改善美國疲弱的經濟。目前來看，低利率環境使得家庭儲蓄減少而企業投資增多。勞動力市場需求得到恢復，下崗職工將被重新雇用。低利率環境也能提升資產價格，促進銀行與企業的借貸。由于安全資產的低回報，推動投資者轉向更多風險資產，這會再度提升市場的風險偏好情緒。需要指出的是，雖然對日本式通縮在美國橫行的擔憂被夸大了，但美國當前面臨的通縮壓力比通脹更令人擔憂。而正常情況下，當前略微升息能以多種方式促進經濟增長。從近期的經濟指標表現來看，美國還未能夠從經濟衰退中完全步入復蘇之中。而可以確定的是，在歐洲的主權債務危機下，美國低利率會帶來更多的風險。2008年的金融危機也許會推高風險厭惡水平并降低資產價格。為了扭轉這種情況，美聯儲可能已經做得太過火了。也就是說，當風險和資產價格通脹再次浮現，美聯儲屆時想挽回則為時已晚。此外，如果現在消費者對房子和汽車的需求減少，大量的就業機會將永遠消失。與房產有關的從業人員必須學習新技能，意味著這些人力資源將必須被重新分配到其他部門以確保強勁復蘇，但在極低利率下這是很難做到的。由此分析得出的結論便是，美聯儲并不會毫無警戒地抬高利率，或突然抬至非常高的水平，不尋常不確定性時代的政策不應該被極端化。但當歐洲主權危機的恐慌消退，美聯儲似乎具備了略微上調其基準利率的前提條件，這也就是之前一直強調的下半年黃金市場的關鍵詞--利率。盡管美聯儲在下半年加息的幾率很低，但隨著澳洲、加拿大、新西蘭等全球其他國家的重啟升息進程，短期內，金融市場或形成低利率環境發生變化的心理預期，這對于金價的走勢將構成相對利空的因素。當然，一旦看跌的市場氛圍形成，所謂“黃金估值偏高”的論調又將再度呈現，故與其說是金價下跌，倒不如說是金價在進行價值回歸。原因系金價已經在很大程度上反映出圍繞經濟前景和金融市場不確定性相關的避險情緒，而且甚至比美國公債價格計入的避險成分更甚。從技術圖形形態上講，理論上金價或存在短暫跌破千一關口的可能性，前提是連續數個交易日收盤低于30周均線的重要支撐。不過，眼下金價先行展開反彈的機會較大，若30周均線支持有效的話，初步的回抽目標就鎖定在1200美元一線。
 
    預計今日Au T+D夜市開盤料繼續持穩在255.00元/克之上，波動范圍將位于254.00——257.00元/克之間。操作上，可考慮在1160美元（Au T+D大致在254）下方進多。