國際金價周一亞太市場溫和反彈至1500美元之上，目前投資者密切關注歐元區債務危機進展及其對歐元的影響。在大宗商品價格經歷了2008年以來最大的周跌幅后，預計本周料將會有更多的震蕩。Ag T+D周一早盤打開跌停板，出現微漲，打破連日跌停的局面。在5月的第一周，上海金交所白銀T+D跌幅超過25%，同期國際銀價跌幅高達30%。為應對白銀暴跌風險，上周三、周四、周五三天，上海金交所連續三天上調了Ag T+D合約的延期補償費率、保證金比例和漲跌停板比例。最新的Ag T+D保證金比例已達到20%，漲跌停板也將調至15%。實際上，Ag T+D此前一輪漲勢也與國際銀價相呼應。本輪國際銀價自今年1月28日的每盎司26.35美元開始啟動，最高達到4月25日的49.83美元/盎司。與此對應，上海金交所白銀延期品種Ag T+D合約自1月26日以5961元/千克啟動，最高達到4月29日的10788元/千克，漲幅達到80.97%。Au T+D今日上午以313.97元/克跳空高開，盤中最高觸及315.00元/克。截止下午收盤Au T+D回升至314.50元/克上方，半日成交近15000手。

    雖然這之后希臘財政部否認有關該國考慮離開歐元區的報導，另外一些歐洲金融高官也紛紛出面辟謠，但是相關的報導還是促使投資者進一步出脫歐元多頭頭寸。更為關鍵的是，對于歐債危機重燃的預期很可能使得風險偏好情緒出現一定變化。德國鏡報在線報導，歐元區國家的財長上周五在盧森堡會議討論希臘問題，包括希臘可能退出歐元區。由于今日缺乏重要經濟指標，投資者的關注點可能還是有關歐債問題的評論。那么歐洲債務危機是否已經結束了呢？歐洲政界領導人在此前一段時間內對外宣稱，歐元區的債務危機已成過去。他們說，葡萄牙將是最后一個需要救援的國家，而鏈條中的下一個薄弱環節西班牙，也不會有問題。他們說得對嗎？但愿是對的。要是西班牙接受救援，歐洲就承受不起了。希臘、愛爾蘭、葡萄牙就算了吧，它們相比來說都是微不足道的。西班牙可是一個大型經濟體，位列歐元區第四，其政府債務超過了希臘、愛爾蘭和葡萄牙的總和。如果西班牙崩潰，整個系統很可能就瓦解了。看一看數字。來自IMF的數字顯示，希臘政府債務總額為3240億歐元，約合4700美元。愛爾蘭是1540億歐元，葡萄牙是1500億歐元。西班牙呢？7470億歐元，合1.1萬億美元。將來會怎樣？一如既往地，沒有人真正知道。目前來看，市場有種令人不安的平靜。從最新的數據來看，西班牙國債的年度違約擔保價格大約是本金的2%。相比之下，愛爾蘭和葡萄牙國債的擔保價格在5%以上，希臘國債擔保價格超過9%。表面上來看萬事大吉，如果看當前的公共財政和市場行情，好像是可以持續。但這種表象可能意義不大，因為西班牙存在一個很大的未知數，即銀行業的損失會有多大，而這就要看房價的進一步跌幅有多大。如果西班牙銀行業損失總額少于750億歐元，那么它就可以避免申請救援。西班牙的政府債務相當于國內GDP的70%且并不算高，但根據標普數據顯示其民間債務接近GDP規模的兩倍，真可謂是高得離奇。最大的問題在于，西班牙的經濟是建立在一輪房地產泡沫基礎上的，同時，這個泡沫還處在非常緩慢的縮減過程中。這種情況是非常兇險的，從過去幾年汲取的教訓就是無法指望銀行和房地產開發商提供可*、即時的信息，從而預知房地產泡沫的破滅，特別是在它們本來就身陷其中時。或許誰都知道，這是一場或早或遲都會結束的游戲。可以肯定地說：債務危機還沒有結束。預計日內金價料重返千五美元之上，并有望在該位置上方拓展一定的空間。操作上，考慮逢低輕倉搶反彈。

    Au T+D夜市開盤料*穩于315.00元/克附近，波動范圍在313.50--317.50元/克。