由于中國人民銀行昨晚意外升息引發了投資者對全球經濟復蘇前景的擔憂情緒，美元受到避險需求推動而急劇大幅上揚，令得國際金價周二紐約全面重挫�，F貨金在中國央行公布加息決定之后便一路下滑，美國市場開盤使得金價的跌勢進一步擴大，最低下探至1328美元一線。中國人民銀行稍早宣布，自10月20日起上調金融機構一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準利率上調0.25個百分點，由現行的5.31%提高到5.56%。對于央行在年底前可能采取的加息行動早就有所預告，只是中國政府向來的行事風格是出其不意、攻其不備，故具體的時間節點始終是個猜不透的謎。至于加息引發金價大跌，這也沒有什么可以大驚小怪，原因系黃金資產本身并無孳息效應使然。

    中國央行周二上調基準利率25個基點，這是自2007年12月份以來首次上調利率�，F在的問題是，中國方面為何選擇在這個時間點上采取升息的舉措。最好的可能性是，此舉是中國央行打壓自去年以來的信貸泡沫的一個謹慎的嘗試；而最壞的可能性是，此舉暗示中國已經失去了繼續承受美元貶值的耐心。在升息的消息公布后，市場的第一反應就是在買入美元的同時了結高收益資產的頭寸。考慮到投資者普遍擔心此舉將抑制中國經濟增速，這導致市場風險厭惡情緒迅速升溫，黃金在經歷了連續兩個半月的瘋狂上揚后，因為加息這一標志性事件而逆轉漲勢實在是合情合理啊！目前來看，此次央行近三年以來首次上調存貸款利率乃是能夠起到“一石三鳥”的功效。首先，從國內經濟情況來看，明日（10月21日）將公布9月份消費者物價指數，很可能9月份CPI的數據央行早已有所洞悉，故先于數據出臺前采取行動。有市場預期稱，9月CPI將從上月的3.5%升至4%，遠遠超過了央行設置的全年3%的目標通脹率。從中國央行此次升息結構來看，長期存款升息幅度較大，表明央行意圖回收銀行間的流動性。但此舉對實體經濟的沖擊相當小，如果隨后不配合以多次升息，則僅有25個基點的升息幅度很難影響到借貸活動。換句話說，央行只是想暫時壓制國內日益嚴重的實際負利率的金融環境。其次，中國最新公布外匯儲備中美元的比重仍在增加，但老美卻千方百計利用各種途徑放任美元貶值，龐大外儲的市值正在逐漸蒸發，或許這個方面也已經觸及了央行的容忍底線。中國央行此舉較好地引發了資金暫時性從高風險資產中流出，緩解了中國經濟或因“貨幣匯率戰”硬著陸的風險。最后，回到黃金的身上，既然老美通過在背后控制金價來實現掠奪他國財富的目的，美聯儲推動金價高企以阻止中國央行通過國際市場增加黃金儲備，那么北京政府就勢必會“該出手時就出手”。當然，央行意外加息反倒是讓黃金未來的運行軌跡變得更加清晰起來了。那就是，短線受到利率上調影響而進入調整，中長線在基本面實質性利好的驅動下繼續看好。就算各國貨幣政策開始出現收緊跡象，黃金依舊是最佳的選擇。黃金最大的障礙或許并不是美國初步收緊貨幣政策，而是貨幣政策轉向正�；�的時候，因為持有黃金的機會成本將會削弱它的吸引力。

    技術面上，日線圖顯示，昨日的長陰線一舉打破了之前的上行趨勢，連續跌破5日、10日和20日均線，暗示金市多頭后續恐存在進一步獲利清算的可能性。下方的初步支撐暫位于20日均線，預計多空雙方會在該位置進行一定的爭持。操作上，短線不建議盲目進場搶反彈，還是以逢高做空來得較為安全。

【黃金操作建議】

    今日建議在1346美元至1348美元區間做空，若有效突破1350美元止損；1330美元至1332美元區間止盈。倘若再度有效跌破1330一線，考慮繼續持有，目標下看1300美元關口。