國際金價周三紐約市場基本圍繞著千四美元大關展開上落震蕩，盤中交投位于1380--1410美元之間。考慮到G20峰會日益臨近，加上近期數據顯示美國經濟基本面表現強勁，這令得黃金的漲勢趨于緩和。而隨著市場逐漸消化美聯儲的QE2之后，歐債危機疑慮或成為后市金價的另一支撐因素。不過，要說起機構主力未來可能運用到的全新炒作題材，相信非通脹莫屬了。中國人民銀行昨日決定，從11月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，為2010年以來第四次上調，這凸顯出中國在通脹前景方面存在的嚴峻考驗。
 
    距離10月19日上調存貸款利率25個基點后的不到一個月時間，央行就再度上調存款準備金率，表明其抗擊通脹的決心，也顯示出北京政府對通脹預期的嚴重性引起了警覺。昨日央行的行動恰好趕在今日10月CPI數據公布之前采取，或暗示本次數據可能出現較為大幅的增長，現普遍預計10月的CPI或上升至4%，這就使得國內的負利率環境趨于更為嚴重。而相比利率的上調，準備金率的上調明顯在抑制通脹方面更具備針對性。自美聯儲宣布第二輪量化寬松之后，以中國為代表的新興經濟體更加擔心因美國量化寬松及美元貶值帶來的輸入性通脹危機，并希望老美就QE2的不負責行為作出解釋。當然，這是絕對不可能的。眼下中國一方面加大對外阻止熱錢流入的力度，另一方面則有針對性地適度收緊銀根以壓低通脹高企。存貸款利率上調是一種全面的收緊銀根的措施：貸款利率上調使得貸款支付的成本更高，進而到達抑制信貸的目的；同時，存款利率上調有助于讓過多閑散的流動性回流到銀行。而準備金率的上調則只是針對抑制信貸，對抑制外圍熱錢并沒有太大的幫助，故準備率上調對階段性全球總體流動性過于泛濫的資本市場影響不大。換句話說，如果說加息會給金市帶來明顯的利空打壓效應的話，提高準備金率也只會給黃金造成心理層面上的利空因素。但是，值得提醒的是，最近的4個月以來，金價的上漲速度明顯過快，隨著年底以及西方傳統圣誕節長假的臨近，海外基金經理人或更多會選擇獲利了結。另外，還需要警惕央行在年底之前還將進行一次加息的行動，時間很可能會放在12月中旬過后，因為屆時11月的通脹數據也將出爐，央行勢必會審時度勢、伺機而動。由此看來，短期內金價可能會受到消息面、技術面的影響而出現調整，但是在儲備貨幣--美元泛濫成災的背景下，黃金中長期上行的趨勢不會改變。預計日內金價將繼續先行圍繞5日均線展開多空爭持，等待更多消息面的明朗，適當關注中國方面稍后公布的一系列重要經濟數據。此外，今日為美國退伍軍人節紀念日，美國市場將休市一天，料造成金價波動或受限。
 
    技術面上，日線圖顯示，5日均線處的支撐繼續有效，而盤中若有回撤10日均線的機會，應該被視為跟進做多或伺機加倉的良機。至于上行的空間，如果是參考前波1156-1387的行情，初步的保守目標位估計會在1450美元一線。需要提醒的只有一點，留意黃金月K線布林通道的上軌，一旦該位置被大幅度突破，或是形成類似去年12月初階段性頭部的信號。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1411美元至1413美元區間做空，若有效突破1415美元止損；1395美元至1397美元區間止盈。
 
2．也可考慮在1382美元至1384美元區間做多，若有效跌破1380美元止損；1400美元至1402美元區間止盈。