國際金價隔夜紐約市場基本*穩(wěn)于千四美元關口之上維持整理，一系列美國重要經濟數據，包括美國上周初請失業(yè)金人數、NAR成屋銷售數據以及堪薩斯聯儲制造業(yè)指數均表現強勁，令得黃金年關之前的漲幅受到一定限制。考慮到基本面表現依舊利好因素不斷，黃金年線十連陽以及近30%的年度漲幅已然是囊中之物了。而白銀的漲勢則更是令人情緒亢奮，若今日收盤得以站上30美元大關，那么將是三十年以來的最佳年度表現。
 
    美國勞工部周四公布的數據顯示，美國12月25日當周初請失業(yè)金人數下降3.4萬人，至38.8萬人，預期為41.5萬人，為逾兩年半來最低水平。另外，美國11月NAR季調后成屋簽約銷售指數月率上升3.5%，至92.2，為7個月來最高水平。而美國12月堪薩斯聯儲制造業(yè)指數也保持在21的高位，表明堪薩斯地區(qū)制造業(yè)正穩(wěn)步擴張。但是，黃金整體強勢局面依舊很難被撼動。今年以來，國際金價的累計漲幅高達28%，國內金價觸及到了300元/克，在全年的金融投資市場上再度獨領風騷。歐元區(qū)主權債務危機、美聯儲推行的新一輪量化寬松政策是金價今年走強的最大支持。年初的希臘、年底的愛爾蘭，歐元區(qū)二線國家的債務問題屢見報端，歐元面臨著解體威脅；美聯儲大開印鈔機的舉措則對美元價值構成嚴重的威脅，促使投資者對于紙幣的信心日漸低迷，從而彰顯了黃金的最終貨幣的地位。當然，朝鮮半島爆發(fā)出的激烈沖突對于市場整體避險情緒的提振效果也不容小覷。由此看來，國際政治、經濟、金融三大領域中的不確定因素始終處于輪番上陣的局面，這在很大程度上使得金、銀陷入了“調整有限、上漲無限”的多頭格局之中。只要各種風險事件能夠在2011年得以延續(xù)，金價、銀價就將獲得穩(wěn)固買盤支撐。
 
    黃金自2001年5月開始這波超級大牛市行情起，曾經歷過許多的漲漲跌跌、起起伏伏，但始終保持振蕩上行的格局，其基本的驅動力就是在于實際利率的變化之上。測算實際利率僅僅需要利用收益的名義利率減去每年的通貨膨脹增長率即可。而在傳統意義上，最純粹以及最保守的利率便是一年期的美國國債的收益，因為在全球范圍內大多把美國國庫券認為是一種“沒有風險”的投資，是許多利率體系的基礎。一般來說，實際利率往往表現的比較正面。因為把原始資本投入到風險中去，債券投資者在經歷通貨膨脹以后，應該會賺取實質性的購買力回報。即使相比股票投資者來說，也并不會接受過多的風險，但是這仍然需要為他們的風險做出相對性的補償。如果沒獲得相對的補償，那么從長期來看將會投入得更少，由于沒有理由為了受保障的損失而去冒險投入資金。當名義利率由央行強制性調整到較低的時候，債券投資人會漸漸轉向投資黃金。原因是當投資債券肯定會對投資人造成實質損失的時候，黃金至少會和通貨膨脹率保持同步，即“隨脹而漲”，這樣可以最大程度的保存其所持有的現金購買力。換句話說，帶來金價持續(xù)上漲效應的背后，實際利率為負恐怕才是真正的內在動因所在。只要國內負利率的狀況在明年持續(xù)存在，那么貴金屬投資的收益還是會超過股票、基金、債券等傳統投資項目。
 
    至于明年黃金、白銀走勢方面的預測，以下僅代表個人觀點，供各位投資者參考：
黃金：預計黃金此波行情的階段性頭部在1450美元附近，出現的時間節(jié)點料為明年第一季度。在經歷明年夏季的調整之后，年內低點或位于1250美元，明年年底前黃金有望沖擊1650美元。白銀：預計白銀在明年初或將繼續(xù)位于每盎司30美元附近高位運行，在2011年秋季前后，現貨白銀料將會沖擊每盎司50美元的歷史高點。
 
    技術上，前日的“大陽線”一舉突破近期反復盤整的區(qū)間，表明多空雙方在經歷一番你來我往后已經分出勝負，所謂“橫有多長，豎有多高”，由于在千四下方橫向運行已有一周時間，后市沖破1430美元的概率逐漸變大。價格又開始沿著5日和10日均線呈現多頭發(fā)展之勢，下方的中期均線系統也顯示為多頭排列。不過，考慮到此波行情白銀帶領黃金的特征，從其周K線上來觀察，發(fā)現自8月底銀價啟動以來，已經歷時了第19個交易周，且之前每周的收盤價均位于5周均線之上。若按照江恩理論中13 ，21的神秘時間窗口，預計本輪行情的階段性調整時間點恐在明年1月的第二周，只是最終能夠觸及到的高點很難進行測算。密切關注黃金與白銀今日的周線和年線的收盤價格所在，較為理想的位置分別是1400美元之上和30.50美元上方。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1395美元至1397美元區(qū)間做多，若有效跌破1393美元止損；1410美元至1412美元區(qū)間止盈。
 
2. 若盤中持續(xù)*穩(wěn)于千四美元上方，考慮伺機進場短多，目標上望1430美元歷史高點。
 

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