受到上周五中國央行年內首度上調存款準備金率影響，現貨金在紐約交易時段午盤跌破1360.美元，盤中最低見1355美元一線。同時，葡萄牙、西班牙債券標售成功也降低了黃金市場的避險需求。此外，盡管美國方面的零售銷售數據表現差強人意，但金價依舊受制于上方重要阻力且上攻較為乏力。美國12月零售銷售月率上升0.6%，為連續第6個月上升，預期上升0.8%；11月修正值為上升0.8，與初值持平。短期內，金市的疲軟態勢明顯是由于多頭的規模性減倉所致，而國際政治、經濟、金融三大領域的不穩定因素減弱則是關鍵所在。

    中國人民銀行上周五決定，自2011年1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，此舉相當于從市場中回籠約3500億人民幣的流動性。2010年，中國人民銀行共計上調存款準備金率六次、升息兩次，最近一次升息是在去年的12月25日。考慮到近期央行在抑制通脹、緩解負利率狀況并控制海外資本大舉流入的壓力較大，故在今年的第一季度啟動密集緊縮政策可能性相當大，而這相對于黃金市場而言并非是太好的消息。從人行最近出手的頻率來看，在農歷春節之前或者是利用長期期間再度加息的幾率頗高，一旦國內的利率水平被上調，那么勢必給在技術面已經呈現偏弱趨勢的金價帶去更大的承壓。因此，不排除后市黃金仍存在進一步下探至更深的區間的可能性。另外，多位中國財經官員都表態稱抑制通脹、改善負利率狀況及抵御外資流入壓力的必要性。中國人民銀行貨幣政策委員夏斌周五表示，因為實際利率為負，2011年有可能升息。同為央行貨幣政策委員會委員的李稻葵上周三表示，因季節性因素導致年初的物價壓力一般比較大，中國在第一季度提高利率是有理由的。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松1月5日在《經濟參考報》上撰文稱，2011年一季度政策調整壓力會非常大，這種壓力可能會持續到二季度。中國外匯管理局綜合司副司長謝漢立上周五稱，外資流入的壓力正在加劇，中國外管局將加大控制熱錢流入的力度。同時，發改委價格司副司長周望軍上周四則表示，受到基數效應和春節集中消費等因素影響，今年中國還將面臨較大的通脹壓力，尤其是第一季度。如果第一季度物價上漲過快，中國將考慮推出新政策應對通貨膨脹。隨著歐美國家的經濟緩慢復蘇，中國的增張速度出現急劇提速的跡象，這導致中國面臨的通脹壓力與日俱增。有外媒調查稱，中國消費者對于通脹的擔憂程度創過去10年以來的最高。中國央行公布的數據顯示，2010年中國人民幣新增貸款7.95萬億人民幣，超出了央行年初設定的7.5萬億人民幣貸款額度，而目前央行尚未正式公布2011年貸款或貨幣供給額度。事實上，若從通脹的角度來講，中長期肯定是利好黃金、白銀等貴金屬價格的發展。只是中國方面頻繁啟用上調準備金、升息等緊縮政策給經濟過熱降溫，必然造成資金流向發生階段性變化，即從高風險市場流向固定收益市場，如債券市場，甚至是儲蓄。由此判斷今年的第一季度除非歐債危機能夠有新的負面消息產生，否則黃金將基本以震蕩回調的走勢為主，極限的回撤目標位或鎖定在千三美元一線。相對黃金而言，白銀料較為堅挺，有效跌破26-27美元區域的機會不大。至于很多人一直期待的春節前后因實物需求旺盛而往往出現的單邊上漲行情，現預期恐轉變為逢低買盤支撐的幾率頗大。今日金價在先行小幅技術性反彈之后，或將繼續下行測試1350美元一線的支撐。操作上，短線以逢高做空為上，戰略性多頭建倉的時機暫時未到。

    技術上，周K線自去年8月21日當周站上10周均線后，上周收盤為連續第二個交易周收盤于該位置下方。而形態上則呈現較為不利的“倒錘體”，暗示本周料繼續下探甚至是跌向去年11月中旬的低點1130美元一線。日K線上典型的abc調整之形態顯露無遺，在a浪下跌和b浪反彈已經完成的情況下，接下來的c浪的下跌看似更是來勢洶洶。短中期均線系統全面拐頭向下，并即將形成空頭排列的格局。

【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1350美元至1352美元區間做多，若有效跌破1348美元止損；1367美元至1369美元區間止盈。
2. 也可考慮在1376美元至1378美元區間做空，若有效突破1380美元止損；1362美元至1364美元區間止盈。