由于評級機構再度下調歐元區內國家的債務評級，且投資者擔心西班牙地區的選舉結果，導致市場避險情緒全面上揚。現貨金在上周五紐約交易時段大幅走高，盤中最高觸及1515美元，但并未完全突破近期形成的盤整區間。黃金之前曾自歷史紀錄下跌了約5.0%，但市場對于美聯儲將維持超級寬松貨幣政策的預期為其提供了買盤支撐。同時，揮之不去的歐債危機與金融市場如影隨形，這使得避險需求始終保持在較高的水平之上。當然，現有存量資金撤離貴金屬市場也是不爭之事實。全球最大的黃金ETF持倉量維持在的一年低位，以及白銀ETF減持10%，均顯示出市場主力正在選擇先行減持。因此，短期內走勢仍以盤整而非趨勢來看待較為合理。
 
    國際評級機構惠譽上周五發表聲明稱，其已經將希臘長期外幣和本幣發行人違約評級由“BB+”下調至“B+”，且評級展望為負面。惠譽表示，下調希臘評級部分原因是預期其資產拍賣可能延遲，預計歐盟及IMF推遲向希臘提供金援的風險上升。與此同時，希臘進一步財政撙節措施的政治風險也在上升。惠譽指出，希臘根本性財政和結構改革所面臨的挑戰促成了評級下調。同時，希臘評級下調反映了該國目前面臨的挑戰為執行激進的財政和結構改革。惠譽還指出，希臘延長現有債券年期的做法就是違約。另外，惠譽補充道，如果沒有全面滿足資金需求以及可*的歐盟/IMF計劃，希臘評級可能降至“CCC”級別。需要指出的是，只要希臘經濟復蘇未回到正軌，債務規模未能有效削減，新的援助計劃就將延續下去。與此同時，另一家評級機構標普亦在同一天宣布將意大利主權評級展望自“穩定”調降至“負面”，稱意大利政府債務削減計劃對經濟產生下行風險。同時，標普評級維持意大利A+的長期主權評級和A-1+的短期主權評級不變，轉移和可兌換評定在AAA不變。標普在官網聲明中指出，負面的主權評級展望反映了標普對意大利政府在2011-2014年間債務削減計劃面臨負面風險的觀點，且意大利主權評級在未來24個月有三分之一的可能遭到下調。標普指出，意大利近期增長前景疲弱，來自政府的強化增長率改革的許諾躊躇，潛在的政治僵局將令政府財政下滑，因此認為意大利削減政府債務的前景不佳。標普指出，一旦諸多風險因素實質化，意大利政府債務將會停滯在相當高的水平，并會導致長期和短期主權評級遭到下調。另一方面，若政府能夠在競爭力結構改革上得到政治支持，為經濟增長鋪平道路，并快速削減債務負擔，評級就或能維持在當前水平不變。目前來看，如果說評級機構習慣性看淡希臘還能夠讓人理解，因為作為歐債危機的發源地以及歐元區的二線國家，其最終走向國家破產的境地似乎也在意料之內和情理之中。但是，意大利--歐元區內僅次于德國與法國之后的第三大經濟體，被評級機構開始唱空可能預示著歐債危機進入“升級版”的狀況，即由歐元區經濟占比相對低的國家向著區域內的主要經濟體蔓延轉移。相信金融市場本周將掀起新的波瀾，尤其是外匯市場中的歐元，恐成為“風暴”的中心所在。就在市場對希臘債務問題的態度已經由“擔憂”趨向于“麻木”之際，全新的炒作題材卻再次粉墨登場，接下來就看大鱷們如何來運作了。而上周五貴金屬市場的走勢明顯呈現出金強銀弱的格局，這顯示出有部分資金已經重新押注黃金將走高，當然，這還有待于更多市場參與者在避險需求上的認同和跟進。同樣的，另外一種情形也存在，那就是歐元暴跌引發美元延續反彈，進而對大宗商品價格構成打壓，使得金銀價格出現進一步回撤。故在第一季度尤其是月初基金明顯撤離的背景下，不要盲目進場尋求戰略性做多的機會，至多考慮以搶反彈的操作策略為上。
 
    技術上，白銀日K線 上呈現明顯的ABC三浪調整之形態，其中A浪下跌為49.83--33.11，幅度為16.72，按照黃金分割理論來測算，B浪反彈高度恰好39.49（16.72*0.382+33.11），表明銀價確實屬于相對弱勢，且技術指標修正性反彈恐已完成。接下來C浪的下跌正逐步展開，至于C浪調整的終極目標位，繼續大膽預測會復制A浪的幅度，即22.77美元（39.49-16.72）。不過，昨日白銀多個交易日收盤于5日均線之上，表明技術面有暫時趨穩的跡象。黃金則繼續更多受到白銀技術層面的牽扯，周K線為在經歷連續兩周收盤低于千五大關后，上周獲得重返令下行的壓力減輕。日K線上，1460--1470區間獲得明顯支持后，上方的阻力位于1520-1530之間，后市形成寬幅區間上落運行的機會較大。
 
 
【黃金操作建議】

1．建議考慮在1492至1494美元區間做多，有效跌破1490美元止損，1513至1515美元區間止盈。
2．也可考慮在1526至1528美元區間做空，有效突破1530美元止損，1512至1514美元區間止盈。