在2012年新年的第一周，國際金價創下5周來最大單周漲幅，收盤守住千六美元關口。上周末盡管美國非農報告表現強勁，但是由于市場對于歐債肆虐繼續表現出憂慮，故美元的走強并未更多打壓到金市。
 
    相反，除了久病難愈的歐洲之外，伊朗在中東地區的新一輪軍演也令投資者的避險情結難以消退。而本周金融市場的關注焦點料重回歐洲大陸，重量級事件也是層出不窮：德法領導人今日的會晤、意大利總理蒙蒂周三拜訪柏林、同日歐盟貨幣事務執委將磋商歐元區共同債券事宜、歐洲央行周四又將舉行貨幣政策會議、歐盟和IMF周六將前往希臘視察。
 
    預計本周黃金的走勢恐呈現出更多的動蕩，倘若始終無法突破200天線，則二次下探甚至是考驗前期低點的機會將大增。
 
    評級機構惠譽上周五將匈牙利信用評級下調至垃圾級，理由是該國財政狀況、外部融資環境和增長前景進一步惡化，故成為國際三大評級機構中最后一個將其評級下調至垃圾級的機構。惠譽在就匈牙利評級下調一檔發布的公告中表示，匈牙利的非常規經濟政策打擊了投資者信心，令匈牙利與IMF和歐盟就新融資協議所進行的談判變得復雜化，這在一定程度上導致該國增長前景進一步惡化。
 
    此前，標普于2011年12月、穆迪于2011年11月已經分別將匈牙利信用評級下調至垃圾級。另外，有外媒報導稱，IMF對希臘整頓財政能力失去信心，并有傳言私人債權人對希臘債務減記比例會由目前的50%上調。過去三年，全球最大的經濟體--美國、歐元區和中國--所奉行的政策，都可用一個令人生厭的委婉詞語來形容--“拖延時間”，而這種方式尤其被歐洲的政策制定者們所鐘愛。
 
    但是，歐元區一直拒不承認這樣一個事實：其部分成員國已失去償債能力且無法在貨幣聯盟當中生存與發展。再看美國和中國，美國已延遲了其財政整固并回避了一些恢復潛在增長率所需的結構性改革；中國則始終堅持人民幣匯率低估的做法，以支持出口和以投資驅動的增長模式。而在這種模式的結果便是，儲蓄率過高，消費嚴重不足。在上述三大經濟體中，2012年均面臨政治方面的制約因素--美國總統大選在即、中國在年底要進行領導換屆，而歐元區17國政府和聯盟無力實施連貫的政策協調，各國將相繼舉行選舉和政府換屆。
 
    事實上，在2012年，這種“拖延時間”的做法是一種零和游戲。當國內需求疲弱，去杠桿化或結構性限制妨礙私人或公共消費的時侯，所有國家都會希望通過本幣疲軟以推升凈出口，從而以求恢復經濟增長。但若一種貨幣走弱，必然有另一種貨幣走強；此外，如果一國的貿易平衡得到改善，必然有另一國貿易平衡惡化。
 
    因此，匯率方面的緊張態勢有可能引發匯率戰，并最終導致貿易戰。由此可見，匯市在年內勢必呈現出更大程度的劇烈波動，而這對早已明確經濟基本面疲弱遠離股市的投資者來說，其勢必擴大資產配置中黃金、白銀等硬資產的持有比例，屆時貴金屬系再受追捧將成為不爭之事實。
 
    本交易日投資者將密切關注德法領導人會晤，默克爾和薩科齊將商討如何增強穩定條約的規定，并為1月底舉行的歐盟峰會做鋪墊。
 
    技術面，自去年創下1920美元歷史紀錄當周展開調整以來，周線級別調整已進入第18個交易周，距離神秘的時間窗口21還差3周，換句話說，新年的1月份金價仍以震蕩探底為主。同時，只要金價能夠連續數周重返60周均線之上，那么消息面的突發性將令“時間換空間”的機會依舊尚存。日K線上，上周五收出的“陰十字心”顯露出反彈或遇阻的信號。而從08年10月681美元至去年9月的1921美元已經歷了ABC（上漲-下跌-再上漲）的三浪運行之后，眼下正處于D浪回撤的過程之中，理論上極限位置位于1400美元一線，故據此推算2月份金市料進入新的上升循環周期。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1592至1594美元區間做多，有效跌破1590美元止損，1610至1612美元區間止盈。
 
 2．也可考慮在1616至1618美元區間做空，有效突破1620美元止損，1596至1598美元區間止盈。