國際金價(jià)周一亞洲早盤位于1600美元整數(shù)關(guān)口下方整固，上周五受到歐盟峰會(huì)利好結(jié)果的刺激，黃金自1550美元勁揚(yáng)至最高1606美元一線。歐盟在官網(wǎng)上發(fā)布了歐元區(qū)峰會(huì)聲明，強(qiáng)調(diào)需要打破主權(quán)信貸和銀行系統(tǒng)之間的惡性循環(huán)，承諾活用兩大援助基金協(xié)助危機(jī)應(yīng)對(duì)，并在特定條件下醞釀援助基金直接資助銀行資產(chǎn)重組的可能性。
 
    歐洲理事會(huì)主席范龍佩表示，歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)就促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長協(xié)議達(dá)成了一致，包括規(guī)模達(dá)1200億歐元經(jīng)濟(jì)增長舉措。考慮到歐元區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)面臨的短期壓力得到了緩解，預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金或先行回撤整理后存在進(jìn)一步走高的機(jī)會(huì)，上方的初步阻力鎖定于1600美元心理大關(guān)。
 
    進(jìn)入新千年以來，全球各大央行都在積極地護(hù)理著憔悴的經(jīng)濟(jì)。2007--2008年就是這樣的，最近的歐洲債務(wù)危機(jī)也是這樣，這些央行給銀行注入大量緊急流動(dòng)性，避免了金融體系崩潰。央行們不斷地增加需求，先是削減短期利率，當(dāng)利率已經(jīng)接近0的時(shí)候，又開始推出“量化寬松”，也就是QE。在很長一段時(shí)間內(nèi)，QE看上去是有效的：成功解決了通貨緊縮的問題，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇又開始了。但是隨著經(jīng)濟(jì)再度陷入衰退、長期國債收益率屢創(chuàng)新低，全球各大央行所采取的行動(dòng)是否還正確呢？市場(chǎng)的爭論基本分為兩派：支持方表示，央行所做的還不夠，還需要更多的寬松。
 
    央行應(yīng)該能夠采取更為大膽的措施來刺激需求，比如以暫時(shí)性的通脹為代價(jià)（將會(huì)降低實(shí)際借貸成本、增加消費(fèi)），或者用新印的錢來購買更多的資產(chǎn)，比如公司債券。顯然，持有這一觀點(diǎn)應(yīng)當(dāng)被視為“黃金之友”，即市場(chǎng)做多黃金的借口。反對(duì)方則警告要對(duì)寬松加以謹(jǐn)慎，因?yàn)槊绹�正在出現(xiàn)大規(guī)模購買債券所引發(fā)經(jīng)濟(jì)扭曲，歐洲不應(yīng)該、也不會(huì)填補(bǔ)因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)人的失誤導(dǎo)致的漏洞。
 
    同時(shí)，全球各大央行“超負(fù)荷”運(yùn)作，這種寬松的貨幣政策帶來的“不同尋常的壓力”越來越危險(xiǎn)。同樣顯然，持有這一觀點(diǎn)應(yīng)當(dāng)被視為“黃金之?dāng)场保�即市�?chǎng)拋售黃金的理由。目前來看，央行在流動(dòng)性短缺和無償還能力之間有一條很模糊的界限：如果央行的寬松規(guī)模小了，就會(huì)把流動(dòng)性短缺的機(jī)構(gòu)變成無償還能力的機(jī)構(gòu)。但這不應(yīng)該輪到央行來做替罪羊，央行就應(yīng)該履行自己的職責(zé)：穩(wěn)定物價(jià)、保證金融穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)還要加一條，那就是最大限度的增加就業(yè)率。然而，央行能夠做的還不夠。先看美國，失業(yè)率到現(xiàn)在還保持在8.2%的高水平，通脹率和預(yù)期實(shí)際上也在下滑。
 
    再看歐元區(qū)，盡管通脹率為2.4%，高于歐洲央行的目標(biāo)2%，但這一指標(biāo)也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長疲軟而逐步下滑。所以可以預(yù)見的是，央行們可能還會(huì)有更多的寬松，只是量化寬松的影響已經(jīng)越來越小了。未來控制通脹的潛在難度有所提高，而利率長時(shí)期保持在接近0的水平有可能會(huì)導(dǎo)致泡沫。而更多的激進(jìn)措施，如改變通脹目標(biāo)，將會(huì)在金融市場(chǎng)造成恐慌。不過，上述這些風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)對(duì)于金市帶來決定性的改變，換句話說，就是黃金資產(chǎn)的保值屬性和避險(xiǎn)屬性將會(huì)得到最大程度釋放。另外，初期的泡沫和金融市場(chǎng)扭曲都能夠通過像提升銀行必備資本等措施來解決。央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)大也不一定意味著高通脹水平，這很大程度上取決于長久性經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)政策有多緊。而什么都不做的代價(jià)則是美國的長期經(jīng)濟(jì)停滯、英國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退、歐元區(qū)的局勢(shì)更為糟糕。
 
    故本周英國央行和歐洲央行的利率會(huì)議勢(shì)必成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，倘若歐洲央行減息并且準(zhǔn)備開始QE，英國央行重啟QE并擴(kuò)大原先的規(guī)模，那么說明各國央行已經(jīng)在為了避免了全球經(jīng)濟(jì)陷入更大災(zāi)難在采取新的行動(dòng)了，而對(duì)于黃金市場(chǎng)的參與者來說，這將是進(jìn)一步恢復(fù)信心和買興的重要信號(hào)。
 
    從黃金的日K線圖來看，上周五出現(xiàn)“巨陽拔起”，并且呈現(xiàn)典型的“陽包陰”反轉(zhuǎn)形態(tài)，表明后市的新一波震蕩反彈行情有望逐步展開。而根據(jù)艾略特波浪理論，金價(jià)自1921美元歷史高點(diǎn)展開的震蕩回調(diào)基本均遵循了波浪理論：即1921-1522以典型的ABC三大浪呈現(xiàn)，而其中C浪下跌又以a—e的5小浪來運(yùn)行。接下來從1522-1790的反彈走勢(shì)，以及1790-1526的回落走勢(shì)，則均以abc三浪對(duì)稱形態(tài)完成。考慮到黃金在下方的強(qiáng)支撐1520美元繼續(xù)保持完好，后市一波類似1522-1790的回升浪或在反復(fù)筑底后開始。至于上方的目標(biāo)位來說，倘若以1921-1526的395美元幅度的23.6%、38.2%以及50%的黃金分割位來測(cè)算，分別將會(huì)是1620美元、1680美元、1720美元。綜合目前消息面來看，上看1680美元一線的機(jī)會(huì)頗高。
 
    黃金操作建議
 
    1、建議考慮在1583- -1585美元區(qū)間做多，有效跌破1580美元止損，1602- -1604美元止盈。
 
    2、也可考慮在有效站穩(wěn)千六美元關(guān)口后輕倉跟多，目標(biāo)位上看1620- -1625美元區(qū)間。