國際金價隔夜紐約市場維持區間整理走勢，且盤中繼續圍繞1670美元展開多空爭奪。美國周一宏觀經濟數據再度不及預期，這使得黃金避險需求保持相對穩定。隨著中國新年臨近，金市的實物需求料也依然保持堅挺。美國商務部周一公布的數據顯示，美國 12月工廠訂單較前值有所增長，但增幅不及預期。
　　
　　數據顯示，美國 12月工廠訂單月率上升1.8%，好于11月的持平結果，但遜于市場預期的上升2.2%。此外，12月耐用品訂單修正值月率上升4.3%，略低于11月4.6%的升幅。美國諮商會周一則公布，美國 1月諮商會就業趨勢指數出現下滑，終止了近期的上揚趨勢。數據顯示，美國 1月諮商會就業趨勢指數為109.38，12月修正后為109.47，初值為109.02。短期內，預計黃金價格的平淡上落行情暫難以被打破。
　　
　　近期，全球主要股市可謂是一片“歡聲笑語”，就連“慘綠”多年的中國股市也貌似找回了“春天的感覺”。但與之形成鮮明對比的是，投資者對大宗商品市場的興趣索然。以下就是當前兩大主要資產類別的走勢存在巨大差異的寫照：MSCI全球指數較去年11月中旬觸及的低點上漲了13%，而湯森路透/Jefferies CRB大宗商品指數同期僅上漲了3.9%。接下來的數據就更為直觀了：全美最大共同基金Vanguard在今年1月客戶賬戶存入資金243億美元，刷新單月最高記錄，其中約200億美元流入股票型共同基金和ETF，體現出美國經濟好轉的跡象驅使投資者大批回歸股市。
　　
　　Vanguard聲明稱，1月客戶賬戶資金環比增長約40%，超過了去年12月創下的168億美元最高紀錄。截至去年12月31日數據，Vanguard是第三大美國ETF供應商，旗下這類ETF規模2460億美元，僅次于貝萊德和State Street。數據還顯示，1月份的前三周，在過去六個公歷年份遭遇贖回的美國股票基金資金流入161億美元。但同樣在1月，美國共同基金卻迎來客戶凈存入資金648億美元，為單月最高紀錄，上次紀錄是2009年5月的526億美元。這類股票型基金三周內客戶凈存入資金299億美元，超過2006年以來任何一個月的全月水平。
　　
　　另外，截至1月30日的四周內，股票型共同基金凈流入總規模207億美元，創2000年4月12日以來最高紀錄，上一次互聯網泡沫破滅至今從未有如此規模。而同期股票投資者投資股票型共同基金和ETF產品凈規模342億美元，為1996年1月以來最高。股市與大宗商品市場之間的相關性不斷下降。其中一個原因就是投資者的擔憂情緒已經緩解。
　　
　　每當投資者認為形勢糟糕時，資產價格的走勢往往會出奇一致。過去幾個月出現了一些經濟面利好消息，其中包括美國避開了“財政懸崖”。這為全球多數主要股市的反彈增添了動力。作為全球經濟的基礎構件，大宗商品本應該分享這種樂觀情緒所帶來的提振。但事實似乎并非如此，主要有以下三個方面的原因：全球經濟增速、中國所發揮的作用以及大宗商品市場周期的長度。
　　
　　IMF預計今年全球經濟將增長3.5%，增速略高于2012年，但要低于2011年。因為股市投資者去年夏季還在擔心歐洲經濟崩盤、美國經濟陷入停滯以及中國經濟面臨困難，所以會樂于接受這樣一個消息。IMF的預期雖然積極，但所預計的經濟改善程度不足以迫使主要央行在短期內為抑制通脹而上調利率，屬于一種不溫不火的局面。對于經常被當作通脹對沖工具的大宗商品，尤其是黃金來說，經濟增長預期所帶來的支撐作用就沒有這么大。中國對大宗商品市場的支撐作用也不如從前，中國在截至2008年十年間的工業化進程以及后危機時期大刀闊斧的刺激措施支撐了大宗商品市場的繁榮，中國黃金市場在這些歲月中更是得到了如火如荼的發展。但這種模式恐怕難以持久，考慮到在主要新興市場經濟體中，中國對信貸增長的依賴度一直是最高的，同時資本回報率也是最低的。中國已提到經濟再平衡的必要性，要將經濟增長模式從依*住房建設轉向依*消費。這意味著與危機前的水平相比，新興經濟體的增速會出現結構性下降。這對大宗商品市場而言絕不是一個吉兆。即便美國、歐洲的經濟增速上升（這對股市有利），其經濟擴張對大宗商品的消耗量也不及新興市場，這勢必會波及到類似白銀、鈀金等這樣的工業需求貴金屬，進而拖累到黃金的投資需求。
　　
　　當然，大宗商品市場周期自身的長度也是個問題。就以黃金為例，此輪超級大牛市已經持續12年之久，金價上漲所引發的通常反應，也就是市場供應增加，已開始完全釋放出來。這一點從美國巖層氣產業的興旺以及隱約出現的鐵礦石供應過剩也能夠可見一斑，從而使大宗商品價格進一步大幅上漲的希望和預期逐漸縮小。
　　
　　金礦公司的管理人在連續數年的志得意滿之后開始變得垂頭喪氣，屢創紀錄水平的全球黃金產量也讓他們正處于對沖基金的包圍之中。綜上所述，如果黃金想要在2013年的大宗商品陣營中突出重圍，甚至是一枝獨秀，那么就必須讓地緣政治風險的炒作題材“重現江湖”，否則繼續隨波逐流將是難以避免的事情。
　　
　　從黃金月K線圖并結合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1620美元，本月再度測試甚至是短暫跌破的機會依舊存在。之前出現類似的走勢還是追溯到2008年10月的681美元，即創1032美元高點后的大級別調整最低位。而隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調整在時間周期上仍未完結，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。短期內，由于日K線下方多條支撐均線重新走平，料后市在1650美元一線獲得支持后，金價將逐步*穩，但上方1680美元處阻力有效突破存在難度。
　　
　　國際現貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1676--1678美元區間做空，有效突破1680美元止損，1662--1664美元區間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1657--1659美元區間做多，有效跌破1655美元止損，1668--1670美元區間止盈。