國(guó)際金價(jià)周一受到亞太市場(chǎng)回歸的提振自千六美元心理關(guān)口溫和反彈，最高暫觸及至1616.50美元水平。在中國(guó)歡度春節(jié)假期期間，由于歐元疲弱、美元走強(qiáng)、黃金需求下降和二十國(guó)集團(tuán)聲明等多重利空因素打壓，黃金結(jié)束節(jié)前的持續(xù)震蕩走勢(shì)，上演一波明顯單邊下跌行情。上周五更是曾短暫跌破1600美元重要關(guān)口，并創(chuàng)下半年以來的低點(diǎn)，甚至還引發(fā)黃金牛市即將結(jié)束的市場(chǎng)擔(dān)憂。預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)或經(jīng)歷先反彈后逐級(jí)回撤走勢(shì)，短線震蕩偏空格局并未改變。
　　
　　相信不少投資者對(duì)于此番農(nóng)歷春節(jié)長(zhǎng)假休市期間的國(guó)際金價(jià)走勢(shì)頗感意外，原本期待之中的單邊上漲走勢(shì)并未出現(xiàn)，等來的卻是另一種單邊價(jià)格運(yùn)行態(tài)勢(shì)--下跌行情。其實(shí)，早在春節(jié)前夕諸多基本面?zhèn)鱽淼南�息便已�?jīng)預(yù)示著這樣的結(jié)局了。當(dāng)然，筆者在長(zhǎng)假前即農(nóng)歷小年夜的最后一篇評(píng)論中也明確提到各位要警惕黃金的“反戈一擊”了。（原話為：“進(jìn)入2月份以來，黃金走勢(shì)表現(xiàn)不佳的根本原因便是全球央行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張停滯，這一點(diǎn)是非常致命的。想要押注在春節(jié)長(zhǎng)假期間國(guó)際金價(jià)大漲的朋友要注意了，小心黃金給你來個(gè)*絲逆襲哦！”）若將導(dǎo)致金價(jià)短線大幅走低的原因歸納一下，有三個(gè)方面的因素頗為值得關(guān)注：
　　
　　第一，全球黃金需求三年來首度下滑。世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，由于印度及中國(guó)的珠寶需求下降，且美國(guó)和歐洲的金幣及金條投資大幅走低，去年全球黃金需求出現(xiàn)2009年以來的首度下滑。WGC在報(bào)告中指出，雖然黃金消費(fèi)料將在今年企穩(wěn)，但重新回歸到金融危機(jī)期間的記錄高位或需要一定的時(shí)間。去年黃金消費(fèi)需求為4405公噸，場(chǎng)外交易還有額外的100公噸。去年珠寶需求總量下滑3%，至1908.1公噸，其中印度的珠寶需求降幅最為明顯。同時(shí)，居印度之后、世界第二大黃金消費(fèi)國(guó)中國(guó)2012年的珠寶需求下降1%，至510.6公噸，為2002年以來的首度下滑。或許還值得慶幸的是，去年第四季度各國(guó)央行的黃金買盤觸及145公噸的峰值。全年央行買盤則呈現(xiàn)繼續(xù)上行之勢(shì)，并觸及了48年的高點(diǎn)534.6公噸。作為支撐金市重要因素--投資性需求匱乏無疑成為阻礙黃金走出低迷狀態(tài)的最大障礙。
　　
　　第二，大宗商品基金面臨著艱難時(shí)刻。因?yàn)榻�年來回�?bào)慘淡，養(yǎng)老基金和其他機(jī)構(gòu)投資者正在從大宗商品市場(chǎng)撤出，原因系發(fā)現(xiàn)商品投資無助于幫助其保護(hù)投資組合抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)和股票收益率的波動(dòng)。經(jīng)過兩年的資金流出后，從能源、糧食、金屬和其他大宗商品等相關(guān)投資產(chǎn)品撤出近100億美元，現(xiàn)在該領(lǐng)域剩余大約為1330億美元。2012年，大宗商品對(duì)沖基金平均虧損為3.7%，這是十多年以來最糟的情況，2011年的虧損為1.4%。數(shù)據(jù)還顯示，去年大宗商品對(duì)沖基金資產(chǎn)縮水至少20%。在連續(xù)五年每年損失約8%的情況下，美國(guó)最大的養(yǎng)老基金加利福尼亞公職人員養(yǎng)老基金去年10月撤出了其55%的大宗商品相關(guān)投資。全球最大的大宗商品對(duì)沖基金B(yǎng)lenheim去年損失了大約5%，資產(chǎn)從50億美元銳減到35億美元。第二大大宗商品對(duì)沖基金Clive Capital去年損失超過9%，資產(chǎn)從50億美元下降到20億美元以下。上述事實(shí)對(duì)于大宗商品市場(chǎng)是個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，并且導(dǎo)致市場(chǎng)情緒相當(dāng)負(fù)面。
　　
　　第三，金融大佬均開始紛紛拋售黃金。黃金價(jià)格最近的下滑走勢(shì)在技術(shù)圖表上的顯示已經(jīng)迫近所謂的“死亡交*點(diǎn)”，這種現(xiàn)象是指金價(jià)的短期和長(zhǎng)期走勢(shì)線都為下行，同時(shí)50天均線可能跌至200天均線的下方。這個(gè)“死亡交*點(diǎn)”也有可能暗示最近的金價(jià)下跌有可能演變成長(zhǎng)期的下跌，難怪索羅斯、摩爾·培根等大佬級(jí)的投資者都選擇出脫手中的黃金頭寸。SEC公布的文件顯示，華爾街大佬索羅斯去年第四季度大幅減持了黃金ETF基金持倉(cāng)，其基金管理公司在去年第四季度減持了50%（合60萬股）SPDR黃金信托ETF。另一位大佬摩爾·培根也減持了黃金，他旗下的摩爾資本管理公司也與同期售出了全部SPDR基金并減持了斯普羅特現(xiàn)貨黃金信托基金。此外，老虎基金創(chuàng)始人Julian Robertson也賣掉了所有Market Vectors Gold Miners ETF持倉(cāng)；Bacon的Moore Capital Management同樣清空了其SPDR的倉(cāng)位。而就連巨頭公司PIMCO也下調(diào)了對(duì)黃金未來走勢(shì)的預(yù)期；花旗也下調(diào)三家金礦商的評(píng)級(jí)，且在其報(bào)告中表示黃金的問題在于其是非常“長(zhǎng)周期”的金屬。換句話說，如果金價(jià)如今已經(jīng)觸頂，歷史數(shù)據(jù)顯示這將使得金市在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)蟄伏。
　　
　　從黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1625美元，考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被跌破，即戰(zhàn)略性多頭建倉(cāng)的時(shí)機(jī)已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢(shì)還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點(diǎn)后的大級(jí)別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價(jià)也始終是沿著布林帶上軌運(yùn)行。此番自1920美元展開大級(jí)別調(diào)整在時(shí)間周期上仍未完結(jié)，目前總共進(jìn)行了17個(gè)交易月，距離變盤時(shí)間窗口第21個(gè)交易月仍需時(shí)日，因此推測(cè)后市將以“時(shí)間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢(shì)的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1620--1622美元區(qū)間做空，有效突破1625美元止損，1605--1607美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1603--1605美元區(qū)間做多，有效跌破1600美元止損，1618--1620美元區(qū)間止盈。