2008年1月9日，中國黃金期貨在上海期貨交易所掛牌上市，從此結束了中國期貨業一直是商品期貨的歷史，雖然黃金這個品種有其特殊性，他既是商品也有貨幣屬性，但它更多的還是有較強的金融屬性。黃金期貨已經走過了短暫而跌宕起伏的一年，雖然中國黃金期貨與國外相比仍有相當長的一段路要走，但我們已經邁出了第一步，雖然步履蹣跚，但卻腳踏實地。 記得在1月9日推出當天，黃金期貨創下了年內的次高點，最高點在3月17日被成功創造，原因是當時對中國通膨的憂慮可以說達到了空前的高度。盡管我們的黃金期貨與國際黃金走勢密切相關，畢竟中國經濟融入世界大潮后與世界經濟的關聯度也是空前的緊密。但中國由于在黃金的儲備上仍較其他國家低，但中國已經超過了南非成為全球最大的黃金生產國。同時隨著2008年中國經濟出現拐點后，黃金價格也因為對通膨的憂慮被經濟增長放緩的擔憂所取代，就在2008年還有大約2個月即將閉幕的時候，一場史去前列的金融海嘯席卷而來，世界震驚了，頓時全球沐浴在一片驚濤駭浪中，國際金價也在創下699.5美圓/盎司以及國內黃金期貨創下年內最低點149.40后，受金融危機的影響而探底回升，目前國際金價運行在中線多空分水嶺850美圓附近，而國內金價也0.382的位置，主要是國內黃金期貨首度開盤的基準價格高于國際金價大約人民幣10元左右，而目前的走勢卻顯得相對比較弱。當然這里我們不得不提作為三金之一的美金和黑金（原油）的走勢。
美金在今年三月份終于打破75—78的盤整區間而創下70.698的年內最低點后，再度在70—75區域內整理長達五個月之久。在去年8月份隨著次貸危機的逐步深入和演變，歐元區和世界上主要的經濟體難以抵御危機所帶來的沖擊，商品市場的投資基金紛紛大規模的撤離，以及不久后金融危機全面爆發，在去杠桿化和投資者現金為王理念的驅使下，美圓兌一攬子貨幣逆市走強，最終令美金在11月21日創下了年內高點88.463后因金融危機向經濟危機演變而導致的市場對經濟的憂慮加深和各國央行聯手救市，導致美圓再度走軟。盡管如此，美圓仍位于80上方整理。主要是世界其他經濟體相對美國來說，經濟憂慮更加嚴重，導致美圓兌一攬子貨幣相對強勁。但我們需注意的是，隨著經濟危機逐步深化，相信2009年將是全球經濟的寒冬。而美圓也將在降息大潮和救市行為中再度走貶。
黑金——原油，在2008年坐了回過山車，在創下147.25美圓的高點后，目前已經回吐了73%的漲幅，這些令歐佩克采取不斷大幅減產的措施并敦促石油生產國嚴格執行。當然減產如果形成規模并持續的話，那到減產后期其效應是可以顯現的，但如果經濟層面如果沒實質性的好轉，需求仍然低迷，相信減產行為只能是杯水車薪而已。而令市場頭疼的問題是層出不窮，按照IMF預測(全球增長2.2%，美國增長負0.7%)來推算，2009年美國對世界經濟增長貢獻率將是負8.1%左右。由于美國去年12月份的失業率攀升至近16年來的新高，失業會導致消費者削減開支，而消費開支是美國經濟增長的主要推動力。市場對失業率持續攀升的趨勢感到擔憂。對經濟衰退的擔憂情緒還導致紐約市場國際原油期貨價格連續第四天下挫，9日美股能源板塊整體下跌3.1%，位于跌幅前列。所以未來的經濟形勢仍是我們心中抹不去的傷痛，而原油價格要走出低迷的狀態任重而道遠。
讓我們再回到黃金期貨上來，因為亂世買黃金的理念驅使，在世界經濟衰退日益嚴重的背景下，因為大規模的為市場注入流動性及大規模的降息引發的各國貨幣貶值是不可避免的。同時對未來通貨膨脹的憂慮就是目前全球最大現貨黃金基金其黃金持有量一直保持在歷史高位的原因所在。
綜上所述，筆者以為目前金價的整理是暫時的，相信在今年年中以前沖擊歷史高點的概率是較大的。建議投資者適當買入黃金進行避險和保值。當然須注意個人的風險控制和資金管理。
相關資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
