對于黃金市場多頭而言，上周公布的美國非農就業數據不是利好。在連續兩周企穩于60日均線準備向上突破之際，風險資產出現的普遍下跌，一定程度上影響了黃金多頭的信心，從而使原本清晰的運行格局變得朦朧。

　　上周美國公布6月非農就業人數減少46.7萬人，遠超市場預期，風險資產受此影響大幅下挫(油價周跌幅超過5%)、美元則順勢走強。若這種狀況在本周持續，則黃金在60日均線構筑的平臺恐將被打破。

　　自6月22日第一次向下觸及60日均線以來，金價在連續兩周時間內以60日均線為支撐構筑了一個整理平臺。目前，5日、10日、20日、60日均線逐步收窄聚合，技術上本周將是重要的變盤時間窗口。若金價能夠企穩于930美元，則新一輪上升趨勢就將再次形成。相反，一旦金價跌破927美元，則下跌空間也將打開。

　　目前，商品市場和股票市場正在修正此前對于經濟復蘇過高的預期，這將影響黃金市場。遺憾的是，這并未能從避險角度推升金價。此前，在極度樂觀的經濟復蘇預期之下，避險貨幣美元遭到投資者拋棄，高收益貨幣、商品市場、股票市場展開了長達3個月上升。在這種情況下，黃金跟隨了自己的商品屬性而非投資屬性與風險資產一起上揚。因此，在當前風險資產熱潮退卻而美元可能再度走強的背景之下，黃金很難如同年初一樣與美元比翼齊飛，更可能的情況是跟隨風險資產步伐而動。

　　前期原油價格反彈，除美元走軟因素外，歐佩克大幅減產是主要因素。作為石油界的卡特爾，歐佩克自身內在的不穩定因素將揮之不去，“囚徒困境”再次發威，利益驅使下各成員國悄然增產，不能不說是油價未能繼續走高的一個因素。幾周來，歐佩克主席一再傳遞信號：70-75美元/桶油價水平比較合理，并有助于經濟復蘇，這些言論或是在需求仍舊疲軟之下穩定市場信心的言論，似乎暗示歐佩克在為“囚徒困境”所帶來的后果尋求出路。

　　油價當前已跌破250日均線，空頭趨勢明顯，短期還將有一定程度下跌空間，這會給黃金多頭上行較大壓力。與此同時，美元在經過反復震蕩筑底之后，走強特征越來越明顯，缺乏的僅僅是數據或者事件作為突破口。一旦美元開始選擇向上攀升，那么，黃金多頭就必須注意止損。