一段時間以來，全球最大黃金ETFSPDRGoldShares持續小幅減倉，7月14日，該基金與上一交易日相比減少了15.27噸，持金量為1094.54噸，這也是今年以來該基金最大的一次減倉。另外，7、8月份是傳統的黃金銷售淡季，從歷史來看，金價在這兩個月的表現多數不佳。尤其是在國際金市上舉足輕重的加拿大豐業銀行近期發布報告稱，黃金目前空頭主導，將有面臨跌向每盎司865美元的風險。
機構普遍看好中長期走勢
從中長期來看，黃金走勢仍被看好。近期境外某媒體對48名黃金分析師和交易商進行調查，在7月16日公布的調查結果中顯示，黃金價格2009及2010兩年料將強勁上漲。潛在的通脹擔憂，加上美元走軟的前景都促使分析師調高對未來金價的預期。
調查結果顯示，2009年黃金均價預計為930美元/盎司，較1月調查時預計的862.50美元/盎司高出7.8%。當時，市場對全球經濟前景的擔憂正處于高潮時期。蘇格蘭皇家銀行全球銀行和市場分析師StephenBriggs表示，預計金價（到年底）將再度逼近1000美元/盎司關口，通脹上升的風險明顯存在，美元也有可能大幅貶值。Briggs指出，預計央行出售黃金規模將小于以往，礦山作業將放緩。另外，若全球經濟回暖，珠寶需求也勢必升溫。受訪分析師的言論表明，美元走軟預期是看漲黃金的主要推動力。
白銀投資價值更明顯
在投資市場影響力遠不及黃金的白銀近期開始受到關注。著名國際投資人士羅杰斯日前在新加坡表示，一場醞釀已久的貨幣危機可能會在未來一兩年內爆發，而黃金不一定是最好的投資避險品，他更看好白銀的投資回報。他指出，擁有大量黃金的國際貨幣基金組織可能出售黃金籌資，這將打壓金價。因此，白銀等其他相關資產的增值潛力更大。
事實上，白銀的波動性明顯高于黃金。經過前段時間的調整，白銀的價格優勢再次顯現。本周早些時候，黃金白銀價格比升向75，而6月初這個比值在歷史平均水平60左右。2008年，因為全球經濟危機的沖擊，該比率曾最高觸及80。
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