近期整個(gè)商品、資本市場(chǎng)在歷經(jīng)上半年大幅上行后趨于強(qiáng)勢(shì)動(dòng)蕩，但總體依然偏強(qiáng)。整個(gè)市場(chǎng)受到整體流動(dòng)性與經(jīng)濟(jì)基本面的雙重影響，而這種雙重影響主要體現(xiàn)為相反的作用力，故市場(chǎng)總體趨于振蕩。周二美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)進(jìn)一步打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，令市場(chǎng)增加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的憂慮，使得商品及歐美資本市場(chǎng)總體承壓，而美元在創(chuàng)出年內(nèi)新低后，在風(fēng)險(xiǎn)厭惡的提振下回升脫離日內(nèi)低點(diǎn)。而金價(jià)則追隨商品市場(chǎng)呈明顯下跌態(tài)勢(shì)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)7月28日公布數(shù)據(jù)顯示，7月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至46.6，6月消費(fèi)者信心指數(shù)未作修正，保持在49.3。此前接受路透訪問的分析師預(yù)估中值顯示7月消費(fèi)者信心指數(shù)料為49.0，實(shí)際顯示消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景充滿疑慮。此外，受諸如Office Depot Inc等美國(guó)大企業(yè)公布令人失望的業(yè)績(jī)拖累，金融市場(chǎng)悲觀情緒抬頭，這使股市和油價(jià)承壓。“市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意愿回落，因美國(guó)消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)疲弱，這正是美元和日?qǐng)A走強(qiáng)的原因所在，”富國(guó)銀行的高級(jí)貨幣策略師Vassili Serebriakov表示，“數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象好壞不一，消費(fèi)者信心連續(xù)第二個(gè)月下滑顯示消費(fèi)者信心仍然十分脆弱。”此外，資金流向上，歐元過大的多頭獲利兌現(xiàn)也是打壓歐元，提振美元回升遠(yuǎn)離日內(nèi)低點(diǎn)的重要因素。商品期貨交易委員上周的數(shù)據(jù)顯示,截至7月21日當(dāng)周，交易商的歐元多頭頭寸翻了一番多，至34,772口合約，這是自2008年3月以來最大規(guī)模的歐元多頭頭寸。
但周二的數(shù)據(jù)消息面并非完全利于美元。標(biāo)準(zhǔn)普爾/Case Shiller周二公布的房?jī)r(jià)指數(shù)顯示，美國(guó)5月獨(dú)棟房屋價(jià)格上漲，為近三年來首見，顯示房?jī)r(jià)或在走穩(wěn)。這在一定程度緩沖消費(fèi)者信心指數(shù)低迷對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的打壓。此外，周二的美國(guó)國(guó)債標(biāo)售讓市場(chǎng)看到對(duì)美元資產(chǎn)前景的擔(dān)憂，財(cái)政部周二標(biāo)售420億美元兩年期公債，對(duì)外匯市場(chǎng)沒有產(chǎn)生多大的影響，盡管標(biāo)售細(xì)節(jié)對(duì)美元不利。衡量海外買家買興的關(guān)鍵指標(biāo)間接投標(biāo)僅占32.6%，三次標(biāo)售的平均值為51%。說明市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)的擔(dān)憂在進(jìn)一步增加，這或是美元宏觀貶值的前兆之一，盡管我們認(rèn)為可能不會(huì)那么快就到來。
美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)打壓周二的風(fēng)險(xiǎn)偏好，令NYMEX原油期貨價(jià)格下跌。金市受到對(duì)應(yīng)波及。由于目前黃金尚未明顯體現(xiàn)出金融屬性的避險(xiǎn)功能，故金價(jià)的下跌主要受商品屬性左右。紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二收低，并觸及11天低位。在美國(guó)消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)一度下跌2%，美股跌逾1%，期金擴(kuò)大稍早的跌幅。交易商表示，金市、油價(jià)和股市在消費(fèi)者信心指數(shù)低于預(yù)期后下滑，因投資人認(rèn)為報(bào)告暗示未來一段時(shí)間消費(fèi)者需求低迷。期金起初的跌勢(shì)造成技術(shù)拋售，下跌時(shí)觸動(dòng)止損賣盤。
技術(shù)及資金流向上，周二金價(jià)的加速大幅回落符合我們預(yù)期。在7月20日金價(jià)加速上行后出現(xiàn)橫盤滯漲，金價(jià)在950美元上方屢屢體現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)盤口拋壓，這使得我們認(rèn)為金價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)很大。如果金價(jià)在上周三以前不能上980美元，那么金價(jià)在980美元下方將極可能出現(xiàn)一個(gè)回落過程，近期反彈的高點(diǎn)留意7月27日的時(shí)間之窗附近，當(dāng)日為階段性金價(jià)見底904.7美元后反彈的第13個(gè)交易日，為神秘的時(shí)間之窗。而當(dāng)日金價(jià)也確在摸高959.3美元后呈現(xiàn)出短期見頂表象。當(dāng)然，短期金價(jià)進(jìn)一步回落又將在928.5～933.5美元區(qū)間遭遇較強(qiáng)的回蕩支撐，該價(jià)位區(qū)間聚焦著眾多中短期成本均線支撐，或?qū)饍r(jià)的進(jìn)一步回落有所阻擋。但是，就階段性而言，金價(jià)的運(yùn)行前景應(yīng)該還會(huì)受到密切指引，美元在周二刷新6月3日的年內(nèi)低點(diǎn)，但在隨后出現(xiàn)明顯反彈。階段性美元是延續(xù)一輪中期調(diào)整還是見底反彈對(duì)金價(jià)的影響非常關(guān)鍵。此外，白銀市場(chǎng)的資金流向給了我們一個(gè)比黃金市場(chǎng)資金流向更為清晰的前景預(yù)期。近日而言，我們應(yīng)該在嚴(yán)格設(shè)置止損的情況下逢高作空，956美元上方的空頭非常利于止損的設(shè)置。當(dāng)然，這暫時(shí)僅當(dāng)過渡型操作，根據(jù)資金流向的思路，我們正在謀求一輪宏觀的戰(zhàn)略操作。目前市場(chǎng)繼續(xù)沿著我們既定的思路在行進(jìn)。就日內(nèi)動(dòng)態(tài)分鐘K線形態(tài)觀察，金價(jià)在945～950美元區(qū)間存在極強(qiáng)動(dòng)態(tài)反壓，下檔第一動(dòng)態(tài)支撐在934美元。而日線系統(tǒng)顯示，928～934美元區(qū)間皆存在重重金價(jià)回落支撐。
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