北京菜市口百貨公司，是一家廣為人知的老牌金飾銷售店。兩年來黃金銷售增幅非常明顯。2007年黃金交易額是23億元，2008年達(dá)35億元，增幅52％。而在2009年第一季度，銷售額已有20多億元。
去年7月，這家以銷售黃金飾品、紀(jì)念幣為主的黃金公司新增了黃金投資業(yè)務(wù)。菜百業(yè)務(wù)部經(jīng)理李翔說，現(xiàn)在很多人希望投資黃金來實現(xiàn)“財產(chǎn)保值增值”。
不久前，國家外管局宣布，中國黃金儲備已達(dá)1054噸，大大超過了2003年的600噸，并成為全球第五大黃金儲備國。有人說，這可能成為新一輪黃金投資熱潮的導(dǎo)火索。
環(huán)球財經(jīng)研究院院長宋鴻兵在其暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭》中，把黃金稱為“被軟禁的貨幣之王”。在他看來，這一次金融危機(jī)的最后落腳點是“世界貨幣體系的重建”，而黃金將扮演“終結(jié)者”的角色。支持和反對他的人在網(wǎng)上展開論戰(zhàn)。
黃金受追捧
在消費者心中，黃金正從一種純粹的裝飾品轉(zhuǎn)變成投資品。
從保值的角度看，邱曉苓認(rèn)為，越是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境緊張，黃金的避險功能就越凸現(xiàn)。“更直接的原因可能是，中國人對于黃金的熱衷是滲透到骨子里的，這是中國黃金市場一旦啟動就穩(wěn)步發(fā)展的內(nèi)在動力。”
世界黃金協(xié)會（WGC）2009年第一季度的《黃金需求趨勢》報告中稱，2009年第一季度全球黃金總需求量比去年同期增長38％。其中，黃金零售投資需求（包括交易所黃金基金ETF和金條及金幣）是該季度總需求的主要增長源，比2008年第一季度增長248％。
單以實物黃金為主的金條和金幣投資看，需求仍然非常強(qiáng)勁，比去年同期上升33％，達(dá)到131噸。德國是2009年第一季度最大的金條和金幣市場，需求比2008年第一季度上升400％，達(dá)到59噸，對通貨膨脹的擔(dān)憂是主要的購買動機(jī)。瑞士是第二大金條和金幣市場，2009年第一季度需求比2008年第一季度上升437％，達(dá)到39噸。第三是美國，同比上升216％,達(dá)到27.4噸。
世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官施安霂（Aram Shishmanian）說，在金融危機(jī)的大背景下，全球已廣泛出現(xiàn)了從“資本增值”向“財富保值”的巨大轉(zhuǎn)變，這一趨勢將決定今后十年的投資行為。“投資者被黃金經(jīng)過實踐證明的保值屬性所吸引，用它來保護(hù)自己的資產(chǎn)免受未來通貨膨脹的侵蝕。”
紙幣能否最終“歸零”
僅把黃金當(dāng)作普通投資品，顯然無法讓黃金的真正擁躉們接受。“黃金值多少錢不重要，重要的是，你手里的錢還有含金量嗎？”
這個疑問，也許是黃金在新世紀(jì)重新浮出水面的根本原因。過去30多年，以美元衡量的黃金價格走勢很值得玩味。1971年,當(dāng)尼克松總統(tǒng)宣布美元不再與黃金掛鉤時，1盎司35美元的“官方比價”從此成為歷史。理論上，黃金由此應(yīng)該像任何一種貴重金屬一樣，在市場交易中自由浮動。
1980年，世界經(jīng)濟(jì)動蕩，長期經(jīng)濟(jì)滯脹積累下的矛盾使得美元信譽(yù)受到懷疑。黃金價格一度由每盎司幾十美元驟然攀升至850美元。此后20多年，金價一直維持低位波動。到了2002年，金價從每盎司200多美元起步，走出了一輪持續(xù)的大牛市。在2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，一度突破歷史最高點，創(chuàng)下每盎司1033美元的新高。
有人評論，這幾年的“新一輪黃金牛市”，正是美元經(jīng)濟(jì)*金融衍生“毒品”和對外戰(zhàn)爭勉力維系的年頭，美元弱，金價就強(qiáng)，這恰恰證明黃金的“價值發(fā)現(xiàn)”功能從未喪失。
今年3月19日，黃金投資者遭遇“驚天大逆轉(zhuǎn)”。國際金價在連續(xù)陰跌至每盎司884美元時驟然反轉(zhuǎn)，一夜暴漲至每盎司948美元，令許多看空者目瞪口呆。此前，美聯(lián)儲（FED）會議宣布實施“定量寬松政策”，直接入市大舉購買國債、住宅抵押債券和房貸機(jī)構(gòu)債券。
隨后，美元指數(shù)調(diào)頭向下，歐元、日元、石油價格高歌猛進(jìn)。金價自然聞風(fēng)而動。
財經(jīng)分析家張庭賓認(rèn)為，黃金幾千年來一直是主要的交易與儲備貨幣，如果以美元為中心的國際金融秩序分崩離析，金本位很可能“王者歸來”。
他說，相對于可以隨意濫印的紙幣，黃金本質(zhì)上代表了一種“誠實公正”的經(jīng)濟(jì)金融價值觀，是重建公正平等的國際經(jīng)濟(jì)金融新秩序的第一塊基石。“是否購買實物黃金，實質(zhì)上意味著，是贊同誠實公正的貨幣，還是默認(rèn)強(qiáng)者主導(dǎo)、投機(jī)暴利的貨幣。”
錢印多了，錢就不是錢了，是紙。1美元的印刷成本只有4美分，為什么要相信美元？許多黃金的堅定支持者認(rèn)為，美元已經(jīng)是一種“不可能還清債務(wù)”的貨幣，隨著時間的推移，它只會越陷越深。因為美聯(lián)儲的“水龍頭”從來沒有關(guān)上過，只不過有時大，有時小。
向美元“甩石頭”，可能是人們對金融危機(jī)惱怒又無奈的本能反應(yīng)。一則評論說：美元利益集團(tuán)是用“溫水煮青蛙”的方式，來麻痹世人的神經(jīng)，讓做空美元者看不準(zhǔn)時機(jī)，不敢輕舉妄動，讓全世界美元和美國國債的持有者對美元一直抱有幻想，患得患失，而不能當(dāng)機(jī)立斷、迅速解脫。這樣，美元就可以深度套牢投資人，從而按照對美元利益集團(tuán)最有利的方式“有控制地歸零”。
“金本位”之爭
時移世易。兩年前，宋鴻兵在《貨幣戰(zhàn)爭》中提出，世界貨幣體系應(yīng)重回“金本位”。這幾乎受到口徑一致的指責(zé)和嘲笑。
“這本書反映著一個古老傳統(tǒng)的封閉社會，面向全球化過程中集體膽怯”；“如果照此而行，中國恐怕得坐上時光穿梭機(jī)回到19世紀(jì)。”對于一直把黃金認(rèn)為是“野蠻的遺跡”的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)來說，“金本位”這個觀念本身就是以“農(nóng)業(yè)社會的眼光”看待金融全球化的現(xiàn)代世界，一定是“開歷史倒車”，或者簡直就是“把全世界的人都當(dāng)成了傻瓜”。
如今，當(dāng)華爾街的金融泡沫崩潰之后，宋鴻兵那些“不過是拾人牙慧而已”的觀點反而流行起來。
美國外交關(guān)系委員會國際經(jīng)濟(jì)部主任斯泰爾（Ben Steil），一直是恢復(fù)金本位的積極支持者。他提出“全球性數(shù)字化黃金系統(tǒng)”的設(shè)想，來解決黃金重新貨幣化的難題。最近，他在接受中國記者采訪時表示，從歷史角度來看，黃金價格仍處于低位。“如果中國在未來幾年悄悄地建立自己的黃金儲備，我不會感到奇怪。”
英國《金融時報》首席經(jīng)濟(jì)評論員馬丁·沃爾夫則在一篇探討通貨膨脹的文章中隱諱地指出：“如果不能使它（紙幣）比以前更好地發(fā)揮作用，誰知道我們的后輩可能做出什么決定？或許，在絕望之中，他們甚至?xí)䲟肀胰砸曋疄榛闹嚨狞S金。”
但是，任何把黃金看作“完美的上帝”的極端想法恐怕都隱含著風(fēng)險。有人推算，按照1980年代每盎司850美元的價格，剔除通脹因素，目前的金價至少應(yīng)在每盎司2300美元。也有人稱，按美元過度發(fā)行的比率計算，金價早就應(yīng)該在每盎司四五千美元，未來甚至?xí)噬撩堪凰?2000美元。
《華爾街日報》評說，其實誰也不知道黃金究竟價值幾何，畢竟，“黃金無法帶來收入，所有的受益都來自資本增值。顯然，這是個賭局”。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，目前金價上漲中不排除“國際炒作因素”。“黃金的用途相對狹窄，只不過說它保值的時候，得到人們特別青睞。保值的東西其實很多，除了黃金，很多貴金屬甚至礦產(chǎn)、原材料都可以保值，并不一定把黃金視為唯一保值的產(chǎn)品。”
他表示，金本位很重要的缺陷，就在于不能創(chuàng)造信用，而現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，特別從19世紀(jì)開始隨著工業(yè)革命產(chǎn)生，生產(chǎn)力不斷發(fā)展，而且超越了國界，更注重信用經(jīng)濟(jì)，這樣才有了現(xiàn)代銀行制度。因此，金本位退出歷史舞臺有其必然性。
而社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所何帆稱，過去人們常說黃金是貨幣，現(xiàn)在黃金則是“貨幣的幽靈”。從歷史來看，往往什么時候看到黃金這個幽靈出現(xiàn)的時候，一定意味著貨幣出了問題。如今，“金價漲得這么瘋狂，如果中國還是盲目跟進(jìn)的話，很可能是最后一棒。不像別的資產(chǎn)，黃金不提供利息，就不可能生錢，很多人企圖說服中國政府多購買黃金，實際上政府的態(tài)度非常謹(jǐn)慎。”
何帆堅持“金本位回不去”，但他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前國際貨幣體系不穩(wěn)定的最大根源“在于不負(fù)責(zé)任的美元”。從長遠(yuǎn)來看，不可能永遠(yuǎn)*一個國家的貨幣來做國際貨幣。
中國黃金協(xié)會一位資深專家對記者表示，黃金是一種戰(zhàn)略物資，在確保國家經(jīng)濟(jì)安全方面作用很大。在世界貨幣體系中加入黃金的因素，對于紙幣的濫發(fā)會有所制衡。
但他認(rèn)為，完全恢復(fù)“金本位”是可笑的，“除非發(fā)生兩件事，要么我們回到馬車時代，要么黃金價格上漲一萬倍。”
金價是被操縱的嗎
全球金融危機(jī)爆發(fā)前，股神巴菲特把金融衍生工具比作“投資市場的大規(guī)模殺傷性武器”，早晚有一天會把制造者本人炸飛到天上。可謂一語成讖。
宋鴻兵說，黃金是“被人刻意埋藏的秘密武器”，誰擁有它，誰就擁有掌控未來世界貨幣體系的主動權(quán)。但是，他提醒“投資者應(yīng)該小心”——黃金的定價權(quán)并不掌握在中國人手里，黃金期貨市場“水很深”，很容易陷進(jìn)去。
他的投資建議是買“實物黃金”，比例控制在10％~15％。
風(fēng)險確實無時不在。2008年，金價從千元之上一路跌到700美元之下，中國投資黃金期貨和保證金交易的“多頭部隊”慘遭清洗，著名的黃金投資人張衛(wèi)星因此崩盤出局。
今年以來，金價大起大落也一度讓人“看不懂”。4月，廣發(fā)期貨研究員馮亮發(fā)表了《誰在操縱著黃金價格》等系列評論，認(rèn)為“大部分的黃金投資者包括我在內(nèi)都已經(jīng)陷入了一個精心設(shè)計的騙局”。
他發(fā)現(xiàn)，世界金價主要由紐約金屬交易所（COMEX）的黃金期貨價格左右。通過分析多頭和空頭在金價走勢中的變化規(guī)律可以發(fā)現(xiàn)，JP摩根、匯豐和德意志銀行等大型金融機(jī)構(gòu)，正在通過各種手段操縱世界黃金期貨價格，進(jìn)而影響和控制實物黃金價格。而監(jiān)管機(jī)構(gòu)對這些行為視而不見。
馮亮認(rèn)為，一旦黃金價格暴漲，很可能威脅到美元的儲備貨幣地位，所以每當(dāng)黃金價格上漲到一定高度，西方各國央行包括國際貨幣基金組織（IFM），便會放出拋售黃金的消息，“這幾乎是一個獨一無二的現(xiàn)象”，一聲令下后，在黃金期貨市場上立刻會聚來大批“空頭部隊”，金價即刻遭到打壓。“一般來說，商品都是買漲不買跌，而黃金市場卻恰恰相反，有買跌賣漲的現(xiàn)象。”他說。
倫敦G20峰會，IMF提出要出售403噸黃金來籌集資金，國際黃金期貨價格應(yīng)聲暴跌了3％。環(huán)球財經(jīng)研究院的分析師認(rèn)為，這又是一次“大忽悠”。歷史上IMF的這種“忽悠”有過兩次。第一次是上世紀(jì)90年代末，IMF提出出售黃金來募集資金，以幫助非洲貧困國家減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。第二次是2002年，提出IMF賣黃金融資來補(bǔ)充自身資金不足。
環(huán)球財經(jīng)的分析師評價說，從結(jié)果看，“不管是‘救非洲’，還是‘救自己’，或者是‘救危機(jī)’，最后都一樣，就是IMF的黃金一盎司也沒賣。”
任何對“陰謀”的推斷都需要證據(jù)。世界黃金協(xié)會（WGC）投資研究與推廣部總經(jīng)理馬庫斯·格拉伯（Marcus Grubb）在北京接受記者采訪時表示，黃金價格的決定因素比一般的產(chǎn)品要復(fù)雜得多，應(yīng)該不存在市場操縱行為。他不接受所謂“陰謀論”的觀點。
他說，在黃金期貨市場可以做空或做多，但要想通過做空來控制金價，“是非常危險的事，是很難的”。
中國如何選擇
在貨幣問題上，中國人還是“小學(xué)生”。今年4月24日，中國外匯管理局宣布中國的黃金儲備已達(dá)1054噸，居世界第五位。當(dāng)天世界金價應(yīng)聲上漲。
馮亮認(rèn)為，這是對不久前IMF宣稱要“拋售黃金”的一次回應(yīng)，如果再聯(lián)系到央行行長周小川在倫敦G20會議前提出把特別提款權(quán)（SDR）作為新世界貨幣，這都是我國政府“反制美元”的策略。美國大舉印鈔，美元的長期貶值趨勢不可避免，中國此舉則是對美元濫發(fā)的警告。
不同的觀點稱，黃金成為“新的世界貨幣”還是件遙不可及的事，而以美元標(biāo)價的黃金，其價格無疑是“美元本位制”走向墳?zāi)沟摹坝嫊r器”。
目前，擁有超過兩萬億美元外匯儲備的中國是世界上外匯儲備最多的國家，就算一次性全部購買IMF的3217噸的黃金儲備，按1000美元一盎司來計算，其花費也不過1030億美元，僅相當(dāng)于中國總外匯儲備的5．25％。
張庭賓說，人民幣若想成為國際交易和儲備貨幣，最可借鑒的是歐元。歐元之所以能夠與美元競爭，除了歐元區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)實力已經(jīng)超過美國外，歐元區(qū)各國央行的黃金儲備合計高達(dá)1．2萬噸，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國的8130噸。他認(rèn)為，人民幣目前最大軟肋是缺乏終極抵押物——黃金，現(xiàn)在央行的1054噸黃金僅為美國的12.3％，歐元區(qū)的8．78％，占全球黃金存量的0．92％，這與中國經(jīng)濟(jì)實力和央行資產(chǎn)嚴(yán)重不匹配。
不過，張庭賓強(qiáng)調(diào)，中國戰(zhàn)略增持黃金“不用急于一時”，應(yīng)避免在黃金價格快速上漲時追高，而應(yīng)在價格穩(wěn)定和下跌期漸次增加，以免“為國際炒家所利用”。
儲備糧食是為了過冬，但一個身體虛弱的人仍可能被凍死或被野獸吃掉。儲備黃金是為了應(yīng)對深不見底的金融危機(jī)以及潛在的“貨幣戰(zhàn)爭”，而一個經(jīng)濟(jì)肌體本來就羸弱不堪甚至病痛纏身的國家，也很難在未來的大博弈中求生。
如同英鎊、美元一樣，黃金作為貨幣，不過也是人們建立、組織并控制經(jīng)濟(jì)活動的一種工具。人類學(xué)家和貨幣史學(xué)家杰克·魏斯福德曾不厭其煩地重復(fù)：“控制貨幣的偉大斗爭，控制貨幣的發(fā)行和分配，就是為了控制財富、資源和全人類。”
去年9月，北京大學(xué)教授韓毓海親歷了華爾街金融崩盤。他的美國朋友大衛(wèi)是一位銀行家，又是一名研究者。大衛(wèi)向韓毓海總結(jié)金融危機(jī)的根源：“第一，信用危機(jī)。資本主義的生命在于信用，而美國資本家恰恰最不講信用。第二，少數(shù)人卷走了大多數(shù)老百姓的錢，而且是以他們永遠(yuǎn)也看不明白的方式。”
在世界分工體系中，中國在“打工仔”的位置上剛剛站穩(wěn)，需要學(xué)習(xí)的新東西太多了。不論普通老百姓還是政府，危機(jī)是最好的學(xué)校。
國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源最近說，若干年后我們可能會感謝這場全球金融危機(jī)，因為它逼迫著中國去學(xué)習(xí)那些不懂的東西。面對黃金的未來以及世界貨幣大變局，這應(yīng)是很好的提示。
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