繼前一周美國商務部公布了好于預期的二季度GDP數據后，上周五公布的美國7月非農就業人數減少24.7萬人，遠好于32萬人的市場預期，更加市場鼓舞的是，失業率9.4%比上月的9.5%出現了0.1%的下降，這是失業率在過去十五個月以來的首次下降，雖然還沒有明顯的信號表示失業率已經見底，但這一信息的發布確實增強了投資者對美國經濟復舒的信心。美股在上周末全線上漲，三大股指不斷創下自反彈以來的新高，而此前一直下跌的美元指數也開始對正面的經濟數據出現正面的反應，由于投資者開始憧憬美聯儲將提前結束寬松貨幣政策，從而進入加息的軌道，“避險因素”將不再成為主導美元走勢的主要因素，金價之前幾個月與股市的高度正相關性的道路也即將走到盡頭，我們看到上周末美股強勁上漲，而COMEX期金價格在美元反彈的打壓下卻是從高位滑落，再度回到前期950美元附近的區間內震蕩。
美聯儲在周三盤后公布了最新貨幣會議的利率決議，雖然仍維持“零利率”不變且宣稱短期內不會加息。但聯儲表示美國經濟似乎正在“企穩”而非“衰退速度減緩”從措詞的改變中我們可以感受到近期強勁的經濟數據確實增強了聯儲和投資者對美國經濟恢復的信心，雖然寬松貨幣政策仍未改變，但不可否認的是，隨著經濟復舒腳步的加快，這一天遲早會到來。因此，后市如果繼續公布利好的經濟數據，美元大跌的可能性已經不大，更多影響匯率的因素將取決于各國經濟的基本面情況，而在這樣的一個大背景下，金價想要借助美元的貶值而沖上1000美元的可能性也是越來越小。下半年金價要想大漲只能是借助通脹高漲，但市場在目前還未發現通脹的苗頭。
我們在近期看空金價的另外一個原因便是ETF的持續拋售，自6月1日觸及1134.03噸的歷史高位后，全球最大的黃金ETF—SPDR GOLD SHARE的總持倉量已經累計減少了65.48噸，表明專業的投資機構也開始在高位拋售黃金。
從技術上看，COMEX期金從970美元的高位跌落后，連續幾個交易日都在940美元附近受到支撐，在基本面利空不斷的情況多頭仍在奮力反抗，但我們認為中短期內金價要繼續沖高的可能性不大，目前金價超過950美元便屬于高估，建議投資者在950美元上方逢高離場，而空頭也可以逢高擇機建倉。
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