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美元指數再創14個月新低金價盤中飆至1072美元

來源：天天黃金發布：中國紙金網更新時間：2009-10-15

　　連跌兩天的美元指數昨日開盤未能挽回頹勢，美國聯邦儲備委員會副主席Donald Kohn周二對美國經濟與通貨膨脹的悲觀評估成為引發美元走軟的導火索。周三盤中，美元指數再度大跌53個基點觸及75.44，從而再次刷新了14個月以來的最低紀錄，甚至遠低于去年9月雷曼兄弟破產后觸及的75.7的低位。

　　美元“跌跌不休”

　　事實上，美元在過去半年里持續貶值，反映美元對其他西方主要貨幣比價的“美元指數”在今年3月份達到89.29的年內高峰后便一路震蕩下行。本周一、周二，美元指數分別大跌了30個基點和34個基點。

　　分析人士指出，美元的“跌跌不休”與其地位的下降有關。

　　中國社科院世經所國際金融室副主任張明認為，美元地位的相對下降是難以避免的趨勢。在新的技術革命成為全球經濟新增長點之前，美國勞動生產率的增長速度將顯著落后于新興經濟體。同時，美國持續的經常賬戶赤字與危機后不斷擴大的財政赤字，客觀上激勵美國政府通過美元貶值來消除雙赤字。此外，一旦美聯儲不能順利退出“定量寬松”政策，通脹率的飆升也會加劇美元貶值壓力。

　　全球逐步走出金融危機陰影，投資者對風險偏好改變，這也成為美元貶值的另一個誘因。目前接近于零的美元利率要低于其他主要貨幣的利率，使得市場更愿意將美元作為套利交易的融資貨幣。投資者借入低利率的美元后，將美元拋售后再買入高收益的資產，如黃金、股票、大宗商品。

　　可能影響經濟復蘇

　　但有觀察人士提醒，美國經濟復蘇的強度未見得比歐洲、日本弱，美元眼下遭遇全線拋售的情況有點反常。此外值得注意的是，美元的持續貶值，對全球經濟復蘇并不利，這顯然是各方不愿看到的。

　　可見的是，美元在當前國際金融體系和世界經濟中扮演著重要角色，美元匯率波動，往往是“牽一發而動全身”。在此次國際金融危機全面爆發前，美元持續貶值，曾助推國際市場糧價飛漲，最后引發了波及許多國家的“糧食危機”。此外，美元貶值，加上市場投機炒作，還導致國際油價飆升，曾讓中國等一系列原油進口國面臨較大的輸入性通脹壓力。

　　前事不忘，后事之師。當前美元持續貶值，是否會引發類似的問題，值得密切關注。

　　另一需要注意的問題是，作為美國的最大債主，中國持有大量美元資產，美元持續貶值，對中國而言意味的是，自己10多年來積累的外匯價值快速縮水。

　　截至2009年三季度末，中國外匯儲備余額達22726億美元，其中相當大一部分投資于美元資產。

　　上海期金創新高

　　事實上，在美元指數一路下跌的過程中，金價不斷創出新高，這點尤為引人注目。

　　昨日，紐約黃金期貨主力12月合約盤中一度觸及1072美元/盎司，再次創出新的歷史高點。當天上海期貨交易所黃金期貨漲逾1％，主力1006合約收于每克233.85元，同樣刷新了上市以來的新高。

　　國際金價本月已累計上漲逾5%。除了美元弱勢的推動之外，通脹預期的加劇令投資者積極追捧黃金。國際金融危機后在全球低利率政策這一大背景下，流動性泛濫導致的通脹預期抬頭，投資者更傾向于利用低息資本購買黃金，從而推高金價。

　　芝加哥商業交易所主席特里便認為，近期金價升勢是市場擔心未來通脹重臨，主動調整投資組合、增持黃金所致，而并非炒家帶動。

　　摩根士丹利最新預計，黃金明年平均價格將為1000美元/盎司，2011年平均價格為1050美元/盎司；預計明年金價、銀價和鉑價都將進一步上漲。

　　“黃金炒作已過熱”

　　但對于短線投資者來說，上述種種終究是大道理。在高位維持了數日的黃金后市走勢如何？

　　有不少分析師對后市表示擔憂。分析人士認為，雖然弱勢美元和通脹預期兩大主線仍將維持金價漲勢，但短期內存在美元反彈和巨量獲利盤回吐兩大壓力，投資者不得不審視短線面臨的風險。