13日周五并不是幸運的一天，至少就“舊世界”來說是這樣�！都~約時報》今天早晨報道說：“在有數據顯示由16國組成的歐元區在第三季度比上一個季度經濟增長0.4%以后，官方表示其已經加入了美國和日本擺脫經濟衰退的大部隊。然而由于主要的經濟體的增長沒有達到預期的目標，歐盟數據辦公室歐盟統計局所報道的增長并沒有像大多數經濟學家預測的那樣有0.6%那樣大�！�

　　歐元受到該新聞的提升，對美元匯率上升(由今天早些時候的1.486上升至1.492)，之后發布了有關美國經濟的統計數據。無論今天早些時候市場中出現何種風險規避，隨后都會消散。十年來最大的貿易差額及再一次出現的消費者情緒的低迷使得市場在今天上午中段出現與預期方向不同的形勢。也就是說，在糟糕的數據及貴金屬價格上漲以后，道指上漲(?!)將近100點。繼續下去，就某種意義說…

　　金價最初小幅上漲在紐約時間中午漲勢加大。重新開始了利差交易并且快速讓原油價格(在存貨充沛，需求退去的基礎上已經下跌)重新回到77美元/桶，同樣也提升了銅、鋅以及貴金屬的價格。在最后一次查看的時候，金價上漲13美元/盎司，在美元指數下跌0.50(為75.19)的基礎上，報于1115.30美元。

　　白銀價格上漲16美分/盎司，在今天早晨震蕩開盤后升至17.34美元。據福布斯報道，一些分析師警告說白銀的基本面依然是持續關注的原因。

　　“目前白銀的確掙扎著與黃金保持一致，因為目前的市場是黃金占主導，而不是白銀，”蘇格蘭皇家銀行分析師Stephen Briggs表示。“白銀的表現僅僅依附于黃金，其自身的基本面并不重大。如果不是由于ETF買入的話，市場將出現供大于求。”

　　經過了同樣不確定的開盤后，鉑金價格上漲，最后一次查看的時候上漲30美元，達到1381.00美元/盎司。鈀金在中午時間段上漲6美元，報353美元/盎司。人們認為那些感到價格出于它們的利益太高了的黃金買家們與鈀金替代品提供新鮮能量的想法眉來眼去。鈀金市場依然是一個供大于求的市場，但是投機者們將依然是…投機者。

　　另外一方面，Implats(全球第二大鉑金生產商)預測本財年其鉑金產量將下跌100,000盎司，降至850,000盎司的消息推動了今早鉑金價格的上漲。南非的鉑金產量占到了全球鉑金總產量的4/5，僅Implats一家就貢獻了25%的產量，而這些主要來源于其南非的生產及津巴布韋的礦場。我們還沒有處理銠的隱含意思，但是它們不太可能非常看漲，就產量來說。

　　昨天的下跌---也是9個交易日中的首次把金價帶回至1,100美元的水平，并且變化幅度為22美元。GoldEssential.com分析師Matthias Detemmerie補充說：“在十天里一直下跌的價格依然在1,100美元/盎司上遇到12,000買入期權的引力。他認為隨著即將到期，價格可能將在1,050美元和1,100美元/盎司之間，然而還強調說隨著市場中將移除一些重量，此后金價將移動地更加隨意。”

　　然而一些分析師今天早晨表示隨著投資者不情愿地以這些較高的價格建立起新的多頭以來，最近的反彈減速了�！皼]有人真的想在這些水平上待得更久一些。這里有一些見利拋售，一些人正在呼吁出現臨時的頂點并且試著做空市場，”三菱貴金屬戰略師Tom Kendall表示。另外一種情況中基本面正在扮演著替補演員的角色，而利差貿易正沐浴在聚光燈下。

　　狂歡出現在今早凌晨時分，盡管在開闊的0成本美元條中可能出現“最后一次認購期權”，狂歡者們繼續著高風險的撲克游戲。為什么不呢？調查后的觀點(彭博社)相當統一：美聯儲將只可能在下一個9月份上調利率。另外選一條路，伙計。請仔細一點不要灑一地…謹慎駕馭。

　　彭博社就全球的泡沫問題進行了報道，并且透露說越來越多的學術類型與最近由紐約大學Nouriel Roubini敲響的警鈴一致。你被警告說：

　　“亞洲央行應該在美國和歐洲同行抵御危險的資產泡沫之前采取緊縮政策”，加利福尼亞大學伯克利分校經濟學教授Barry Eichengreen說道。 “現在亞洲泡沫對金融穩定形成了嚴重的威脅，”Eichengreen在今天經濟評論網站Eurointelligence.com上發布的文章中表示道。這是“新興市場央行的一個任務，而不是美聯儲或者歐洲央行的職責�！�

　　評論增加到了爭論中，在全球央行把利率降至歷史低點來對抗金融危機之后，決策者應該如何應對亞洲上漲的股票和房產市場。香港特別行政區執行長官曾蔭權今天表示美聯儲把利率維持在0左右的舉動讓他“非常害怕，”而世界銀行行長Robert Zoellick昨天表示這完全取決于亞洲官員。

　　“現在并不是從何處去的問題，而是誰退出的問題，”Eichengreen在文章中寫到�！拔ｋU資產泡沫正在新興的亞洲市場中發展。房產價格正在上升，大城市尤其如此。所有這些都提醒人們不要忘記2006年的美國�！苯衲曛袊�的股票基準指數上升了75%，上周世界銀行稱其決策者必須在今年借貸上升至創紀錄的1.27萬億美元之后，規避股票和房產市場的泡沫。

　　上周，國際貨幣基金組織(IMF)在一份給20國集團的報告中表示，美國創紀錄的低利率正在助長全球的“利差交易”，允許投資者在將資金投入較有風險的資產前以美元很便宜地借入。曾蔭權今天表示，他很關注可能會導致下一次全球危機的一波投機資金。

　　他說：“我感到害怕，而領導人應該留心。我們目前看到了一個美元的利差交易�！� Eichengreen表示，亞洲的央行擁有更大的空間去收緊貨幣政策，因為它們的經濟體比美國與歐洲的(經濟體)增長速度快。Eichengreen說：“沒有什么能阻止新興的亞洲央行們采取行動。它們的經濟體正強勁增長。它們是那些擁有泡沫問題的經濟體。它們現在能夠并且應該采取緊縮的政策。”

　　目前，投機的焦點仍然以美元為中心(還能有什么)并且從今早的(歐洲以及美國的)經濟統計數據看，這一焦點正在追蹤著這一場衰退的余波，但是注意力正在慢慢轉向周末前的賬面平倉以及美聯儲官員在未來幾天中將要發表的聲明。當然，最令人期待的是伯南克先生周一的講話。同樣重要的是美元投機熱將會開啟總統奧巴馬的“亞洲之旅”。這位美國總統希望重申其在亞太地區的領導者地位。

　　曾擔當過里根政府顧問并且獲得過1977年約翰.貝茨.克拉克獎(針對40歲以下的頂級經濟學家所設立的獎項)的哈佛大學教授Martin Feldstein上個月在《金融時報》中的一篇文章里說：“中國擴大國內消費并同時讓人民幣貶值的政策將會導致其經濟過熱。”毫無疑問，這些會議不會忽略美元“形勢”所作用的范圍(這讓亞洲的出口商生活悲慘，并且正在相應的地區產生了資產泡沫)并且(不會忽略)如何來解決這一問題。一些央行的努力迄今都沒能抵制利差交易的浪潮。

　　與此同時，南非億萬富翁Johann Rupert建議世界上的有錢人大量囤積他的奢侈品帝國所提供的物品，如果他們擔心魏瑪共和國式的惡性通脹發生在美國的話。購買超級奢侈的飾品來作為對惡性通脹的對沖。他的公司歷峰集團(Richemont)是世界第二大奢侈品制造商，僅排在法國的路易威登之后。但是，他說沒那么快--同時發出了告誡：

　　早在五月份--引自彭博社--Rupert先生曾預測這場危機會導致通脹，因為政府正通過印制鈔票來減輕債務負擔。今天，他說美聯儲可能會通過提升利率、刺激美元來讓投資者吃驚， 而美國經濟體制的彈性可能會讓歐洲的觀察家吃驚。Rupert說：“美聯儲將不會在綠燈與紅燈之間設置一個橙色的燈�！�

　　如果有一天他們做了某些事情，那美元可能會走入另外一條道路，而且嚴重的擾亂可能會隨著所有這些利差交易而發生。“美國復元的速度可能比大多數人所想的還要迅速。我是永遠都不會否定美國的。即使很多人就是像那樣破產的。雖然在他們的清理自己的經濟時，事情可能會出在混亂中，但是這是一個可以調節的非常勤奮并且充滿活力的國家�！�

　　這是對美國、美聯儲、美元以及利差交易的一些不同的看法。當然，如果Eichengreen、Roubini、Feldstein以及Krugman這些教授的觀點被證明是正確的話，那么搶購卡地亞珠寶、萬寶龍鋼筆以及沛納海手表可能會得到一個壞的結局。