由于歐元停止崩跌，因此昨晚金價(jià)朝向1,230美元區(qū)的8日上奔看起來遭遇了一些見利拋售的打擊。同時(shí)，由于市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行(資產(chǎn))減記的擔(dān)憂仍然明顯，所以價(jià)格的跌幅不大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家描繪了一張封面，看起來像是電影《大白鯊》下一部的海報(bào)，并且上面的標(biāo)題是《恐懼歸來》。

　　這一恐懼的水平也體現(xiàn)在(美國)兩年期國債一周的最低收益率中，這表明人們繼續(xù)在對(duì)歐洲可能會(huì)喪失某些經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入二次衰退的擔(dān)憂中追求安全投資。也就是說，因?yàn)槭袌?chǎng)投機(jī)者認(rèn)為中國的發(fā)展速度確實(shí)放緩、歐洲經(jīng)濟(jì)可能會(huì)回落陷入僵局以及美國還沒有完全回到正軌，所以銅價(jià)連續(xù)第三日下跌。

　　但是，當(dāng)我們正要進(jìn)入2010年下半年的時(shí)候，不僅僅是中國的經(jīng)濟(jì)正受到全球投資者的質(zhì)疑。如果從商品領(lǐng)域最近的崩潰來判斷，這一點(diǎn)就更加清晰。事實(shí)上，自雷曼兄弟破產(chǎn)以來，商品價(jià)格的單一最大暴跌正在迅速地徹底擊潰那些經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展和更高‘原料’價(jià)格的樂觀預(yù)測(cè)——基本上包括一切，從銅到原油。

　　雖然OECD(經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織)提高了其對(duì)2010年的全球增長預(yù)期，但是那些曾在2009年重倉持有原油并且將銅價(jià)抬升一倍的憂心的投資者現(xiàn)在正以我們最近記憶中最快的速度脫手其商品倉位。2008年夏季的陰影正在(即將到來的)2010年夏季逐漸重現(xiàn)是明白無誤的。

　　彭博社報(bào)道說：“商品上一次進(jìn)入熊市是在2008年，當(dāng)時(shí)CRB(商品研究局指數(shù))在5個(gè)月內(nèi)暴跌了56%,因?yàn)槊绹�遭受了大蕭條以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)增長自1981年以來首次出現(xiàn)全球性的萎縮，并且《商務(wù)日?qǐng)?bào)》指數(shù)低于零。”

　　這就是為什么有一點(diǎn)是可以想象的，即全面的資產(chǎn)清算可能很快就會(huì)在你附近的市場(chǎng)再次出現(xiàn)。希望不是如此。但是，在多倫多Caldwell投資管理有限公司幫忙管理近10億資產(chǎn)的John Kinsey煩惱的是：“商品正受到這些關(guān)于歐洲債務(wù)狀況和中國采取緊縮措施的擔(dān)憂的打擊。”

　　關(guān)于印度的黃金價(jià)格沒有太多的揣測(cè)，因?yàn)楫?dāng)?shù)氐膬r(jià)格創(chuàng)下了一個(gè)18,850盧比/克的新高，并且買家仍然持觀望態(tài)度，似乎仍然在向商家以接近1,200美元/盎司的黃金價(jià)格下單。這種待辦訂單的履行在很大程度上取決于歐元投機(jī)活動(dòng)的消長。

　　雖然歐元顯示了一些已耗盡其下行勢(shì)頭的早期跡象，但是與之較量的負(fù)面看法仍然很多。這也許是為什么關(guān)于瑞士國家銀行(SNB)介入購買歐元(同時(shí)壓低法郎)的談?wù)撛俅胃〕鏊�面的一個(gè)原因。這樣一個(gè)小型干預(yù)的影響應(yīng)該牢記在心。這的確意味著某種雙刃劍:

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)表示，瑞士國家銀行購買歐元讓瑞郎走軟的做法也可能會(huì)導(dǎo)致較高收益率的貨幣下跌。BNP的分析師今天在一份投資者紀(jì)要中寫道：“如果SNB介入，那我們會(huì)立即改變我們的親風(fēng)險(xiǎn)交易策略。”“SNB的干預(yù)將會(huì)吸收歐元流動(dòng)性。歐洲的銀行股會(huì)立即受到打擊，促使投資者放棄商品和高收益率的投資。”

　　紐約現(xiàn)貨黃金每盎司價(jià)格開盤大約只下跌半個(gè)百分點(diǎn)，交易價(jià)位略高于1,215美元，因?yàn)橐娎麙伿坌袨槁杂性黾印Ｎ唇?jīng)確認(rèn)的報(bào)道，即黎巴嫩向以色列戰(zhàn)機(jī)開火，使得人們的緊張情緒處于沸點(diǎn)，這支撐了金價(jià)(但是沒有幫到美國股市)。關(guān)于伊朗決定將其部分歐元儲(chǔ)備轉(zhuǎn)變?yōu)?a href=http://www.hadtohappen.com/fx/>美元儲(chǔ)備(伊朗？支持“大撒旦”的貨幣？時(shí)勢(shì)就是如此…)和黃金儲(chǔ)備的新聞似乎沒有在交易的第一個(gè)小時(shí)過多地影響兩種資產(chǎn)中的任何一個(gè)。

　　白銀在盤初下跌約20美元，向下接近18.20美元/盎司的水平。同時(shí)，鉑金下跌9美元至1,536美元，鈀金下跌8美元至447美元的水平。銠價(jià)今早沒有變化，在2,590.00美元/盎司的關(guān)卡躡足不前。美元再次受益于當(dāng)天若干關(guān)于動(dòng)蕩的新聞?lì)^條，在貿(mào)易加權(quán)指數(shù)上回升到87的水平之上。歐元的情況再度不是很妙，它(與美元的匯率)隨著交易日的前進(jìn)跌破1.22。

　　同時(shí)，在彭博社最近一份關(guān)于非常富有的人們和其青睞的資產(chǎn)調(diào)查中，黃金明顯不在那一被青睞的名單之上。雖然我們懷疑相當(dāng)數(shù)量的受訪者可能實(shí)際持有黃金或者用善意地眼光來看待它，但是也許是黃金持有的固有私人性質(zhì)阻止他們將其列入一張‘公共的’參考名單中。情況要么就是那樣，要么就是那些富人沒有顯示出恐懼…盡管他們承認(rèn)要謹(jǐn)慎。

　　巴克萊財(cái)富進(jìn)行的民意調(diào)查顯示…地產(chǎn)和股票是百萬富翁們的‘主力’資產(chǎn)。在一個(gè)我們主要聽到應(yīng)該偏好現(xiàn)金的觀點(diǎn)的時(shí)候，這并不是很符合我們的預(yù)計(jì)。在全球性的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退后，全世界富有的投資者正在避免(金融)衍生產(chǎn)品和對(duì)沖基金，而是轉(zhuǎn)向地產(chǎn)和股票。

　　彭博社報(bào)道說：“巴克萊今天在香港于一份聲明中表示，超過一半的受訪投資者表示，他們現(xiàn)在比危機(jī)發(fā)生前更加謹(jǐn)慎。它表示，來自20個(gè)國家的、投資超過100萬英鎊(147萬美元)的大約2,000名富裕的投資者在2月和3月參與了這一調(diào)查。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景和時(shí)間的不明朗促使投資者青睞股票和房地產(chǎn)。”根據(jù)該調(diào)查，新加坡幾乎有九成受訪的投資者表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)在未來12個(gè)月中表現(xiàn)很好，而澳大利亞的受訪者中有68%表示他們看好股票。

　　今天要說的最后一件事：在2月出售5.6公噸黃金以及3月出售18.5公噸黃金之后，國際貨幣基金組織(IMF)確認(rèn)4月份在市場(chǎng)上出售了14.4公噸黃金，擴(kuò)大了其計(jì)劃售金方案。IMF現(xiàn)在已經(jīng)出售了它在今年早前宣布會(huì)在公開市場(chǎng)出售的總計(jì)191.3公噸黃金中的38.5公噸。IMF總的黃金儲(chǔ)備現(xiàn)在為2,966.8公噸。盡管4月出售的具體時(shí)間尚不明朗，但是截至該月份的第三周，黃金的確從1,160美元區(qū)附近下跌至較低的1,130美元區(qū)。